最難賣車季，特斯拉靠中國“熬”過來了

“這就像供應鏈地獄。”

在第二季度財報溝通會上，馬斯克作為負責人向投資者和分析師表示，在過去的4-6月份，特斯拉經歷了極其艱難的一個季度。隨著原材料價格的上漲和有限的產能，該公司一直在供應鏈中掙扎。

馬斯克此前曾調侃稱，如果公司發布的信息是好消息，他就沒有必要參加這樣的電話會議。一旦他親自出席或者主持，說明公司確實遇到了一些麻煩。有意思的是，他參加了今年二季度的財務溝通會。

馬斯克自己也很清楚，特斯拉目前最大的障礙不是競爭對手，而是來自供應鏈層面的制約。為了應對前所未有的外部不確定性，馬斯克甚至將三分之二的比特幣頭寸轉換為法定貨幣，以增加公司的自由現金流。

百日焦慮，最后的結果喜憂參半，遺憾和成績也赤裸裸的出現在財報的核心數據中。

昨天，特斯拉發布了第二季度最新財報。數據顯示，公司4-6月累計營收169億美元，同比增長41.6%，凈利潤22.6億美元，同比增長52%。但由于疫情導致上海工廠停工，原材料短缺，利潤等指標直線下降。

踩下剎車

單車毛利率32.9%，總營收增長81%，凈利潤激增658%。熟悉特斯拉的讀者可能知道，該公司在今年一季度交出了極其“瘋狂”的財報成績單，多項核心數據均創歷史新高。

現在，有一個急剎車。

剛剛過去的第二季度，高歌猛進的特斯拉還在狂奔的路上稍作休息。如果從同比來看，4-6月總營收169.3億美元，略高于市場預期的168.8億美元，同比增長42%，凈利潤22.6億美元，同比增長52%；調整后每股收益(EPS)為2.27美元，同比增長57%。

特斯拉為什么能在最艱難的汽車銷售旺季實現同比正增長？一方面，得益于公司對旗下大部分車型的提價，提價帶來的收益直接抵消了利潤的下降。

另一方面是過去三個月全球新車交付量高，以及其他業務(如太陽能和儲能)的利潤增長。我想在這里補充一下，盡管特斯拉汽車相關收入為146億美元，同比增長43%，但仍環比下降13.4%。

數據顯示，第二季度特斯拉全球生產超過25.8萬輛汽車，實現同比增長25%，交付超過25.4萬輛，同比增長26%。值得一提的是，今年6月甚至成為特斯拉歷史上汽車產量最高的月份。

馬斯克還特別提到了中國市場和特斯拉中國團隊。在過去的四到六個月里，上海工廠頂住了停產和產能受限的多重壓力，與美國弗里蒙特工廠共同創造了公司歷史上最高的月產量紀錄。

雖然核心指標實現了同比增長，但與一季度相比，增速明顯放緩了不少。

我們來看看環比數據。自2020年以來，特斯拉的季度財務報告也出現了首次環比下降。

具體來看，總營收下降9.7%，凈利潤下降30.8%，新車交付量下降17.8%，甚至汽車毛利率(27.9%)也低于上一季度的32.9%和2021年同期的28.4%。

馬斯克受到自由現金流的困擾。

財報數據顯示，特斯拉第二季度自由現金流僅為6.21億美元，與第一季度的22億美元相比下降了70%。

在6月份的一次采訪中，馬斯克表示，由于供應鏈和電池方面的挑戰，特斯拉在美國的柏林和奧斯汀工廠正在遭受高達十億美元的巨額損失。當時他還把這兩個新工廠稱為前進路上的“燒錢爐”。從第二季度的財報來看，特斯拉的自由現金流確實受到營運資金中斷等多方面的影響。

正如馬斯克所說，他們目前最關心的是如何維持上述兩家工廠的正常運轉，保證員工工資的正常發放。

“供應鏈地獄”何時休？

過去三個月，特斯拉經歷了自動駕駛和AI業務高管離職、全球裁員和部分工廠停產等幾輪動蕩，但對季度業績影響最大的是馬斯克在溝通會上向投資者強調的“供應鏈地獄”。

一向樂觀的馬斯克只有在遇到非常棘手的問題時才會用“地獄”這個詞，比如2018年深陷的“生產力地獄”。

當時Model 3已經宣布量產，但特斯拉仍然每周花費1億美元推動產能的攀升。現實的殘酷迫使馬斯克多次跳票。他去工廠督戰，長期睡在工廠一線。量產的壓力只能靠助眠器來釋放。不僅如此，特斯拉還面臨著安全事故頻發、被指抄襲、虧損嚴重等問題。僅2018年第一季度就虧損7億美元。

如今，擁有四座超級工廠的特斯拉不再擔心產能儲備，但供應鏈的壓力給馬斯克帶來了新的問題。

與之前的“生產地獄”相比，特斯拉此輪遭遇的“供應鏈地獄”極有可能是暫時的。

在這次財報電話會議中，馬斯克和其他特斯拉高管的發言都非常簡短，更多的時間留給了投資者和分析師提問。一些投資者詢問原材料價格和相關挑戰，馬斯克的回應表達了更樂觀的預期-

他相信那里……目前特斯拉芯片和電池的供應沒有棘手的問題，除非突然出現供應鏈中斷，但他也強調了鋰電池原材料的重要性，因為這是特斯拉電池生產的最大障礙之一。

有意思的是，馬斯克在正式公司裁員前向公眾透露，他對未來的經濟有一種“非常不好的預感”，并表示美國極有可能在最近一兩年內遭遇經濟危機，而這種危機至少會持續一年到一年半。

在第二季度財報電話會議上，馬斯克也透露了他對宏觀經濟趨勢的一些看法，但與他之前的態度不同，他認為美國的通脹可能會在今年年底前緩解。然而，他也警告說，他對自己的預測持保留態度，因為各種不確定性仍然存在。

受通貨膨脹和零配件供應短缺的影響，特斯拉在過去半年里多次上調電動汽車價格。然而，在最近的財報發布會上，馬斯克再次提到了“降價”的問題。他直言，目前的新車價格已經漲到了“尷尬”的程度。如果供應鏈和通貨膨脹等問題能夠得到解決，他希望下半年新車價格能夠下降。

“你不能隨意把價格提高到任何高的水平，就像彈簧一樣。因為你超過了承載能力的極限，市場需求可能會掉下懸崖。”馬斯克在財報電話會議上告訴投資者。

不過，即使特斯拉已經陸續調整了旗下車型的價格，這也不會影響終端市場的購買興趣。馬斯克本人毫不夸張地告訴北美媒體，市場需求太高，提車時間長，但這絕不是特斯拉的本意。

目前特斯拉還處于“價格越高賣得越多”的循環中。根據特斯拉中國官網，其Model Y長續航版的交付周期將近24周，也就是半年！

有趣的是，投資者在電話會議中問的第一個問題指向了來自中國電動汽車制造商的市場競爭。

面對這個話題，馬斯克還是忍不住“凡爾賽”。他說他非常尊重中國的電動汽車制造商:“他們聰明勤奮，任何沒有競爭力的企業都會在那里衰落，但目前中國最好的電動汽車制造商是特斯拉！"

馬斯克重視中國市場，他也對中國市場的行業規則心存敬畏。同樣是在財報發布會上，他親自披露了特斯拉最新的產能布局。其中，擴建后的上海工廠年產能將超過75萬輛，將成為特斯拉全球產能最高的頭號超級工廠。

面對“最困難財務季”的最終表現，馬斯克對中國市場的貢獻贊不絕口，但在上海工廠產能持續攀升的當下，更不用說第二季度的功臣了。

即使在挑戰交付量超過90萬輛的下半場，上海工廠依然會撐起特斯拉產銷業績的半邊天。“這就像供應鏈地獄。”

在第二季度財報溝通會上，馬斯克作為負責人向投資者和分析師表示，在過去的4-6月份，特斯拉經歷了極其艱難的一個季度。隨著原材料價格的上漲和有限的產能，該公司一直在供應鏈中掙扎。

馬斯克此前曾調侃稱，如果公司發布的信息是好消息，他就沒有必要參加這樣的電話會議。一旦他親自出席或者主持，說明公司確實遇到了一些麻煩。有意思的是，他參加了今年二季度的財務溝通會。

馬斯克自己也很清楚，特斯拉目前最大的障礙不是競爭對手，而是來自供應鏈層面的制約。為了應對前所未有的外部不確定性，馬斯克甚至將三分之二的比特幣頭寸轉換為法定貨幣，以增加公司的自由現金流。

百日焦慮，最后的結果喜憂參半，遺憾和成績也赤裸裸的出現在財報的核心數據中。

昨天，特斯拉發布了第二季度最新財報。數據顯示，公司4-6月累計營收169億美元，同比增長41.6%，凈利潤22.6億美元，同比增長52%。但由于疫情導致上海工廠停工，原材料短缺，利潤等指標直線下降。

踩下剎車

單車毛利率32.9%，總營收增長81%，凈利潤激增658%。熟悉特斯拉的讀者可能知道，該公司在今年一季度交出了極其“瘋狂”的財報成績單，多項核心數據均創歷史新高。

現在，有一個急剎車。

剛剛過去的第二季度，高歌猛進的特斯拉還在狂奔的路上稍作休息。如果從同比來看，4-6月總營收169.3億美元，略高于市場預期的168.8億美元，同比增長42%，凈利潤22.6億美元，同比增長52%；調整后每股收益(EPS)為2.27美元，同比增長57%。

特斯拉為什么能在最艱難的汽車銷售旺季實現同比正增長？一方面，得益于公司對旗下大部分車型的提價，提價帶來的收益直接抵消了利潤的下降。

另一方面是過去三個月全球新車交付量高，以及其他業務(如太陽能和儲能)的利潤增長。我想在這里補充一下，盡管特斯拉汽車相關收入為146億美元，同比增長43%，但仍環比下降13.4%。

數據顯示，第二季度特斯拉全球生產超過25.8萬輛汽車，實現同比增長25%，交付超過25.4萬輛，同比增長26%。值得一提的是，今年6月甚至成為特斯拉歷史上汽車產量最高的月份。

馬斯克還特別提到了中國市場和特斯拉中國團隊。在過去的四到六個月里，上海工廠頂住了停產和產能受限的多重壓力，與美國弗里蒙特工廠共同創造了公司歷史上最高的月產量紀錄。

雖然核心指標實現了同比增長，但與一季度相比，增速明顯放緩了不少。

我們來看看環比數據。自2020年以來，特斯拉的季度財務報告也出現了首次環比下降。

具體來看，總營收下降9.7%，凈利潤下降30.8%，新車交付量下降17.8%，甚至汽車毛利率(27.9%)也低于上一季度的32.9%和2021年同期的28.4%。

馬斯克受到自由現金流的困擾。

財報數據顯示，特斯拉第二季度自由現金流僅為6.21億美元，與第一季度的22億美元相比下降了70%。

在6月份的一次采訪中，馬斯克表示，由于供應鏈和電池方面的挑戰，特斯拉在美國的柏林和奧斯汀工廠正在遭受高達十億美元的巨額損失。當時他還把這兩個新工廠稱為前進路上的“燒錢爐”。從第二季度的財報來看，特斯拉的自由現金流確實受到營運資金中斷等多方面的影響。

正如馬斯克所說，他們目前最關心的是如何維持上述兩家工廠的正常運轉，保證員工工資的正常發放。

“供應鏈地獄”何時休？

過去三個月，特斯拉經歷了自動駕駛和AI業務高管離職、全球裁員和部分工廠停產等幾輪動蕩，但對季度業績影響最大的是馬斯克在溝通會上向投資者強調的“供應鏈地獄”。

一向樂觀的馬斯克只有在遇到非常棘手的問題時才會用“地獄”這個詞，比如2018年深陷的“生產力地獄”。

當時Model 3已經宣布量產，但特斯拉仍然每周花費1億美元推動產能的攀升。現實的殘酷迫使馬斯克多次跳票。他去工廠督戰，長期睡在工廠一線。量產的壓力只能靠助眠器來釋放。不僅如此，特斯拉還面臨著安全事故頻發、被指抄襲、虧損嚴重等問題。僅2018年第一季度就虧損7億美元。

如今，擁有四座超級工廠的特斯拉不再擔心產能儲備，但供應鏈的壓力給馬斯克帶來了新的問題。

與之前的“生產地獄”相比，特斯拉此輪遭遇的“供應鏈地獄”極有可能是暫時的。

在這次財報電話會議中，馬斯克和其他特斯拉高管的發言都非常簡短，更多的時間留給了投資者和分析師提問。一些投資者詢問原材料價格和相關挑戰，馬斯克的回應表達了更樂觀的預期-

他相信那里……目前特斯拉芯片和電池的供應沒有棘手的問題，除非突然出現供應鏈中斷，但他也強調了鋰電池原材料的重要性，因為這是特斯拉電池生產的最大障礙之一。

有意思的是，馬斯克在正式公司裁員前向公眾透露，他對未來的經濟有一種“非常不好的預感”，并表示美國極有可能在最近一兩年內遭遇經濟危機，而這種危機至少會持續一年到一年半。

在第二季度財報電話會議上，馬斯克也透露了他對宏觀經濟趨勢的一些看法，但與他之前的態度不同，他認為美國的通脹可能會在今年年底前緩解。然而，他也警告說，他對自己的預測持保留態度，因為各種不確定性仍然存在。

受通貨膨脹和零配件供應短缺的影響，特斯拉在過去半年里多次上調電動汽車價格。然而，在最近的財報發布會上，馬斯克再次提到了“降價”的問題。他直言，目前的新車價格已經漲到了“尷尬”的程度。如果供應鏈和通貨膨脹等問題能夠得到解決，他希望下半年新車價格能夠下降。

“你不能隨意把價格提高到任何高的水平，就像彈簧一樣。因為你超過了承載能力的極限，市場需求可能會掉下懸崖。”馬斯克在財報電話會議上告訴投資者。

不過，即使特斯拉已經陸續調整了旗下車型的價格，這也不會影響終端市場的購買興趣。馬斯克本人毫不夸張地告訴北美媒體，市場需求太高，提車時間長，但這絕不是特斯拉的本意。

目前特斯拉還處于“價格越高賣得越多”的循環中。根據特斯拉中國官網，其Model Y長續航版的交付周期將近24周，也就是半年！

有趣的是，投資者在電話會議中問的第一個問題指向了來自中國電動汽車制造商的市場競爭。

面對這個話題，馬斯克還是忍不住“凡爾賽”。他說他非常尊重中國的電動汽車制造商:“他們聰明勤奮，任何沒有競爭力的企業都會在那里衰落，但目前中國最好的電動汽車制造商是特斯拉！”

馬斯克重視中國市場，他也對中國市場的行業規則心存敬畏。同樣是在財報發布會上，他親自披露了特斯拉最新的產能布局。其中，擴建后的上海工廠年產能將超過75萬輛，將成為特斯拉全球產能最高的頭號超級工廠。

面對“最困難財務季”的最終表現，馬斯克對中國市場的貢獻贊不絕口，但在上海工廠產能持續攀升的當下，更不用說第二季度的功臣了。

即使在挑戰交付量超過90萬輛的下半場，上海工廠依然會撐起特斯拉產銷業績的半邊天。

標簽：特斯拉Model 3

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