理想汽車預計7月31日正式登陸納斯達克，短期市值或超80億美元

根據IPO的消息，李計劃于北京時間7月31日晚間正式在納斯達克上市，股票代碼為“LI”，成為繼蔚來汽車之后第二家在美國上市的國內“造車新勢力”。美國東部時間7月10日，李正式向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股書，這距離他首次提交DRS文件(2019年12月6日)已經過去了7個月。如果一切順利，李將于本周更新文件，并宣布發行范圍和籌款規模。目前初步上市時間為7月31日。在的招股書中，李用“占位”來融資1億美元。IPO早就知道李的實際募資規模至少會達到5億美元左右，成為2020年以來所有在美上市中國公司中最大的IPO募資；最多能達到10億美元，與蔚來汽車2018年上市時的募資規模持平。值得一提的是，盡管3、4月份美國股市整體波動，以及“瑞幸造假”事件帶來的巨大信任危機，但近期國內新經濟公司赴美上市順利，上市后股價表現均呈上升趨勢。北京時間5月8日，金山云正式在納斯達克上市，成為瑞訊事件后首家赴美上市的國內科技公司，這距離其正式提交F-1文件(4月17日)僅三周時間。之后很多明星公司，如達達集團、燃石醫藥、Fun Live、Blued的母公司Agora都是在三周左右完成正式交割到上市，而耗時較長的uCloudlink也是在40天內走完了整個流程。此外，早在2019年11月21日，正式交表的泛生生物也選擇在第二季度重啟上市進程，并在兩周內正式登陸納斯達克。毋庸置疑，國內企業赴美上市進程明顯加快。當然，很重要的一個原因是路演基本可以在網上完成。從上市后的反饋來看，中概股的股價表現幾乎沒有受到“睿訊事件”的影響。音網Agora的開盤價是2020年上半年美國所有上市公司中最大的，截至美國東部時間7月17日收盤仍保持約147%的漲幅，市值約50.76億美元。另一家云服務商金山云上市首日漲幅也超過40%。截至美國東部時間7月17日收盤上漲106%，市值65.49億美元。此外，消費板塊的達達集團在首日平盤后實現了近70%的漲幅；另一方面，醫藥賽道的燒石藥首日漲幅已達49%，目前漲幅也在72%以上。從這個角度來看，鑒于第三季度是2020年上市的良好時間窗口，且蔚來汽車在過去一周內一度創出近180億美元的市值新高，李在7月底正式上市似乎是順理成章的結果。成本控制成了李最大的亮點，回歸到李本身。作為中國第一家將增程式電動汽車(EREV)商業化的公司，李于2019年11月開始量產其首款車型李ONE，并于2020年6月30日交付超過10，400輛李ONE；計劃于2022年推出全尺寸高級電動SUV，并將搭載新一代EREV動力系統，進一步開發中型和緊湊型SUV，以瞄準更廣泛的用戶群。在中汽協發布的2020年上半年中國新能源中大型SUV(包括混動、插電式混動、純電動、增程式電動)銷量前10榜單中，李ONE以9666輛的總銷量占前十總銷量的46%。財務數據方面，2019年，李收入2.84億元(人民幣，下同)，其中汽車銷售收入2.81億元，其他銷售及服務收入340萬元，涵蓋充電、車聯網連接、升級、延保、會員服務。在2020年第一季度，即李ONE交付后的第一個完成季度，李的收入為8.52億元，其中包括8.41億元的汽車銷售收入和1062萬元的其他銷售和服務收入。2018年和2019年，李凈虧損分別為15.32億元和24.38億元，兩年合計虧損不足40億元。虧損規模在有一定體量的“造車新勢力”中并不多見。2020年第一季度，李凈虧損7711萬元，2019年同期為3.58億元。此外，繼2019年第四季度錄得-9.5萬元毛利后，今年第一季度李毛利達6829萬元，毛利率8.02%，其中整車毛利率8.45%。據蔚來創始人兼董事長李斌在Q1財報電話會議上透露，“蔚來第二季度整車毛利率有望達到5%，全業務毛利率可達3%。顯然，在成本控制方面，李的表現明顯優于蔚來。部分原因是與純電動型相比，李砍掉的增程式電動技術成本更低；另一個原因是李想“對成本和效率有近乎變態的要求”。2020年第一季度，李的銷售和行政費用為1.12億元，而蔚來汽車在的費用為8.48億元。從某種意義上說，蔚來致力于為客戶甚至員工提供最好的體驗，而李的邏輯是“健康的現金流才是王道”。截至2020年第一季度，李擁有10.54億元現金及現金等價物。上市前，李公司創始人、董事長兼首席執行官李想持有25.1%的股份，擁有70.3%的投票權。總裁沈亞楠和CFO李鐵分別持股1.1%和1.0%。此外，汽車之家聯合創始人鄭凡持有6.1%的股份和2.4%的投票權。外部投資方中，王興個人及美團全資子公司合計持有李23.5%的股份和9.3%的表決權。在李提交文件之前，王興也是除管理層以外的唯一董事。在7月1日完成由美團全資子公司領投的5.5億美元D輪融資后，李的估值為40.5億美元。根據目前的市場環境和許多二級市場分析師的意見，李上市后在較短時間內達到80億至100億美元的市值可能是必然的。根據IPO的消息，李計劃于北京時間7月31日晚間正式在納斯達克上市，股票代碼為“LI”，成為繼蔚來汽車之后第二家在美國上市的國內“造車新勢力”。美國東部時間7月10日，李正式向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股書，這距離他首次提交DRS文件(2019年12月6日)已經過去了7個月。如果一切順利，李將于本周更新文件，并宣布發行范圍和籌款規模。目前初步上市時間為7月31日。在的招股書中，李用“占位”來融資1億美元。IPO早就知道李的實際募資規模至少會達到5億美元左右，成為2020年以來所有在美上市中國公司中最大的IPO募資；最多能達到10億美元，與蔚來汽車2018年上市時的募資規模持平。值得一提的是，盡管3、4月份美國股市整體波動，以及“瑞幸造假”事件帶來的巨大信任危機，但近期國內新經濟公司赴美上市順利，上市后股價表現均呈上升趨勢。北京時間5月8日，金山云正式在納斯達克上市，成為瑞訊事件后首家赴美上市的國內科技公司，這距離其正式提交F-1文件(4月17日)僅三周時間。之后很多明星公司，如達達集團、燃石醫藥、Fun Live、Blued的母公司Agora都是在三周左右完成正式交割到上市，而耗時較長的uCloudlink也是在40天內走完了整個流程。此外，早在2019年11月21日，正式交表的泛生生物也選擇在第二季度重啟上市進程，并在兩周內正式登陸納斯達克。毋庸置疑，國內企業赴美上市進程明顯加快。當然，很重要的一個原因是路演基本可以在網上完成。從上市后的反饋來看，中概股的股價表現幾乎沒有受到“睿訊事件”的影響。音網Agora的開盤價是2020年上半年美國所有上市公司中最大的，截至美國東部時間7月17日收盤仍保持約147%的漲幅，市值約50.76億美元。另一家云服務商金山云上市首日漲幅也超過40%。截至美國東部時間7月17日收盤上漲106%，市值65.49億美元。此外，消費板塊的達達集團在首日平盤后實現了近70%的漲幅；另一方面，醫藥賽道的燒石藥首日漲幅已達49%，目前漲幅也在72%以上。從這個角度來看，鑒于第三季度是2020年上市的良好時間窗口，且蔚來汽車在過去一周內一度創出近180億美元的市值新高，李在7月底正式上市似乎是順理成章的結果。成本控制成了李最大的亮點，回歸到李本身。作為中國第一家將增程式電動汽車(EREV)商業化的公司，李于2019年11月開始量產其首款車型李ONE，并于2020年6月30日交付超過10，400輛李ONE；計劃于2022年推出全尺寸高級電動SUV，并將搭載新一代EREV動力系統，進一步開發中型和緊湊型SUV，以瞄準更廣泛的用戶群。在中汽協發布的2020年上半年中國新能源中大型SUV(包括混動、插電式混動、純電動、增程式電動)銷量前10榜單中，李ONE以9666輛的總銷量占前十總銷量的46%。財務數據方面，2019年，李收入2.84億元(人民幣，下同)，其中汽車銷售收入2.81億元，其他銷售及服務收入340萬元，涵蓋充電、車聯網連接、升級、延保、會員服務。在2020年第一季度，即李ONE交付后的第一個完成季度，李的收入為8.52億元，其中包括8.41億元的汽車銷售收入和1062萬元的其他銷售和服務收入。2018年和2019年，李凈虧損分別為15.32億元和24.38億元，兩年合計虧損不足40億元。虧損規模在有一定體量的“造車新勢力”中并不多見。2020年第一季度，李凈虧損7711萬元，2019年同期為3.58億元。此外，繼2019年第四季度錄得-9.5萬元毛利后，今年第一季度李毛利達6829萬元，毛利率8.02%，其中整車毛利率8.45%。據蔚來創始人兼董事長李斌在Q1財報電話會議上透露，“蔚來第二季度整車毛利率有望達到5%，全業務毛利率可達3%。顯然，在成本控制方面，李的表現明顯優于蔚來。部分原因是與純電動型相比，李砍掉的增程式電動技術成本更低；另一個原因是李想“對成本和效率有近乎變態的要求”。2020年第一季度，李的銷售和行政費用為1.12億元，而蔚來汽車在的費用為8.48億元。從某種意義上說，蔚來致力于為客戶甚至員工提供最好的體驗，而李的邏輯是“健康的現金流才是王道”。截至2020年第一季度，李擁有10.54億元現金及現金等價物。上市前，李公司創始人、董事長兼首席執行官李想持有25.1%的股份，擁有70.3%的投票權。總裁沈亞楠和CFO李鐵分別持股1.1%和1.0%。此外，汽車之家聯合創始人鄭凡持有6.1%的股份和2.4%的投票權。外部投資方中，王興個人及美團全資子公司合計持有李23.5%的股份和9.3%的表決權。在李提交文件之前，王興也是除管理層以外的唯一董事。在7月1日完成由美團全資子公司領投的5.5億美元D輪融資后，李的估值為40.5億美元。根據目前的市場環境和許多二級市場分析師的意見，李上市后在較短時間內達到80億至100億美元的市值可能是必然的。

標簽：理想汽車蔚來理想ONE北京合創

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