從賣好車的零不良資產，解讀供應鏈金融3.0是怎么回事？

英國經濟學家克里斯托弗曾預測，“21世紀的競爭不是企業之間的競爭，而是供應鏈之間的競爭。”中國金融四十人論壇援引研究機構的話稱，2020年中國供應鏈金融市場規模將達到15萬億元。在如此廣闊的市場藍海下，電子商務、物流、傳統銀行機構等參與者正在悄然編織一張龐大的供應鏈金融網絡。供應鏈金融并不是一個新詞匯。在國家支持實體產業的政策呼吁下，供應鏈金融越來越受到關注。近年來，隨著工業互聯網的興起和B2B電子商務的包圍，大量信息聚集在產業鏈的上下游，這也催生了供應鏈金融的一個新分支。供應鏈金融已經進入3.0時代，誰在新的“N+N”模式中領先，誰就擁有供應鏈金融市場的“發言權”。如何抓住供應鏈金融的爆發趨勢，成為人們討論的熱點。在此之前，有必要了解什么是供應鏈金融？簡而言之，是指投資者通過核心企業控制“業務流、物流、資金流和信息流”，為整個產業鏈的供應商和經銷商提供金融服務的方式。從發展時期來看，供應鏈金融的發展經歷了1.0、2.0和3.0三個時代。在1.0期間，通常稱為“1+N”模式，供應鏈金融專注于為上下游核心企業提供融資和信貸支持。這種方法的缺點是，資金嚴重依賴核心企業的信貸，缺乏對供應鏈的精確控制，并且具有很高的運營風險。在2.0時代，線下供應鏈金融被轉移到線上，完成數據對接，讓投資者可以隨時獲取核心企業和產業鏈上下游企業的倉儲、支付等各種真實的商業信息。盡管這種方法大大提高了運營效率，但它仍然停留在專注于核心企業的舊觀念中。3.0時期，隨著國家政策的變化和互聯網對產業鏈的滲透，以及銀行等金融機構定位的轉變，3.0時期顛覆了以往與核心供應鏈企業掛鉤的“1+N”間接融資模式，逐步向“N+N”模式轉型。輕量級互聯網平臺在這一過程中發揮了至關重要的作用，整合了供應鏈的所有參與者。為其提供多維度的金融支持服務，供應鏈各方的訂單、運單、收據、融資、倉儲和物流交易的在線處理對平臺確保流程控制至關重要。供應鏈金融3.0通過平臺鏈接的商業生態系統，創建基于云計算和大數據的金融生態系統，使金融能夠真正服務于整個供應鏈中的各個實體，促進商業生態系統的發展。結合1.0到3.0的演進和自動化工業互聯網的發展，供應鏈金融將迎來行業細分的關鍵時期。供應鏈金融3.0意味著細分的關鍵時期，也旨在更好地滿足多方需求。我們以汽車供應鏈金融3.0為例來解釋為什么細分是供應鏈金融技術的關鍵。首先，進入門檻很高。中小型汽車經銷商是一個相對傳統的群體，大多停留在手工采購和手工核算上。因此，經銷商的交易和財務數據無法通過IT方法收集，使資金端難以評估還款能力，導致無法在供需之間找到平衡。其次，資本方的風險控制能力。傳統金融機構很難精通汽車垂直細分行業，也沒有對商品進行估值和處置的能力。他們無法提供能夠滿足汽車經銷商各種需求的金融服務，也難以解決風險控制問題。因此，在汽車供應鏈金融3.0技術中，銀行等金融機構的融資定位已經升級為關注共性，只關注核心平臺，完成aut的所有對接……

通過平臺大數據分析等手段，實現低成本、高效率的主動式供應鏈金融。其中的核心平臺也將是精通垂直細分行業的互聯網平臺。然而，互聯網平臺需要優化自身效率，以適應供應鏈金融3.0的到來。對此，銷售好車的金融合伙人謝靈芝認為，汽車供應鏈金融3.0技術的本質在于效率。對于汽車B2B平臺來說，效率體現在能夠為經銷商提供比過去更豐富、更方便、更低成本的產品；在更短的時間內為經銷商提供信貸的能力；做好風險控制工作的能力；以及一個完整的汽車交易信貸系統，如銷售好車和西瓜信貸作為支持。在這方面，賣好車的金融已經深深扎根于汽車產業鏈，積累了大量的數據，從源頭上消除了各個環節的潛在風險事件，使得風險控制水平遠高于銀行或私人貸款機構等傳統金融機構。值得注意的是，賣好車目前可以在100分鐘內完成中小汽車經銷商的銀行信貸，而最近的目標是10分鐘，過去一年的風險事故率為0。在我的想象中，像賣好車這樣擁有完整產業鏈生態的B2B平臺將對行業未來的發展起到巨大的推動作用。企業征信平臺的普及，使得供應鏈中的下游小微企業在沒有主流金融機構覆蓋的情況下，長期面臨尷尬境地，難度大、成本高、混亂且風險大，融資極為困難。然而，從銷售好車等B2B平臺的發展可以看出，汽車供應鏈金融3.0新模式的思路是從解決風險控制和B端企業信用體系建設入手，解決最優的信用額度和速度，然后，供應鏈中所有參與者的財務困難都有望得到改善。要實現上述幾點，核心互聯網平臺有必要深入了解供應鏈中的各方。賣好車通過設計高質量的風控模型規避不良資產，而西瓜信貸則利用全面的大數據對汽車經銷商的經營行為進行判斷，共同為高效的金融服務提供決策支持。與傳統金融機構不同，這也將是提供供應鏈金融服務（如銷售好車）的核心互聯網平臺的最大優勢。供應鏈金融3.0技術脫離了核心企業模式，使市場資金能夠充分供應給市場的所有參與者，使他們的業務獲得了巨大的利潤。它不僅滿足了整個供應鏈升級的需求，也滿足了傳統金融機構的價值升華。這種雙贏的生態系統是供應鏈金融未來的商業價值和發展方向。

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