新機制成品油價首調或擱淺 再陷冰點

4月10日將是新定價機制出臺后國內成品油的第一個調整窗口期。然而，目前國際原油價格的走勢可能會使新機制下的成品油價格首次調整面臨擱淺的風險。

4月7日，記者采訪了多家市場預測機構，了解到4月10日的調價窗口可能無法打開，因為成品油價格調整有可能低于每噸50元，而價格調整極有可能推遲到4月25日左右的未來10個工作日。

在成品油需求淡季引入新的定價機制，讓成品油市場的貿易商更加困惑，中石油和中石化的銷售公司也紛紛偷偷投訴，導致汽油和柴油批發再次陷入“冰點”。

高于或低于50元/噸

新的成品油定價機制可能會在清明節后首次實施。如果4月10日成品油價格調整窗口能夠如期開啟，這將成為新機制啟動以來成品油價格的首次調整。

自3月27日下調成品油最高零售價以來，國際原油市場經歷了六連漲，隨后在歐美經濟數據不佳的壓力下，國際油價連續三天暴跌近5%。

截至4月5日收盤，倫敦5月布倫特原油合約下跌2.22美元，較前一交易日下跌2.09%。

金銀島分析師韓景元告訴記者，中國清明假期期間，原油遭遇連續低迷的經濟數據和不斷上升的庫存壓力，價格下跌難以停止。

根據成品油定價機制，基于國內原油進口結構和結算相關品種，金銀島選擇布倫特、布倫特DTD、迪拜和ESPO四個原油品種作為參考。

據計算，截至4月7日第七個工作日，參考原油品種（布倫特、布倫特DTD、迪拜、ESPO）的變化率為0.6%，與節前相比呈收縮趨勢。

根據卓創信息模型，與前10個工作日的平均價格相比，WTI原油期貨在過去8個工作日上漲了2.65%，而布倫特原油期貨下跌了0.08%。迪拜、辛塔和阿曼原油分別呈現上漲趨勢，只有布倫特DTD原油現貨出現小幅下跌。

韓景元認為，由于漲幅低于50元/噸或0.05元/升，原定于4月10日的調價窗口期可能暫時關閉。

新的成品油定價機制明確，如果每噸價格調整低于50元，則不進行調整，并將其納入下一次價格調整中進行累積或抵消。

總體而言，截至目前，國內成品油價格仍在漲價范圍內。”卓創信息分析師陳青表示

安訊思西王能源成品油價格變化率指數顯示，截至4月5日，變化率指數為0.68%，預計4月10日價格調整為40元/噸。在未來幾個工作日內，布倫特原油期貨平均價格將降至每桶109美元，而成品油零售價格的漲幅可能接近50元/噸的臨界點，使下周成品油零售價難以兌現。

韓景元分析，如果價格調整窗口關閉，定價周期將重新計算，下一個周期時間點可能會從4月24日至25日推遲。

汽油和柴油中介機構選擇觀望

新的成品油定價機制的引入讓成品油市場的交易員更加困惑。幾乎所有中介機構都表示，由于周一和周二的小幅調整，零售價格的頻繁調整不僅增加了風險，而且大大壓縮了投機利潤。未來，他們將選擇觀望，補貨周期也將縮小到一周左右。

中石化和中石油也在偷偷抱怨，因為今年成品油市場的總體基調是供過于求。例如，在新的定價機制抑制了投機需求后，特別是在第二季度和第三季度初柴油需求的淡季，剛性需求得不到支持，而且很難……

狂熱地完成后期的銷售任務。

由于3月份銷售不佳，兩大巨頭在各個地區的直批銷售進度不足30%左右，有些地區甚至只完成了50%的銷售進度。

安訊思西旺能源表示，由于二季度供需關系較弱，國內柴油庫存預計將保持在30天以上的水平，這意味著每月國內柴油資源將超過200萬至350萬噸。

“兩桶油”煉油廠的維護高峰期為3月底至5月中旬。4月是第二季度柴油供應的最低點，6月供應量回升至歷史高點。

4月份因維修導致的原油負荷減少251萬噸，而5月份為171萬噸。今年第二季度，煉油廠因維修損失了近五年來最低的原油加工量。

目前，成品油市場各方對油價走勢存在分歧。此外，國內汽油和柴油市場供應過剩。因此，價格調整后，盡管成品油市場的交易量比之前略有改善，但仍屬于清淡的情況。

4月是歐美國家的財政年度，投資活動的相對減少不足以支撐油價上漲。此外，近年來頻繁的債務危機導致國際原油價格在4-5月下跌。

上述分析人士表示，在過去三年中，情況一直如此。去年第二季度，國內成品油零售價格三次下跌，市場受到嚴重壓制。如果布倫特原油期貨價格在今年第二季度出現下跌，也可能使國內成品油市場難以形成零售價格上漲的預期，沒有實際的終端需求支撐，沒有投機的需求操作，這將進一步加劇國內汽油和柴油市場。

數據顯示，4月2日，國內柴油車提車價格為7972元/噸，較3月27日調價當天下降37元/噸。國標93#汽油車皮卡平均價格為9302元/噸，較3月27日下降23元/噸。

中宇信息分析師高成沙指出，新機制出臺后，中介機構大額單筆囤積套利的操作模式受到挑戰。為了避免新機制實施后價格波動加速和企業盈利的風險，預計短期內將出現觀望市場、減少采購、繼續釋放庫存的趨勢。在這種低迷心態的影響下，市場資源流通速度較慢，汽柴油價格的推動力度較弱。

截至3月31日，中國主要省份汽柴油商業企業庫存總量為13.3萬噸，較半個月前下降2%。其中，柴油產量為5.3萬噸，與半個月前相比下降了12%。

標簽：曼

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