Q3燃油車保值率解讀：漢蘭達下滑3%

　　　　8月1日起，全國范圍開始取消對符合國五排放標準的小型非營運二手車的遷入限制。限遷取消后，消費者的購車選擇范圍更廣，尤其是對外地車源的甄選，二手車市場也因更多的消費者涌入加快了庫存周轉。雖然三季度二手車整體價格依然繼續下探，但整體市場交易量已然好轉。

　　汽車保值率是衡量一款車性價比的重要因素，是指某款車型在使用一段時期后，將其售出的交易價格與廠商指導價的比值。汽車保值率受多重因素影響，如產品、季節、區域等，是汽車綜合價值的體現。

　　如今，隨著國內汽車市場的發展，汽車消費者二次購車的占比也越來越高。消費者愈發看中愛車的保值率，通過保值率預估車輛未來的使用成本。汽車保值率不但是用戶購車的重要參考因素，也成為汽車廠商進行品牌管理和用戶全生命周期價值管理的重要監控指標，更是打通新車二手車實現用戶全周期使用成本管理運營的關鍵要素。　　

　　《2022年三季度中國汽車保值率排行榜》報告將以《品牌篇》、《燃油車篇》和《新能源車篇》三個篇章進行解讀，本篇為《燃油車篇》。

30秒了解全文核心觀點：

小型車&緊湊型車：入榜車系小幅下滑，市場回暖

中型車：入榜車系集體下滑，奧迪S4神話不再

中大型車&大型車：保值率集體下滑，無一幸免

小型SUV&緊湊型SUV：以價換量，持續下探

中型SUV：海外主流品牌集體遇冷，豪華品牌小幅上漲

中大型SUV&大型SUV&MPV：國五封印解除，加價常客遇冷

■小型車&緊湊型車：入榜車系小幅下滑，市場回暖

　　在小型車榜單中，MINI及MINI CLUBMAN三季度保值率提升較大，MINI首次超越了本田飛度奪得小型車保值率榜首，低價小型車市場因新能源車的強勢而持續表現低迷，僅MINI憑借其社交屬性和獨特魅力成為小型車的常青樹。

　　緊湊型車整體保值率在三季度提升了1%，但入榜車型保值率大多呈回落態勢，可見面對更多車源選擇，二手車消費者對于保值率優異的車型開始謹慎，不再一味追捧保值率高的明星產品。

　　緊湊型車20萬以下的保值冠軍思域(參數|詢價)和20萬以上的保值冠軍寶馬2系，因換代后新款車型逐漸普及，市場對老款二手車的認可度有所下滑。反觀領克03和奧迪S3的保值率均上漲了1%左右，跑出了獨立行情。

■中型車：入榜車系集體下滑，奧迪S4神話不再

　　三季度日系新車銷量已現頹勢，二手車市場同樣不盡如人意。30萬以下中型車保值率前四雖然依舊被豐田包攬，但各車系保值率均有著不同程度下滑。上榜四車系雖然仍在可靠性和經濟性上對比競品有優勢，但優勢羸弱，在如今產品迭代加速的汽車市場里，日系產品的保守作風已經很難讓消費者愿意為其買單。反觀一汽-大眾CC，以及隨后換代的新CC二手車源逐漸增多，保值率也連續兩個季度上漲，現已穩居第五。

　　30萬以上的市場中，奧迪S4三季度拱手讓出保值冠軍的寶座，取而代之的是已停售三年的雷克薩斯IS。考慮到消費者的口味已與三年前大相徑庭，雷克薩斯著實該好好考慮是否應重新引入IS，如今日系轎車市場確實很難找到一臺如同IS這樣顏值爆棚又具備駕駛質感的車。

　　奧迪S4由于產品周期已接近尾聲，加之性能車普遍持有周期更短，現在越來越多的S4已經是第二手以上車源，車況也不可和一手車源同日而語。同時，伴隨國五限遷的解除，更多的玩家也傾向于購置動力更強，潛力更大的國五前期款車型，保值率大幅下滑也在情理之中。

■中大型車&大型車：保值率集體下滑，無一幸免

　　中大型車最保值的雖然還是雷克薩斯ES，但其保值率卻也跌破了八折。雷克薩斯所有車型中，保值率跌幅最大的便是雷克薩斯ES 200，由于其樣本數據占到ES總樣本數量的一半以上，所以保值率大幅下跌也在預料之內。從起初的瘋狂搶購，到運損車都要加價售賣，再到如今終端已經有1-2萬元的優惠，這款車型保值率正在逐漸跌落，消費者的購車觀念也從“動力夠用就行”，逐漸轉化為“可以不用但必須要有”。

　　入榜車系中，跌幅最低的是奧迪A6L，也因此首次入榜中大型車保值率Top 5，不得不承認，作為最早進入中國市場的海外品牌中大型車，老驥伏櫪，志在千里。

　　寶馬8系三季度在大型車保值率榜中跌幅最高，同樣二手車交易量也沒有很大起色，百萬豪車市場較其他級別，顯然還未從疫情的影響中緩過勁來，同時由于限遷放開，多了異地車源可供選擇，高凈值客戶在三季度購車的謹慎態度，也許是想“讓子彈飛一會兒”。

■小型SUV&緊湊型SUV：以價換量，持續下探

　　小型SUV與小型車市場遭遇類似，受新能源車先天代步優勢壓制，各大車企對燃油小型SUV更新迭代已覺索然無味，上榜車系已經很舊沒有推陳出新。其中柯米克跌幅較小，排名爬升一位，這與其合理的產品定價關系密切。與其類似的，還有一眾未入榜的國產小型SUV，在該細分市場中，性價比才是消費者首要考量因素。

　　緊湊型SUV榜單中，入榜的海外品牌SUV保值率紛紛下跌，首當其沖的又是雷克薩斯和豐田，豐田RAV4榮放保值率下跌2.68%，較之第二季度有很大差距。哈弗M6頗為亮眼，在緊湊型SUV中排位第三。雷克薩斯UX以3%的跌幅占據緊湊型SUV的跌幅榜首。MINI COUNTRYMAN已經和雷克薩斯UX保值率相差無幾，高昂的定價搭配擁擠的空間，使得其品牌價值無法再支撐起二手車溢價。

　　在眾多中國品牌苦心耕耘緊湊型SUV市場多年后，現在的新車產品力和銷量已經能和海外競品抗衡，在保值榜上也初露端倪，相信一年之后，會有更多的優質緊湊型SUV產品能進入到保值榜Top 5中來。

■中型SUV：海外主流品牌集體遇冷，豪華品牌小幅上漲

　　30萬以下的中型SUV保值率榜單中，漢蘭達又雙叒叕跌了，從此前保值率一度接近90%，到如今即將八折不保，一方面是因為自身產品換代，二手車市場已經無法吸引那批因新車供不應求退而求其次購置二手的車主；另一方面還是因為漢蘭達的成功，讓市面上不斷有更大、更便宜的七座SUV出現，但不管市場如何推陳出新，漢蘭達在這細分榜單中仍舊一騎絕塵。

　　在30萬以上的中型SUV市場中，Macan依舊是冠軍，且保值率有所上漲，Jeep牧馬人緊隨其后，兩者的保值率相差無幾，奔馳GLC則在三季度超過了寶馬X3，上升了一名。不過，目前Macan的新車終端售價開始不斷的下探，四季度能否繼續保住榜首還需拭目以待。

■中大型SUV&大型SUV&MPV：國五封印解除，加價常客遇冷

　　國五限遷解除最大的受益者當屬雷克薩斯LX和豐田普拉多，被念叨保值率下滑了一整個篇幅的雷克薩斯和豐田總算是揚眉吐氣。之前受限于排放無法達標，雷克薩斯LX和普拉多無論是新車還是二手車，均無法在大部分要求國六排放的城市上牌。伴隨著限遷解除，之前被擠壓的雷克薩斯LX和普拉多的消費需求終于得到釋放，在多數消費者眼中，這兩款車是能帶他們追尋詩與遠方的首選座駕，所以三季度這兩臺車量價齊升也在情理之中。

　　與大型車市場遇冷的原因類似，奔馳G級、蘭博基尼Urus和庫里南這些超百萬SUV，保值率三季度均有不同程度下滑。但如果橫向對比競品，也不排除很多潛在客戶不愿再隨波逐流，轉身去訂購了銷量不錯的阿斯頓馬丁DBX，亦或是持幣待購法拉利新上市的SUV——Purosangue？

　　伴隨著埃爾法和威爾法新車端加價回落，二者保值率下跌也在情理之中，MPV整體市場下滑也和MPV后市場個性化定制有一定關系。伴隨著消費者個性化需求愈發強烈，很多消費者更愿意定制一臺全方位滿足自我需求的MPV。而定制MPV的主力車型，如奔馳V-Class、奔馳威霆、大眾凱路威等，也因指導價參差不齊而無法統一入榜統計。

■中國品牌10-20萬：SUV競爭激烈

　　中國品牌榜單中，轎車榜和MPV榜的冠軍依然是領克03和傳祺M8，二手車交易價均小幅上漲，二手車市場對于這兩款產品的接受度和認可度較高。

　　SUV榜單冠軍在三季度則由哈弗H9斬獲，相較于競品，H9有著硬派SUV該有的機械素質，同樣定價合理，目標客群明確，保值率也一直穩定。

■結語

　　隨著主力消費群體購車觀念的轉變，大部分消費者對于二手車的購車訴求，不再滿足于“可靠”、“省心”，當下二手車消費者更希望車輛具有獨特鮮明的產品力和相較于購置新車的性價比。伴隨著二手車政策的逐漸完善和經濟環境的逐漸回暖，三季度二手車市場也走出了陣痛期，迎來了一波小陽春，燃油車榜單四季度的收官之戰究竟誰會笑到最后，讓我們拭目以待。

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