現狀與未來 特斯拉是否具有持續增長價值

如果你問一位汽車行業的投資者：今年到目前為止，最幸福的事情是什么？那么80%的人會同意：買特斯拉。事實上，特斯拉今年在股市上創造了許多奇跡。股價不僅飆升至129美元的高點，市值還超過了菲亞特和馬自達，并于7月15日正式納入納斯達克100指數和納斯達克100平均加權指數。

據車云介紹。com 7月22日的報道，當然，如果有很多歌手，就會有失敗，比如高盛。在最近的一份報告中，高盛對特斯拉的估值僅為80美元。那么，在業界的質疑和觀望中，特斯拉的業務是否具有可持續增長價值？近日，美國獨立汽車分析師SalDemir發表了自己的觀點。文章發表后，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克親自回復稱贊。以下是摘要：

1.電動汽車技術及其主要優勢：節省燃料和維護成本。

作為一種能源，電力隨處可見，而且比化石能源更容易獲得。你可以在任何地方給你的電動汽車充電，無論是你的車庫還是你在森林里的小屋。

這種電動機在很大程度上優于內燃機。就效率和車輛結構而言，電機的效率在80%以上，而內燃機的效率僅為15-20%。從結構上講，電動汽車的零部件顯然比內燃機車少得多。從用戶費用的角度來看，電價顯然比油價便宜。在人口稠密和污染嚴重的地區，電動汽車也可以對環境和空氣質量產生積極影響。

此外，除了節省燃料成本外，從長遠來看，由于零部件較少，電動汽車的維護成本低于內燃機車。回顧通用汽車，我們很好奇他們為什么取消EV1計劃。許多人聲稱，這是因為通用汽車擔心電動汽車的增長會削減其龐大的傳統汽車零部件行業。根據全球產業分析網站的分析，到2015年，該行業的總價值將約為3060億美元。

2.特斯拉將在2013年優化生產效率。

對我來說，最高興的事情是在第一季度財報電話會議上聽到特斯拉優化了公司各方面效率的消息，而不是擴大生產。這是一個聰明的投資者想要聽到的，因為我們都知道，一家公司的良好運營是建立在高效率的基礎上的。

特斯拉計劃在2013年第四季度完成大部分優化，以達到25%毛利率（不包括聯邦補貼）的原始目標。馬斯克還強調，“我們將重點關注2014年的產品需求，這可能高于我們最初的預期”。

3、特斯拉現金流充裕，超級工廠產能潛力巨大。

許多分析人士低估了這兩個因素。目前，特斯拉的工廠建于1962年，并于1984年進行了翻新。美國有88個足球場，年生產能力為40萬個。這一數字也將隨著工廠效率和技術水平的提高而增加，因此特斯拉在產量超過60萬至70萬輛之前可能不會增加新工廠。

第二個因素是，特斯拉至少有8億美元的現金，足以支持Model X的研發計劃（約2億美元）。在北美、加拿大和歐洲擴大超級充電網絡（約1億美元），并計劃更換發電站（5000萬至1億美元。隨著S型和X型汽車的交付，仍有4億輛汽車生產，這使得第三代電動汽車計劃仍在繼續，因此基本上投資特斯拉是非常安全的，即使發生不可抗力事件。

4.主流制造商很難在短時間內制造出與特斯拉相當的產品。

直到今天，沒有一輛電動汽車（包括概念車）能與S車型相媲美。想象一下，沒有人會將價值72795美元的奧迪A6與價值23000美元的豐田凱美瑞相提并論。將S車型與市場上的其他電動汽車進行比較是沒有意義的。在耐力和性能方面沒有可比性。

通用汽車公司宣布，他們正在開發一款續航里程為320公里的電動汽車。考慮到汽車制造商通常平均需要兩年半的時間才能開發出車型并投入量產。因此，我們可以自信地說，S車型和X車型至少要到2016年才會有競爭對手。

5、免費充電網絡是關鍵，換電模式……

最終會消失。

120Kwh的充電樁可以在30分鐘內為汽車提供320公里的續航能力，速度是公共充電樁的16倍。特斯拉充電站的技術升級是從港口增加電壓，而不是更換設備，從長遠來看，這幾乎不會產生成本（自2012年9月以來，這些充電站已從90Kwh升級到120Kwh）。

每個充電站的成本為30萬美元，包括太陽能屋頂，這些充電站不會或很少增加特斯拉用戶的使用附加費。就目前的合作伙伴戴姆勒和豐田或其他制造商希望在未來為使用付費而言，馬斯克表示，他更愿意讓這些不是特斯拉的用戶免費使用超級充電站，這意味著這些公司每年都會向特斯拉支付使用費，甚至幫助特斯拉建造充電站。

更換電池大約需要90秒，這是加油時間的一半。馬斯克表示，它只需要5000萬至1億美元的預算就可以覆蓋美國的超級充電站。從長遠來看，我認為電池更換計劃沒有必要。大多數人在長時間旅行時更喜歡享受免費快速的充電站。此外，從投資的角度來看，我認為電池更換計劃不會在短期甚至長期的資金平衡方面影響特斯拉。當人們逐漸意識到在家充電更方便時，電池更換計劃最終會悄無聲息地消失。

而且，技術的完善和提高將使未來覆蓋全國的超級充電站的充電時間縮短到30分鐘以內，這意味著未來充電速度將接近甚至超過加油速度。

6.特斯拉的營銷成本較低。

我們都知道口碑是最好的廣告。根據全球研究公司尼爾森的數據，92%的人更喜歡接受朋友和家人的建議來做出購買決定，而不是接受任何其他形式的廣告。

正如馬斯克一再提到的那樣，特斯拉最好的銷售人員是它的客戶。沒有一家汽車公司的客戶會像特斯拉的用戶一樣繼續在網上推廣他們的電動汽車。如果你在網上瀏覽，你會發現有成千上萬的博客描述了他們駕駛特斯拉電動汽車后的感受，也有成千上萬的用戶或潛在用戶自制并配音的“廣告”和“紀錄片”。特斯拉喜歡顧客免費為他做的廣告。我還想指出，2011年，像通用和福特這樣的汽車巨頭僅在廣告上就花費了50多億美元，大多數人預計到今年年底這一數字還會上升。

關于特斯拉的另一個令人驚嘆的免費廣告是全國各地無數和商業名人擁有的特斯拉電動汽車，從Metallica的主唱詹姆斯·赫特菲爾德到好萊塢的摩根·弗里曼、本·阿弗萊克、卡梅倫·迪亞茲、法瑞爾·威廉姆斯等等。

7.出色的電池技術和傳輸系統風險控制。

通過特斯拉S車使用的定制松下NCR18650電池的耐久性測試，我們可以看到，即使經過2600次充放電循環，電池仍保持70%的容量。2600次循環的概念是什么？對于85Kwh的S型車，相當于112萬公里，對于60Kwh版本的S型汽車，相當于86萬公里。隨著技術的進步和成本的降低，我對電池的維護和未來電池的衰減率感到相當放心。

現實生活中也有一些極端用戶。一個瘋狂的德國家伙曾在四年內駕駛他的特斯拉跑車行駛了超過25萬公里！

誰能駕駛一輛價值12萬美元的跑車每年行駛6萬多公里？這家伙做到了。你可以試試谷歌。在這里我簡單總結一段話：“他是一位著名的跑車車主。在短短四年的時間里，他駕駛他的特斯拉跑車行駛了超過25萬公里，他的汽車的電池容量已經減少到原來容量的70%。”

6月19日，特斯拉自行發起對Model S的首次召回，召回了少量后座支撐桿焊接強度不足的Model S汽車。與傳統汽車制造商不同，特斯拉的召回完全是自愿的，其工程師指出的產品缺陷沒有對車輛和人員造成任何損害。召回令發布后，股價不但沒有下跌，反而大幅上漲，這讓所有專業人士都建議將特斯拉的召回納入公關課程的教材中。至于動力傳動系統，從來沒有電動汽車的召回記錄或技術問題。

8.政府、汽車租賃公司、汽車共享公司和商業團隊的大宗采購。

燃料和維護支出大幅下降，這使得電動汽車在未來廣泛應用于政府、企業、汽車租賃公司、汽車共享公司和商用車團隊。大多數商務團隊的汽車可以在白天工作，下班后可以充電。這將給特斯拉的第三代汽車在民用領域和特斯拉的model s汽車在商業領域帶來巨大的機會。

同時，政府或企業也會投資建設超級充電站，自然可以圍繞這些使用電動汽車的政府機構和企業建設，減少充電疑慮，增加使用便利性。畢竟，一個超級充電站的成本只有10輛第三代電動汽車或4輛S型汽車那么多。

世界各國政府：僅美國政府就擁有60多萬輛各類汽車。根據美國總務管理局的數據，這些車輛的運營和維護每年花費納稅人高達42億美元。用電動汽車取代所有這些汽車將節省巨大的燃料和維護費用，這對政府來說非常有吸引力。

9.特斯拉、太陽城和太空探索技術公司目前和未來的合作

想象一下，你是兩家公司的首席執行官和第三家公司的董事長，你在這三家公司中的股份比任何人都多。與此同時，這些公司也有一些工程師，他們擁有世界上最好的員工，他們每天都在解決世界上一些最困難的問題。還有什么比這更具挑戰性的呢？

太空探索技術公司和特斯拉已經聯合使用了他們在獵鷹9號火箭、龍飛船和特斯拉S車中開發的鋰離子電池。特斯拉最近開始向SolarCity提供8千瓦時的電池組，SolarCity自2012年以來也一直在為特斯拉建立超級充電網絡。SolarCity希望在兩年內推出一款特斯拉的設備，該設備同時包括太陽能電池板電池，這樣該設備就可以在白天儲存能量，在晚上供電。

這種合作無疑對這三家公司都有利，包括技術改進和成本降低。

10:特斯拉被收購的可能性幾乎為零。

特斯拉目前的估值超過100億美元，隨著利潤和股價的持續上漲，這種可能性最終將為零。此外，馬斯克一再確認，在實現電動汽車成為主流之前，他不會離開或出售特斯拉。豐田、梅賽德斯-奔馳、松下和機構投資者的股份總和與馬斯克持有的股份剛好相同，所以我一點也不擔心特斯拉會被收購，但即使收購真的發生，投資者也會獲得相當大的保險費。

此外，特斯拉汽車擁有一支優秀的領導者和管理團隊。許多傳奇投資者強調，他們投資的公司需要一個穩定的管理團隊，并與這家公司長期合作。他們在特斯拉工作了十年。如果你問一位汽車行業的投資者：今年到目前為止，最幸福的事情是什么？那么80%的人會同意：買特斯拉。事實上，特斯拉今年在股市上創造了許多奇跡。股價不僅飆升至129美元的高點，市值還超過了菲亞特和馬自達，并于7月15日正式納入納斯達克100指數和納斯達克100平均加權指數。

據車云介紹。com 7月22日的報道，當然，如果有很多歌手，也會有失敗的，比如Gol……

一個薩克斯。在最近的一份報告中，高盛對特斯拉的估值僅為80美元。那么，在業界的質疑和觀望中，特斯拉的業務是否具有可持續增長價值？近日，美國獨立汽車分析師SalDemir發表了自己的觀點。文章發表后，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克親自回復稱贊。以下是摘要：

1.電動汽車技術及其主要優勢：節省燃料和維護成本。

作為一種能源，電力隨處可見，而且比化石能源更容易獲得。你可以在任何地方給你的電動汽車充電，無論是你的車庫還是你在森林里的小屋。

這種電動機在很大程度上優于內燃機。就效率和車輛結構而言，電機的效率在80%以上，而內燃機的效率僅為15-20%。從結構上講，電動汽車的零部件顯然比內燃機車少得多。從用戶費用的角度來看，電價顯然比油價便宜。在人口稠密和污染嚴重的地區，電動汽車也可以對環境和空氣質量產生積極影響。

此外，除了節省燃料成本外，從長遠來看，由于零部件較少，電動汽車的維護成本低于內燃機車。回顧通用汽車，我們很好奇他們為什么取消EV1計劃。許多人聲稱，這是因為通用汽車擔心電動汽車的增長會削減其龐大的傳統汽車零部件行業。根據全球產業分析網站的分析，到2015年，該行業的總價值將約為3060億美元。

2.特斯拉將在2013年優化生產效率。

對我來說，最高興的事情是在第一季度財報電話會議上聽到特斯拉優化了公司各方面效率的消息，而不是擴大生產。這是一個聰明的投資者想要聽到的，因為我們都知道，一家公司的良好運營是建立在高效率的基礎上的。

特斯拉計劃在2013年第四季度完成大部分優化，以達到25%毛利率（不包括聯邦補貼）的原始目標。馬斯克還強調，“我們將重點關注2014年的產品需求，這可能高于我們最初的預期”。

3、特斯拉現金流充裕，超級工廠產能潛力巨大。

許多分析人士低估了這兩個因素。目前，特斯拉的工廠建于1962年，并于1984年進行了翻新。美國有88個足球場，年生產能力為40萬個。這一數字也將隨著工廠效率和技術水平的提高而增加，因此特斯拉在產量超過60萬至70萬輛之前可能不會增加新工廠。

第二個因素是，特斯拉至少有8億美元的現金，足以支持Model X的研發計劃（約2億美元）。在北美、加拿大和歐洲擴大超級充電網絡（約1億美元），并計劃更換發電站（5000萬至1億美元。隨著S型和X型汽車的交付，仍有4億輛汽車生產，這使得第三代電動汽車計劃仍在繼續，因此基本上投資特斯拉是非常安全的，即使發生不可抗力事件。

4.主流制造商很難在短時間內制造出與特斯拉相當的產品。

直到今天，沒有一輛電動汽車（包括概念車）能與S車型相媲美。想象一下，沒有人會將價值72795美元的奧迪A6與價值23000美元的豐田凱美瑞相提并論。將S車型與市場上的其他電動汽車進行比較是沒有意義的。在耐力和性能方面沒有可比性。

通用汽車公司宣布，他們正在開發一款續航里程為320公里的電動汽車。考慮到汽車制造商通常平均需要兩年半的時間才能開發出車型并投入量產。因此，我們可以自信地說，S車型和X車型至少要到2016年才會有競爭對手。

5.免費充電網絡是關鍵，換電模式最終會消失。

120Kwh的充電樁可以在30分鐘內為汽車提供320公里的續航能力，速度是公共充電樁的16倍。特斯拉充電站的技術升級是從港口增加電壓，而不是更換設備，從長遠來看，這幾乎不會產生成本（自2012年9月以來，這些充電站已從90Kwh升級到120Kwh）。

每個充電站的成本為30萬美元，包括太陽能屋頂，這些充電站不會或很少增加……

特斯拉用戶的使用附加費。就目前的合作伙伴戴姆勒和豐田或其他制造商希望在未來為使用付費而言，馬斯克表示，他更愿意讓這些不是特斯拉的用戶免費使用超級充電站，這意味著這些公司每年都會向特斯拉支付使用費，甚至幫助特斯拉建造充電站。

更換電池大約需要90秒，這是加油時間的一半。馬斯克表示，它只需要5000萬至1億美元的預算就可以覆蓋美國的超級充電站。從長遠來看，我認為電池更換計劃沒有必要。大多數人在長時間旅行時更喜歡享受免費快速的充電站。此外，從投資的角度來看，我認為電池更換計劃不會在短期甚至長期的資金平衡方面影響特斯拉。當人們逐漸意識到在家充電更方便時，電池更換計劃最終會悄無聲息地消失。

而且，技術的完善和提高將使未來覆蓋全國的超級充電站的充電時間縮短到30分鐘以內，這意味著未來充電速度將接近甚至超過加油速度。

6.特斯拉的營銷成本較低。

我們都知道口碑是最好的廣告。根據全球研究公司尼爾森的數據，92%的人更喜歡接受朋友和家人的建議來做出購買決定，而不是接受任何其他形式的廣告。

正如馬斯克一再提到的那樣，特斯拉最好的銷售人員是它的客戶。沒有一家汽車公司的客戶會像特斯拉的用戶一樣繼續在網上推廣他們的電動汽車。如果你在網上瀏覽，你會發現有成千上萬的博客描述了他們駕駛特斯拉電動汽車后的感受，也有成千上萬的用戶或潛在用戶自制并配音的“廣告”和“紀錄片”。特斯拉喜歡顧客免費為他做的廣告。我還想指出，2011年，像通用和福特這樣的汽車巨頭僅在廣告上就花費了50多億美元，大多數人預計到今年年底這一數字還會上升。

關于特斯拉的另一個令人驚嘆的免費廣告是全國各地無數和商業名人擁有的特斯拉電動汽車，從Metallica的主唱詹姆斯·赫特菲爾德到好萊塢的摩根·弗里曼、本·阿弗萊克、卡梅倫·迪亞茲、法瑞爾·威廉姆斯等等。

7.出色的電池技術和傳輸系統風險控制。

通過特斯拉S車使用的定制松下NCR18650電池的耐久性測試，我們可以看到，即使經過2600次充放電循環，電池仍保持70%的容量。2600次循環的概念是什么？對于85Kwh的S型車，相當于112萬公里，對于60Kwh版本的S型汽車，相當于86萬公里。隨著技術的進步和成本的降低，我對電池的維護和未來電池的衰減率感到相當放心。

現實生活中也有一些極端用戶。一個瘋狂的德國家伙曾在四年內駕駛他的特斯拉跑車行駛了超過25萬公里！

誰能駕駛一輛價值12萬美元的跑車每年行駛6萬多公里？這家伙做到了。你可以試試谷歌。在這里我簡單總結一段話：“他是一位著名的跑車車主。在短短四年的時間里，他駕駛他的特斯拉跑車行駛了超過25萬公里，他的汽車的電池容量已經減少到原來容量的70%。”

6月19日，特斯拉自行發起對Model S的首次召回，召回了少量后座支撐桿焊接強度不足的Model S汽車。與傳統汽車制造商不同，特斯拉的召回完全是自愿的，其工程師指出的產品缺陷沒有對車輛和人員造成任何損害。召回令發布后，股價不但沒有下跌，反而大幅上漲，這讓所有專業人士都建議將特斯拉的召回納入公關課程的教材中。至于動力傳動系統，從來沒有電動汽車的召回記錄或技術問題。

8.政府、汽車租賃公司、汽車共享公司和商業團隊的大宗采購。

燃料和維護支出大幅下降，這使得電動汽車在未來廣泛應用于政府、企業、汽車租賃公司、汽車共享公司和商用車團隊。大多數商務團隊的汽車可以在白天工作，下班后可以充電。這將給特斯拉的第三代汽車在民用領域和特斯拉的model s汽車在商業領域帶來巨大的機會。

同時，政府或企業也會投資建設超級充電站，自然可以圍繞這些使用電動汽車的政府機構和企業建設，減少充電疑慮，增加使用便利性。畢竟，一個超級充電站的成本只有10輛第三代電動汽車或4輛S型汽車那么多。

世界各國政府：僅美國政府就擁有60多萬輛各類汽車。根據美國總務管理局的數據，這些車輛的運營和維護每年花費納稅人高達42億美元。用電動汽車取代所有這些汽車將節省巨大的燃料和維護費用，這對政府來說非常有吸引力。

9.特斯拉、太陽城和太空探索技術公司目前和未來的合作

想象一下，你是兩家公司的首席執行官和第三家公司的董事長，你在這三家公司中的股份比任何人都多。與此同時，這些公司也有一些工程師，他們擁有世界上最好的員工，他們每天都在解決世界上一些最困難的問題。還有什么比這更具挑戰性的呢？

太空探索技術公司和特斯拉已經聯合使用了他們在獵鷹9號火箭、龍飛船和特斯拉S車中開發的鋰離子電池。特斯拉最近開始向SolarCity提供8千瓦時的電池組，SolarCity自2012年以來也一直在為特斯拉建立超級充電網絡。SolarCity希望在兩年內推出一款特斯拉的設備，該設備同時包括太陽能電池板電池，這樣該設備就可以在白天儲存能量，在晚上供電。

這種合作無疑對這三家公司都有利，包括技術改進和成本降低。

10:特斯拉被收購的可能性幾乎為零。

特斯拉目前的估值超過100億美元，隨著利潤和股價的持續上漲，這種可能性最終將為零。此外，馬斯克一再確認，在實現電動汽車成為主流之前，他不會離開或出售特斯拉。豐田、梅賽德斯-奔馳、松下和機構投資者的股份總和與馬斯克持有的股份剛好相同，所以我一點也不擔心特斯拉會被收購，但即使收購真的發生，投資者也會獲得相當大的保險費。

此外，特斯拉汽車擁有一支優秀的領導者和管理團隊。許多傳奇投資者強調，他們投資的公司需要一個穩定的管理團隊，并與這家公司長期合作。他們在特斯拉工作了十年。

標簽：特斯拉豐田奧迪奧迪A6奔馳

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