轉讓寶沃67%股權 福田汽車戰略轉型“開放乘用車做強商用車”

10月8日晚，福田汽車宣布計劃在北京證券交易所上市，并轉讓其全資子公司北京寶沃汽車有限公司67%的股權。福田汽車轉讓寶沃股份的真正目的是什么？為什么這次上市轉讓的股份占67%？作為福田投資運營的獨立品牌，寶沃在吸引新的合作方面有什么價值？福田未來的發展計劃是什么？這些問題縈繞在寶沃上市轉讓股份背后的每一個人身上。通過一系列的采訪，我們將逐步探討這些問題。2018年9月，福田在其半年度財務報告中宣布了其未來計劃，一條不起眼的信息揭示了其未來的戰略部署：“根據發展規劃，福田將加大合資合作力度，引入戰略投資者，組建獨立法人公司，進入資本運營，加快非主業、虧損業務和無效資產的重組和改革調整。這一描述被輿論認為是福田對未來發展的第一反應寶沃的乘用車業務。數據顯示，福田目前的業務包括商用車、乘用車和金融服務。寶沃汽車是福田汽車在乘用車業務上投資的重要組成部分。作為寶沃汽車的全資投資者，福田自2008年以來一直通過多次注資和工廠建設提供戰略支持，幫助寶沃汽車建立獨立的管理團隊進行運營。自2015年以來，寶沃在3年內建立了積極的汽車開發和生產能力，并擁有傳統能源和新能源汽車生產的雙重資質，在全國形成了健全的銷售渠道。在輿論看來，遵循汽車的傳統發展戰略，寶沃在三年內基本完成了整車和乘用車企業的體系建設。接下來，它需要在產品銷售和終端渠道建設方面繼續發展。作為此時的投資者，福田正在為寶沃尋找新的合作伙伴，這讓人們產生了多重猜測。在中國汽車市場進入微增長甚至零增長時代的背景下，隨著零部件和政策的開放，新生的傳統車企的發展無法繼續沿襲傳統模式。10月5日，相關汽車風險投資家認為，“汽車公司需要更開放的合作方式來增強發展活力，加快發展效率。“通過梳理發現，近兩年來，中國汽車行業誕生的新汽車公司不少于100家，其中約50家正式進入運營研發階段。這些汽車公司在資金、生產研發、渠道布局等各個方面形成了開放的發展心態企業發展效率大大提高。相比之下，福田作為寶沃的獨立投資者，過去曾向寶沃投資數百億元。但根據傳統車企的發展規劃，僅在新車平臺研發和工廠建設等基礎領域的投資就巨大，福田的另一項主營業務商用車也占據了較大的投資份額。未來，寶沃的發展需要在渠道建設、產品體系拓展等方面繼續加大投入。作為一個投資實體，福田需要吸引新的合作伙伴，通過股份轉讓來提高寶沃的發展效率。這是福田上市并轉讓寶沃股權的核心因素。為什么67%與近年來吸引新合作者的其他傳統車企不同，為什么福田轉讓寶沃股份的上市比例高達67%？輿論不禁質疑，福田是否已經轉向“賣”寶沃了？據了解，目前福田以寶沃的投資者身份出現，其乘用車業務選擇獨立運營管理。專家指出：“將新業務與主營業務區分開來，并在未來培育新領域作為投資，這是許多工業企業的做法。”一直以來，汽車企業的投資收益與公司的直接利潤沒有直接關系。以大眾汽車集團為例，自進入中國市場以來，由于權益法方法受到限制……

就會計而言，大眾品牌中國合資企業未計入大眾集團的全球收入和利潤。因此，企業更看重品牌的長期發展，經營質量并不能決定主營業務的質量。福田作為寶沃的獨立投資者，并未直接參與寶沃日常發展的管理。關于福田轉讓其67%的股份，相關分析人士認為“更多股份的轉讓與福田的戰略規劃有關。此舉不僅打開了寶沃的投資環境，也提高了對其自身主營業務發展的預期。這是福田釋放2018年上半年重點推動商用車行業、福田利潤率、商用車業務和汽車金融的一個重大信號所有行業都在增長。相關證券分析師認為，“這是由于福田在商用車行業的營業利潤增加，以及自行車結構成本降低”。福田在財報中還提出，公司的發展將從“規模化發展轉向精益生產”。目前，寶沃汽車擁有傳統汽車和新能源雙重資質，并在中國建設了整車和發動機生產工廠，具備完整的研發和生產能力。此外，與新車制造商相比，寶沃擁有完整的銷售渠道和品牌。采訪中了解到，在寶沃銷售團隊的探索下，近幾個月寶沃產品的終端銷量快速增長，尤其是BX5等車型。這些都是吸引新合作伙伴的重要價值觀，也是未來新合作伙伴投資后寶沃重點布局的關鍵領域。福田戰略轉型：做強商用車，打通乘用車數據顯示，2018年1-6月，福田在汽車行業的銷量達到278671輛。從第二季度開始，福田的商用車銷量增長了約20%。據了解，今年第二季度銷售額的有效提升歸功于后續產品的落地和內部集成能力的提升。隨著內部調整和產品量的擴大，商用車行業第二季度同比增長超過20%。但對于福田而言，隨著后續產品的不斷升級，其在商用車市場的市場份額將進一步提升。正是得益于銷量的質的增長，福田對其商用車業務的未來發展增添了極大的信心。在采訪中，證券業內人士表示，作為中國最大的商用車公司之一，福田汽車正在通過調整加強內部結構優化，未來的發展目標將從規模型企業轉向“高利潤型企業”。據了解，福田汽車制定了“三年行動計劃”，確立了戰略方向，堅持商業和客運并舉的原則。商用車第一品牌堅定不移，商用車被定位為城市和干線物流產品和服務綜合解決方案的供應商。中高端乘用車市場取得突破性發展。聚焦高質量發展，聚焦價值，精益經營，從規模擴張發展模式向精益價值增長模式轉變。我們遵循“有所為而不為”的原則，大力發展主營業務，突出重卡、輕卡、VAN、皮卡等，加快非主營業務和虧損業務的改革調整，大幅提高資產利用效率，提高盈利能力，實現有價值、有質量的增長。

標簽：福田大眾北京大發發現

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