一季度多數上市車企業績下滑 車企間差距拉大

近日，一些國內上市汽車公司陸續提交了2015年第一季度成績單。在市場整體增速下滑的背景下，多數上市車企的業績并不盡如人意，同比下滑明顯。尤其是商用車企業，延續了去年的下滑趨勢，利潤大幅下滑；上市乘用車公司之間的差距也在不斷擴大。此外，大多數上市經銷商集團都受到了汽車市場增長下降的顯著影響，導致利潤同比大幅下降。

客車兩極分化加劇

中國汽車工業協會發布的數據顯示，今年一季度，中國乘用車累計銷量530.51萬輛，同比增長8.95%，但增速較去年同期下降1.14個百分點。從一季度財報數據可以看出，大部分以乘用車為主的上市整車公司在今年一季度實現了利潤增長。比亞迪、東風汽車和海馬汽車的同比增長率均超過100%。

種植者

比亞迪今年一季度的業績十分搶眼，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.2億元，同比增長910.75%。但扣除經常性損益后，這一數值已縮水至4000萬元。在非經常性損益項目中，政府補貼金額達6500萬元，占其凈利潤的54%。從這個角度來看，政府補貼對比亞迪的業績貢獻很大。同時，比亞迪預計2015年上半年實現歸屬于母公司股東的凈利潤400-480億元，同比增長10.90%-33.08%。

東風汽車和海馬汽車也表現良好。今年一季度，東風汽車實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元，同比增長280%。海馬汽車實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元，同比增長119.99%。對此，海馬汽車表示，這主要是由于銷售額同比增長15%以及產品結構調整，有效提高了公司的經濟效益。

長城汽車和長安汽車（微博）正在穩步發展。數據顯示，長安汽車一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為24.94億元，同比增長29.41%。長城汽車一季度歸責于上市公司的股東凈利潤為25.35億元，環比增長26.45%。對此，證券分析師認為，兩家車企布局SUV市場較早，SUV車型銷量的穩定增長是其能夠確保銷量和利潤增長的主要原因。

上汽集團和力帆集團在第一季度的表現有些不足。季報顯示，上汽集團今年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤74.68億元，同比微增6.98%。一季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.18億元，同比微增1.46%。

夏日憂傷

與上述車企的風光相比，仍有一些車企面臨著困難，在炎炎夏日里感受到了寒意。

在以乘用車為主的上市車企中，一汽轎車下滑最為明顯，今年一季度歸屬于上市公司的凈利潤為1.38億元，同比下降48.14%。

一些汽車公司在沒有增加利潤的情況下增加了收入。一汽夏利被戴上了ST的帽子，盡管今年一季度營業收入達到11.7億元，同比增長29.75%；

然而，其凈利潤仍出現2.57億元的虧損，同比下降27.36%。對此，一汽夏利表示，公司虧損的主要原因是公司產品結構升級調整的步伐沒有適應市場快速變化的要求，目前產品盈利能力較弱。與此同時，該公司股東之一的天津一汽豐田汽車有限公司（Tianjin FAW Toyota Motor Co.，Ltd.）貢獻的投資收益也同比下降。

此外，廣汽集團一季度財報還顯示，其實際營業收入為53.95億元，同比增長13.58%；但凈利潤為5.29億元，同比下降37.6%。盡管江淮汽車的SUV車型一季度銷量同比增長高達400%，但受到其他車型下滑的拖累，凈利潤僅為2.15億元，較去年同期下降17.39%。

商用車更是萎靡不振

自去年以來，商用車市場持續低迷。數據顯示，今年一季度，中國商用車產銷分別完成89.15萬輛和84.79萬輛，同比分別下降18.44%和19.48%。與此同時，大多數主要從事商用車業務的上市車企的利潤也出現了同比大幅下滑。

其中，中通客車跌幅最大。季報顯示，一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣0870萬元，同比下降95.34%。中通客車的解釋是，處置其子公司中通房地產開發有限公司的全部股權。，有限公司去年實現利潤1.89億元計入當期損益，導致同期比較基數較大。因此，2015年第一季度歸母凈利潤與去年同期相比大幅下降。

作為商用車行業的領導者，福田汽車也在努力避免這種下降趨勢。季報顯示，報告期內，公司共銷售汽車13.53萬輛，較去年同期下降21.5%。同時，福田汽車一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.25億元，同比下降42.01%。

中國重汽一季度的產銷也分別下降了13.99%和11.61%。在這種情況下，中國重汽一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6500萬元，同比下降29.35%。

盡管江鈴汽車一季度銷售整車7.05萬輛，同比增長5%，但其歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.7億元，同比下降4.11%。

值得一提的是，金龍汽車在第一季度表現異常出色。季報顯示，受報告期內新能源汽車銷量大幅增長等因素影響，金龍汽車一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3900萬元，同比大幅增長190.53%。此外，宇通客車一季度還實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.74億元，微增5.19%。

經銷商利潤再次受挫

在新車銷售放緩的背景下，車企很難取得優異成績，而經銷商處于戰爭最前線的日子自然更加艱難。根據中國汽車流通協會發布的數據，今年3月賣家庫存預警指數為67.5%，比上月增長16.6%，高于預警水平，創2014年統計以來新高；

今年一季度汽車經銷商綜合庫存系數為1.77，環比下降6%，同比增長28%。經銷商庫存水平處于警戒線以上，庫存壓力依然較大。

在高庫存壓力下，一季度財報顯示，龐大集團、亞夏汽車等上市經銷商集團較去年繼續虧損，利潤大幅下降。

其中，亞夏汽車的季報顯示，盡管營業收入達到14.06億元，實現了8.57%的增長，但仍有1100萬元的虧損，同比下降159.32%。亞夏汽車表示，業績虧損是由于政府補貼較去年同期減少了2100萬元；同時，近年來，由于投資規模的增加和新投資的4S店運營未能達到預期，導致固定費用攤銷、人員補償和財務費用相應增加。

龐大集團一季度實現營業收入137.13億元，同比下降17.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3600萬元，同比下降54.70%。對此，龐大集團表示，主要是由于集團利潤下降。

但有人歡喜有人憂，經銷商上市集團一季度業績也呈現兩極分化。根據神華控股一季度財報，其歸屬于上市公司股東的凈利潤為4400萬元，同比增長204.59%。神華控股表示，本期業績增長的主要原因是報告期內，其子公司的經營業績與去年同期相比大幅增長，同時公司的投資收入也大幅增長。

標簽：比亞迪海馬一汽東風長安

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