江淮汽車二次護盤 融資計劃有望重新啟動

4月1日，江淮汽車控股股東安徽江淮集團股份有限公司（600418股）通過上海證券交易所交易系統增持江淮公司4730608股，占總股本的0.37%。受此影響，該公司股價當天暴漲，最高漲幅達9.42%。

公告稱，江奇集團計劃在未來12個月內增持公司1%-2%的股份，前提是該價格不超過2013年3月19日6.41元/股的收盤價。

兩周前，在“中央電視臺3.15晚會”曝光通岳轎車銹蝕事件后，已經通過回購大幅反彈的安徽江淮汽車股份有限公司有限公司股價再次跌破極限，給這家剛剛完成高管團隊組建并希望擴大乘用車行業能力的上市汽車公司潑了一盆冷水。

“回購”和“增持”這兩張牌，是剛剛擔任江淮汽車董事長一年的安進希望傳遞給廣大投資者的鎮定劑。在機構內部人士看來，一方面是在擴大母公司本已不大的持股比例，傳遞決策者對公司未來發展的信心；

另一方面，它表明了重啟額外融資發行，甚至整體上市的意圖。

糾纏調整期

江淮汽車選擇在3月30日發布2012年年報后立即開始母公司的增持。

根據江淮汽車2012年年報，公司2012年實現營收291.28億元，同比下降6.15%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4.95億元，較去年同期下降20.31%。增持的積極消息及時提振了江淮汽車的股價，這是江淮汽車繼去年開始回購防護板后采取的又一保護行動。然而，公司的主體已變更為江汽集團。

2012年9月14日，江淮汽車宣布，計劃在未來一年內以3億元的價格回購公司股票，該公司股價幾乎破凈，成為汽車公司回購A股的第一例。

當時，正處于機構人事調整期的江淮股價長期處于低迷狀態，市盈率和市凈率均處于歷史低位，股價甚至逼近每股凈資產4.53元。

截至3月31日，江淮汽車回購股份數量仍為3830809股，約占公司總股本的0.3%。最高收購價為5.20元/股，最低收購價為5.02元/股。付款總額約為1973.96萬元。

與此同時，江汽集團另一上市子公司安凱客車（000868，股吧）回購8454397股，占公司總股本的1.201%，回購成本為4000萬元。

但由于江淮汽車3月股價超過股東大會批準的回購價格，不符合回購條件，3月未實施回購。

早在2011年，安進的前任左延安還在執掌江淮汽車時，江淮汽車就啟動了增發融資計劃。去年5月，由于股價過低，江淮汽車被迫撤回了上述融資計劃，因為在股價過低的情況下，融資不可避免地會產生大量股權。

當時，在江淮汽車撤回融資計劃后，有媒體甚至再次提起奇瑞重組江淮汽車的舊事，給江淮汽車高層帶來了不小的壓力。

多年前，為響應“振興計劃”，安徽省有關部門發布了《安徽省汽車產業調整與振興計劃》，敦促奇瑞、江汽、華菱、昌河、揚子、全柴等車企按照市場原則在省內聯合重組，形成了一個生產能力超過100萬輛的汽車企業集團。

因為奇瑞是“四小”中主動性更大的公司之一，而江淮汽車的態度顯然是拒絕重組。曾經有一個來自江淮的高層聲明：“江淮需要時間來證明自己的實力和發展潛力，我們正在快速奔跑

顯然，起步相對較晚、想要在乘用車行業迎頭趕上、擴大產能的江淮汽車急需資金支持。

融資計劃或重啟

2011年4月21日，江淮汽車向中國證監會提交了《安徽江淮有限公司增發申請報告》。當時，江淮汽車計劃通過公開發行方式發行不超過1.5億股人民幣普通股，募集資金不超過28億元，用于投資乘用車基地擴建項目和年產20萬臺高性能汽油發動機。

但在2012年5月，江淮汽車及其保薦機構同時向中國證監會提交了撤回增發申請文件的請求，積極要求撤回增發申請書。但上述融資項目中的乘用車基地擴建項目和發動機項目，在決策團隊的堅持下，仍于2010年啟動，即現在的江淮汽車“第三工廠”。

在2009年廣州車展（微博）上，56歲的安進承諾“生產和銷售……”的目標，給外界留下了深刻印象……

2010年底，江淮實現了第二個百萬輛的下線，“十二五”規劃發布，多功能商用車星瑞上市。但在安進看來，這個速度還不夠快，“我希望今年能實現年產銷100萬輛。

1月底，在安進的帶領下，江淮汽車再次發布人事調整公告。董事長安進辭去公司總經理職務，任命向興初為總經理，陳志平為副總經理。

然而，當前的危機使江淮100萬輛乘用車的年產銷目標面臨挑戰。在之前的“內部版本”江淮集團“十二五”規劃中，市場份額目標設定為5%。

由于目前股價較低，發行新股并不劃算。去年中期，關于所謂自愿撤回增持申請，江淮汽車董事會秘書馮良森向記者承認，江淮汽車目前沒有重啟融資的計劃。

國泰君安分析師張欣告訴記者，目前江淮股價的上漲是由于增持，這是一個短期利好。一些投資者仍在出貨，即使江淮汽車發起增發，也會很困難。“江淮需要盡快恢復股東的信心。

記者截稿時，安進尚未回應記者關于江淮是否計劃追加融資的問題。

然而，一項更大規模的融資計劃可能正在進行中。江淮汽車和安凱客車的回購，以及江淮集團的增持，也在一定程度上被解讀為江淮集團渴望整體上市融資的前奏。

去年11月，安進在接受媒體采訪時表示“集團正努力在“十二五”期間完成整體上市。盡管整體上市的準備工作目前正在進行中，但由于其14家子公司的參與，集團內部業務部門需要進一步整合，需要政府批準。這一過程短期內無法完成

標簽：江淮奇瑞安凱客車長安星銳

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