歐洲汽車股空倉升至兩年來新高 南歐重災

歐洲汽車行業一直缺乏一些歷史悠久、效率高的制造商，如梅賽德斯-奔馳和大眾。然而，在中國經濟放緩和歐洲債券的雙重影響下，汽車股成為歐洲被做空的基準之一。上周，歐洲汽車股的空頭頭寸創下兩年新高。

被做空的目標

今年以來，歐債危機愈演愈烈，使得歐洲許多行業成為優秀的看空標的。周一（8月13日），英國《金融時報》的一篇報道稱，歐洲汽車股的空頭頭寸創下兩年新高，汽車行業正成為歐洲做空最嚴重的行業之一。因為投資者普遍擔心歐洲經濟增長放緩最終會影響汽車行業。

《每日經濟新聞》記者注意到，Markit的數據顯示，上周整個歐洲指數中平均有2.7%的上市公司股票被借出，而歐洲斯托克600指數中汽車制造商板塊的這一數字達到3.8%。這一數據顯示，在過去一年中，汽車行業的空頭頭寸增加了50%。

總體而言，投資者主要擔心歐洲債務危機將影響主要面向大眾市場的汽車制造商的利潤，尤其是菲亞特和標致等汽車制造商，它們的絕大多數銷售都集中在歐元區市場。最近，隨著形勢的惡化，菲亞特首席執行官塞爾吉奧·馬爾基奧尼將行業激烈競爭引發的價格戰描述為一場“血戰”。

在過去的一年里，標致股票的空頭頭寸翻了一番，14.3%的股票被借出。在同一時期，該公司的股價減半。瑞銀汽車行業分析師Philippe Houchois表示：“標致已經開始看起來有點像默認的空頭

中國經濟增長率下降導致的汽車行業放緩，導致分析人士認為這是對歐洲汽車制造商的重大影響。倫敦一家對沖基金的策略師表示，自年初以來，中國的汽車銷售已經放緩。最大的擔憂是歐洲汽車制造商對中國的市場敞口。如果你查看前幾個月的數據，你會發現這些汽車制造商正在增加價格折扣，這將不可避免地影響他們的利潤

德國汽車制造商大眾汽車也成為空頭的目標，盡管其上半年盈利好于預期，扭轉了市場趨勢，其3.8%的股份仍被借出。

南歐已成為“受災嚴重地區”

歐洲汽車工業正在加速衰落。根據彭博社的數據，在銷量方面，歐洲7月共售出25.6萬輛汽車，同比下降81%，環比下降83.8%，創下2009年6月以來的新低。根據成員國的數據，6月份表現最差的五個國家是希臘（-433%）、愛爾蘭（-421%）、葡萄牙（-37%）、芬蘭（-312%）和意大利（-244%）。

這意味著歐洲人可能不太愿意在汽車上花錢，尤其是在受到債務危機嚴重影響的南歐。一方面，失業率的上升降低了人們的購買力；另一方面，政府預算赤字和開支的普遍減少也影響了消費者的購車態度。

我們不難從那些歐洲汽車制造巨頭身上看到陰影。以在德國上市的寶馬為例，其今年第二季度的基本每股收益為1.94歐元，比第一季度低0.11歐元；在德國上市的菲亞特第二季度基本每股收益僅為0.09歐元，高于第一季度的水平（0.08歐元），但仍遠低于去年中期的1.06歐元。

記者了解到，在歐洲新車市場，菲亞特、標致和雷諾占據了27%的市場份額。但上半年，三家公司的新型乘用車注冊量同比下降15%，遠低于歐洲整體的-4%。此外，今年上半年，意大利和法國的汽車需求分別萎縮了20%和14%。分析師預計，債務危機對汽車行業的影響將持續到明年上半年。

標簽：標致大眾奔馳寶馬發現

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