雷諾虧損引猜測，戴姆勒或趁虛而入

雷諾集團糟糕的財務表現似乎正導致其未來更加不確定。上周，雷諾集團公布了2020財年的財務報表。報告顯示，受全球疫情影響，該集團2020年全球銷量為295萬輛，同比下降21.3%，直接導致雷諾全年營收下降21.7%，至435億歐元。與此同時，由于日產虧損的持續影響，雷諾集團經歷了有史以來最大的年度虧損。與上一年1900萬歐元的凈收入相比，雷諾集團2020財年的凈虧損達到80億歐元。

不僅如此，雷諾集團首席執行官盧卡·德梅奧(Luca de Meo)在一份聲明中表示:“考慮到公共健康危機和電子元件短缺的未知因素，2021年將會非常艱難。首要任務是盈利和創造現金。”盡管雷諾在上個月中旬正式發布了旨在將集團戰略重心從追求銷量調整為更加關注價值創造的“Renaulution”戰略計劃，并開始通過提高R&D和制造效率在全球范圍內降低固定和可變成本，但面對歷史性的虧損報告，雷諾集團在資本市場上還是不可避免地受到了打擊。雷諾的股價上周五下跌了5%，周一早些時候在其嚴重虧損的消息傳出后下跌了近1.5%。此刻，有外媒警告稱，當雷諾這樣的大型汽車制造商一年虧損近百億美元，在反映其競爭力下降的同時，一些強大的大鱷也會四處游蕩——雷諾股價開始下跌，恰恰意味著它越來越便宜，競爭對手可以以更低的價格達到收購和接管的目的。

值得注意的是，評級機構惠譽已經在2020年三次下調雷諾評級，預計這種情況至少會持續數年。“降級反映了雷諾2020年主要信用指標的急劇惡化。我們的預測是，未來兩年強勁而持續的復蘇將超過評級范圍。我們預計，至少到2022年底，該評級的關鍵信用比率將保持疲軟。”在這種不利的形勢下，Nord LB分析師Frank Schwope指出，理論上，雷諾118億歐元(143億美元)的低市值使其很容易被收購。至于誰是潛在的候選人，德意志銀行早就指出，如果與日產的聯盟破裂，戴姆勒(現為奔馳)將是雷諾的一個不錯的選擇。外媒近日也表示，如果聯盟發展與預期背道而馳，戴姆勒集團可能會成為雷諾的替代者，尤其是因為兩個集團相互牽扯，法國人迫切需要尋找可靠的合作伙伴。另外，如果是這家法國國企的控股股東，收購這家法國集團相對容易。持有擔憂的原因是，法國政府持有雷諾15%的股份，與日產的不確定聯盟使其企業形象進一步復雜化。幾年前，雷諾即將與菲亞特克萊斯勒汽車公司(FCA)合并，但交易在最后一刻失敗，部分原因是法國政府不會允許必要的裁員和工廠關閉。

后來的故事大家都知道了。雷諾集團的法國同胞PSA集團于近期介入，完成與FCA的合并，組建Stellantis，成為全球第四大汽車制造商。但是戴姆勒不一樣。一方面，以戴姆勒的實力，可以為雷諾提供長期穩定的資源保障。另一方面，它與雷諾和日產相互持股，這樣的持股和合作關系很可能在雙方未來的接觸中起到關鍵作用。據悉，戴姆勒在雷諾和日產的份額均為3.1%，而雷諾和日產在戴姆勒的份額分別為1.55%。當然，到目前為止，與戴姆勒的“丑聞”也是外媒和各大機構分析師的猜測。雷諾已經逐漸進入改革的深水區。如何平穩度過改革期，逐步發揮電氣化的優勢和聯盟的協同效應是其當前的核心問題。任的財務表現不佳……現在，lt集團似乎正帶領it走向一個更加不確定的未來。上周，雷諾集團公布了2020財年的財務報表。報告顯示，受全球疫情影響，該集團2020年全球銷量為295萬輛，同比下降21.3%，直接導致雷諾全年營收下降21.7%，至435億歐元。與此同時，由于日產虧損的持續影響，雷諾集團經歷了有史以來最大的年度虧損。與上一年1900萬歐元的凈收入相比，雷諾集團2020財年的凈虧損達到80億歐元。

不僅如此，雷諾集團首席執行官盧卡·德梅奧(Luca de Meo)在一份聲明中表示:“考慮到公共健康危機和電子元件短缺的未知因素，2021年將會非常艱難。首要任務是盈利和創造現金。”盡管雷諾在上個月中旬正式發布了旨在將集團戰略重心從追求銷量調整為更加關注價值創造的“Renaulution”戰略計劃，并開始通過提高R&D和制造效率在全球范圍內降低固定和可變成本，但面對歷史性的虧損報告，雷諾集團在資本市場上還是不可避免地受到了打擊。雷諾的股價上周五下跌了5%，周一早些時候在其嚴重虧損的消息傳出后下跌了近1.5%。此刻，有外媒警告稱，當雷諾這樣的大型汽車制造商一年虧損近百億美元，在反映其競爭力下降的同時，一些強大的大鱷也會四處游蕩——雷諾股價開始下跌，恰恰意味著它越來越便宜，競爭對手可以以更低的價格達到收購和接管的目的。

值得注意的是，評級機構惠譽已經在2020年三次下調雷諾評級，預計這種情況至少會持續數年。“降級反映了雷諾2020年主要信用指標的急劇惡化。我們的預測是，未來兩年強勁而持續的復蘇將超過評級范圍。我們預計，至少到2022年底，該評級的關鍵信用比率將保持疲軟。”在這種不利的形勢下，Nord LB分析師Frank Schwope指出，理論上，雷諾118億歐元(143億美元)的低市值使其很容易被收購。至于誰是潛在的候選人，德意志銀行早就指出，如果與日產的聯盟破裂，戴姆勒(現為奔馳)將是雷諾的一個不錯的選擇。外媒近日也表示，如果聯盟發展與預期背道而馳，戴姆勒集團可能會成為雷諾的替代者，尤其是因為兩個集團相互牽扯，法國人迫切需要尋找可靠的合作伙伴。另外，如果是這家法國國企的控股股東，收購這家法國集團相對容易。持有擔憂的原因是，法國政府持有雷諾15%的股份，與日產的不確定聯盟使其企業形象進一步復雜化。幾年前，雷諾即將與菲亞特克萊斯勒汽車公司(FCA)合并，但交易在最后一刻失敗，部分原因是法國政府不會允許必要的裁員和工廠關閉。

后來的故事大家都知道了。雷諾集團的法國同胞PSA集團于近期介入，完成與FCA的合并，組建Stellantis，成為全球第四大汽車制造商。但是戴姆勒不一樣。一方面，以戴姆勒的實力，可以為雷諾提供長期穩定的資源保障。另一方面，它與雷諾和日產相互持股，這樣的持股和合作關系很可能在雙方未來的接觸中起到關鍵作用。據悉，戴姆勒在雷諾和日產的份額均為3.1%，而雷諾和日產在戴姆勒的份額分別為1.55%。當然，到目前為止，與戴姆勒的“丑聞”也是外媒和各大機構分析師的猜測。雷諾已經逐漸進入改革的深水區。如何平穩度過改革期，逐步發揮電氣化的優勢和聯盟的協同效應是其當前的核心問題。

標簽：日產奔馳

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