飛鳥和魚：陳虹和陸正耀不可能“組CP”

異路無相圖！兩個基因不同，理念不同的公司是不可能走到一起的。這個簡單的道理在短短18天內得到了印證。7月20日下午，上汽集團發布公告稱，公司全資子公司SAIC港終止收購神州優車和琥珀寶石持有的不超過6.13億股神州租車股份有限公司股份。這意味著，18天前被炒得沸沸揚揚的上汽集團要從中國買一輛租車的說法是無法反駁的。說實話，雖然SAIC收購神州租車被業內廣泛贊譽為炒作，但我一直不看好。聽說這件事后，我為SAIC集團捏了一把汗。如果收購成功，SAIC將會掉進坑里。憑借對SAIC多年來運營模式和理念的了解，以及對“中國基礎”企業運營邏輯的一瞥和耳聞，關羽車市認為中國基礎租車不值得SAIC集團投資。耐人尋味的終止“理由”:SAIC集團董事長陳虹為何退出對神州租車的收購？7月20日下午召開的SAIC集團2020年第一次臨時股東大會的一份回復耐人尋味。“在出現影響交易達成的新情況后，交易雙方未能在計劃時間內就交貨的前提條件達成協議。為了保護公司利益，SAIC港決定終止交易，”陳虹說。從業務角度來看，神州租車確實可以有效補充SAIC集團現有業務。上汽集團曾這樣解釋收購神州租車的原因:“努力把握行業發展趨勢，加快創新轉型，從傳統的制造企業向為消費者提供移動出行服務和產品的綜合供應商轉型。神州作為國內領先的租車公司，在相關領域擁有相對成熟的運營管理經驗，有利于SAIC出行業務的加速發展。”作為一家傳統的汽車公司，SAIC集團一直希望能夠提供移動出行服務，并在過去幾年的產品出行中有所作為。第一，獲得新的利潤增長點；二是為未來出行完善上下游產業鏈和布局；第三，這也是為了增加市場價值，使SAIC從一個傳統的汽車公司脫穎而出。自2014年上任以來，陳虹一直希望SAIC的市值管理能夠得到改善。從“傳統制造商”到“移動出行解決方案提供商”的轉型是提升市場價值的好機會。事實上，近年來，上汽集團也一直在布局出行領域。上汽集團在汽車移動出行領域形成了細分行業布局，包括分時租賃、在線租車、B端租車。2016年，上汽集團推出共享出行品牌EVCARD分時租車；2018年，推出移動出行戰略品牌“路共享出行”，進軍在線租車業務；2019年，推出企業級租車服務品牌“路共享租車”。上汽集團數據顯示，截至去年12月18日道路共享出行正式運營一周年，道路共享汽車注冊用戶已突破600萬。以租賃業務為主的神州租車，不僅擁有強大的數據庫，而且擅長個人長短租車業務，這也是SAIC集團面臨的軟肋。可以說，從商業角度來看，SAIC集團選擇與神州租車合作，可以完善其在出行領域的布局。因此，業內一直看好SAIC集團收購神州租車。7月2日，上汽集團發布公告稱，其全資子公司SAIC港擬以每股3.10港元的價格，以現金方式收購神州優車和琥珀寶石持有的不超過6.126億股神州租車股份，占比28.92%，總價高達18.98億港元。消息傳出后，業內人士齊聲表示贊同。光大證券表示，不考慮財務數據的影響，從用戶運營的角度來看，投資神州租車有利于提升SAIC集團在C端租車領域的實力，同時與SAIC的出行業務版圖形成互補，帶動出行品牌的快速發展。CICC報道稱，SAIC集團擬收購神州租車股權，有利于形成SAIC集團在短租、長租、在線租車等多個出行細分領域的布局。光大證券研報分析認為，投資神州租車有利于提升上汽集團在C端租車領域的實力，實現移動出行的全面覆蓋。創業者和投機者無法達成共識，但Joy View車市一直有些莫名其妙地反對SAIC集團收購神州租車，認為即使SAIC想彌補自己的短板，也不應該和神州租車聯手。從我這些年對上汽集團的了解來看，我相信上汽集團和所有所謂的傳統汽車制造巨頭一樣，都是踏實勤奮的。他們必須要做的一定是勤勤懇懇，從基礎和源頭上尋求解決問題的方法。他們不會投機取巧走捷徑，技術也不可能走捷徑。以新能源汽車為例，SAIC集團一直致力于打造上下游產業鏈。SAIC集團也將創造一些新的項目，SAIC也成立了投資公司，孵化一些前沿技術。不過都扎實推進了。神州租車恰好相反。4月份被曝財務造假的神州租車和瑞幸咖啡同屬神州一家。瑞幸背后的最大股東陸，也是神州租車的大股東。雖然旗下擁有神州優車、神州租車、瑞幸咖啡三大產業，此前也收購了寶沃汽車，但汽車認為，相比汽車公司的實際工作，魯只能用“資本玩家”四個字來評價。在資本市場，最重要的是要有數據。所以瑞幸咖啡和神州租車都有一個共同點:瘋狂擴張門店，線上補貼。瑞幸咖啡的實際價格相當于星巴克的一半價格。魯玩的是資本，他清楚的知道，只要線下虧損可以換來流量，就可以在資本市場賺回來。善于在資本市場上跳舞的最初設下了一個好局。一手控股美國上市公司瑞幸咖啡，一手控股神州租車、神州優車兩家上市汽車出行公司。收購寶沃汽車后，他們建立了造車和出行的連接，以及線上線下的連接。然而，瑞幸咖啡的一份假報告，推倒了魯精心打造的“高樓”。瑞幸咖啡造假后，甚至有人懷疑神州租車的數據會不會造假。瑞幸咖啡造假后，還會影響一系列金融反應。陸的資金鏈很難不出現問題，這也是神州租車急于出售的原因。事實上，在瑞幸咖啡造假丑聞之后，今年5月，北京巴……o以資產償還其工廠，并將其歸還給其老東家福田汽車。BAIC追求的神州租車值得買嗎？神州租車似乎很受歡迎。瑞幸咖啡造假丑聞爆發后，神州租車也陷入丑聞。神州系頻頻傳出收購消息，多家公司表示正在“談判收購神州租車”，其中包括吉利、攜程和北汽汽車，這些公司已經成為“丑聞的對象”。。早在今年6月初，宣布北汽集團與神州優車簽署協議時，業內人士估計，如果協議最終生效，神州優車可能盈利約8億元。之后在今年7月2日，根據SAIC SAIC港計劃收購神州優車持有的不超過4.42億股神州租車股份，總價高達13.72億港元；擬收購琥珀寶石持有的神州租車至少1.69億股股份，總價5.25億港元。也就是說收購價格提高了。繼SAIC宣布退出收購神州租車后，7月20日下午，神州優車發布公告稱，為優化公司債務結構，公司擬以每股3.1港元的價格，向江西井岡山北汽投資管理有限公司或其指定的第三方(以下簡稱“受讓方”)轉讓其參股公司神州租車不超過4.43億股股份，轉讓對價高達13.72億港元。BAIC的購買價格也增加了。但車市認為，在最后一刻之前，誰也不知道中間是否會有一個“程”出現，也不知道的真實意圖。擬收購神州租車的江西井岡山BAIC投資管理有限公司，是一家低調到連BAIC都很少有人知道的公司。近年來，BAIC除了奔馳沒有突出的項目，但負擔很大。關羽車市認為，與其說想從中國買一輛租車，不如說在關鍵時刻幫了一把。為什么要幫解圍？早在2018年10月，在《徐和誼賣寶沃:校友接招！“由車市發布，寫的是北汽集團董事長和神州租車創始人、董事局主席兼CEO陸是校友，兩人都畢業于北科大。當時由于寶沃的拖累，北汽的福田汽車虧損嚴重。福田汽車2018年半年報顯示，1-6月，寶沃汽車有限公司虧損2.16億，寶沃汽車(中國)有限公司虧損4.66億，寶沃汽車印度有限公司虧損8498萬。也就是說，寶沃當年上半年在中國和印度的虧損額高達6.9億元，占福田汽車總虧損額的三分之二。2019年3月，魯收購了寶沃，幫助減少了損失。換句話說，與魯不僅是校友，更是“患難之交”。他們在關鍵時刻互相幫助。拋開友情，對于經商的“外人”來說，一旦拿出真金白銀，就要慎重考慮其中蘊含的機遇和風險。從數據來看，神州租車已經牢牢占據了中國租車公司的前列。截至2019年，神州租車在全國300多個城市擁有超過1100個服務網點，個人客戶超千萬，企業級用戶數萬人。去年租賃業務營業收入55.6億元，總車隊規模14.89萬輛，其中日均租車車隊規模11.16萬輛。然而，近年來，中國汽車租賃的發展陷入了瓶頸。一方面，其營收在2017年達到77.17億元后達到峰值，2018年下降16.33%，2019年才恢復到76.95億元。另一方面，其2019年凈利潤僅為3100萬元，同比大幅下降89.38%，與2015年至2016年超14億元的水平不可同日而語。今年一季度大幅虧損1.88億元。此外，它的負債很高。2017年至2019年，其負債總額分別為127.66億、142.32億、165.4億。雖然今年一季度降至131.84億，但截至一季度末，其資產負債率仍高達62.52%。”我們收購一家公司不僅僅是收購，更重要的是收購后的運營。本著對公司和股東利益負責的態度，我們及時終止了這筆交易。本次交易的終止不會對上汽集團的生產、經營和發展產生影響。“陳紅對終止收購的解釋，一句話道出了真諦。

標簽：神州福田北京理念奔馳

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