"后補貼時代"的新能源汽車投資機遇

近年來，中國新能源汽車產業在政策推動下蓬勃發展，新能源汽車產量占比連續三年位居世界第一。它也使中國的汽車工業彎道超車，走在世界前列。當然，用補貼來支持新能源汽車的發展有利有弊，尤其是欺詐性賠償事件的發生，讓政府不得不考慮“雙積分政策”等更好的方法。新能源汽車補貼政策將在兩三年后順利退出，讓位于市場，讓市場自由選擇未來的發展路線。隨著整個行業進入“后補貼時代”，新能源汽車產業鏈將面臨哪些挑戰和機遇？產業鏈的上中下游如何齊頭并進？產業鏈競爭格局將如何演變？工業投資的趨勢是什么？6月9日，平原資本與新財富聯合舉辦“2018新能源汽車產業高峰論壇”，探討“后補貼時代新能源汽車的投資機遇”。發展新能源汽車是綜合考慮國家安全和經濟利益后的產業政策和國家戰略，市場堅定看好新能源汽車市場的發展機遇。“后補貼時代”可能會帶來短期的痛苦，但從長遠來看，從政策驅動向消費驅動的轉變，以及市場引導產業發展的“看不見的手”，可以優化產業結構，提高國有品牌的全球競爭力。面對政策調整帶來的不確定性，業內普遍認為，要回歸汽車發展的本質，控制成本、提高質量是關鍵。隨著行業集中度的提高，強者會更強，但也會出現結構性產能過剩，高成本、低質量的低端產能將逐步出清。只有具備技術優勢、市場優勢和資本優勢的企業才能在后補貼時代獲勝，行業將逐步從“百花齊放”過渡到“寡頭競爭”。此外，“后補貼時代”是在以往補貼的基礎上發展起來的。積累了優勢的企業仍需精細化運營，增強核心競爭力，以應對“后補貼時代”甚至無補貼時代的競爭，并逐步過渡到參與全球競爭。在未來的投資機會方面，平原資本合伙人彭健認為，國產替代的高端材料、器件和設備、前瞻性技術和智能駕駛是未來三個重要的投資方向。長江證券電力設備與新能源首席分析師吳伯華認為，未來主要有兩個投資機會：一是消費升級帶來的強大運營領域，如軟電池、熱管理、高鎳；

第二個是在全球競爭下的中游制造商的領導者。在政策背景和市場容量下，如果中國想在2020年擁有500萬輛汽車，占全球新能源汽車的70%以上，那么國際市場將是未來的關鍵突破領域。同時，這需要國內企業建立良好的品牌優勢，在控制成本的同時提高質量，以低成本增加份額，以高質量、高技術贏得中端市場。近年來，中國新能源汽車產業在政策推動下蓬勃發展，新能源汽車產量占比連續三年位居世界第一。它也使中國的汽車工業彎道超車，走在世界前列。當然，用補貼來支持新能源汽車的發展有利有弊，尤其是欺詐性賠償事件的發生，讓政府不得不考慮“雙積分政策”等更好的方法。新能源汽車補貼政策將在兩三年后順利退出，讓位于市場，讓市場自由選擇未來的發展路線。隨著整個行業進入“后補貼時代”，新能源汽車產業鏈將面臨哪些挑戰和機遇？產業鏈的上中下游如何齊頭并進？產業鏈競爭格局將如何演變？工業投資的趨勢是什么？6月9日，平原資本與新財富聯合舉辦“2018新能源汽車產業高峰論壇”，探討“后補貼時代新能源汽車的投資機遇”。發展新能源汽車是綜合考慮國家安全和經濟利益后的產業政策和國家戰略，市場堅定看好新能源汽車市場的發展機遇。“后補貼時代”可能會帶來短期的痛苦，但從長遠來看，從政策驅動向消費驅動的轉變，以及市場引導產業發展的“看不見的手”，可以優化產業結構，提高國有品牌的全球競爭力。面對政策調整帶來的不確定性，業內普遍認為，要回歸汽車發展的本質，控制成本、提高質量是關鍵。隨著行業集中度的提高，強者會更強，但也會出現結構性產能過剩，高成本、低質量的低端產能將逐步出清。只有具備技術優勢、市場優勢和資本優勢的企業才能在后補貼時代獲勝，行業將逐步從“百花齊放”過渡到“寡頭競爭”。此外，“后補貼時代”是在以往補貼的基礎上發展起來的。積累了優勢的企業仍需精細化運營，增強核心競爭力，以應對“后補貼時代”甚至無補貼時代的競爭，并逐步過渡到參與全球競爭。在未來的投資機會方面，平原資本合伙人彭健認為，國產替代的高端材料、器件和設備、前瞻性技術和智能駕駛是未來三個重要的投資方向。長江證券電力設備與新能源首席分析師吳伯華認為，未來主要有兩個投資機會：一是消費升級帶來的強大運營領域，如軟電池、熱管理、高鎳；第二個是在全球競爭下的中游制造商的領導者。在政策背景和市場容量下，如果中國想在2020年擁有500萬輛汽車，占全球新能源汽車的70%以上，那么國際市場將是未來的關鍵突破領域。同時，這需要國內企業建立良好的品牌優勢，在控制成本的同時提高質量，以低成本增加份額，以高質量、高技術贏得中端市場。

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