持續了四個多月的A123資產收購案最終敲定。
經過兩天多的僵持，美國本土電動汽車電池制造商A123 Systems（以下簡稱“A123”）的破產資產終于在美國時間12月8日通過招標出售：A123最終選擇了中國萬向集團（以下簡稱”萬向“），后者以2.566億美元的價格贏得了A123除政府合同外的所有資產。
從結果來看，萬向的出價和收購的資產與之前的計劃相當。自8月萬向與A123簽署高達4.65億美元的戰略投資協議以來，其鎖定的資產一直是A123的全部資產。為了規避國家安全等問題，萬向積極將包括軍事業務在內的政府合同資產排除在收購對象之外。
12月9日，萬向美國公司總裁倪頻在接受筆者采訪時表示：“自8月以來，萬向收購A123資產的計劃和安排沒有改變，我們對A123的認可和承諾也沒有改變。”
A123于10月宣布破產，并計劃將其汽車業務出售給江森自控。然而，萬向在11月重新發出了收購整體資產的保密提議，最終贏得了此案。
中途“撒嬌”的Johnson controls 9日發表聲明，宣布正式退出A123破產資產拍賣，稱原因是“拒絕出價高于萬向”。
在最后一刻進入公眾視線并競購部分儲能資產的德國NEC和西門子也因萬向中標而落敗。截至發稿時，兩家公司尚未發布相關聲明。
拍賣結果的最終批準將不得不等到11日特拉華州破產法院的聽證會。
此次收購將包括A123從美國能源部獲得的1.3億美元政府補貼。因此，美國外國投資委員會（CFIUS）的審查和美國政府的批準也是必要條件。倪頻此前表示，由于萬向的收購不包括相關的政府合同，美國政府的批準也應該只是一個程序問題。
拍賣充滿了曲折
盡管萬向在拍賣前信心十足，但現場還是發生了一些意外。
一位接近此次競購的知情人士向筆者透露，萬向在競購之初最終被選為首要/牽頭競購方，其目標資產與約翰遜控股重疊。此前被設定為基準投標的Johnson controls未能及時提交相應的投標書。
在這次拍賣中，johnson controls以“跟蹤馬”的身份參與，希望以1.25億美元的價格收購A123公司的汽車業務。根據要求，具有這一身份的競買人需要作為牽頭競買人提供投標書，以促進拍賣。
假馬拍賣是指競買人提前競買資產并鎖定最低價，其余競買人需要在此基礎上競買。作為保護，一旦johnson controls未能贏得他想要的目標資產，他將獲得約250萬美元的“分手費”。
在原定的拍賣日（12月4日），所有的競標參與者都在等待johnson controls的投標文件，但后者未能妥善處理，最終宣布退出。
“事實上，約翰遜控股公司大部分時間都應該與NEC協調，他們分別競購A123的不同資產。”知情人士表示，“NEC的舉動也令人驚訝。”
據悉，早在11月初，萬向和強生控股就已成為此次拍賣的合格參與者。有傳言稱，作為競爭對手的NEC和西門子可能會加入拍賣，但這兩家公司一直保持低調，不在公開場合。
意向的正式表達。
自那以后，據媒體報道，NEC多次前往A123進行盡職調查，旨在贏得其能源和電力業務。據上述知情人士透露，在最后的拍賣中，NEC派出了一個10多人的團隊，為這部分資產出價約1.25億美元，高于所有人的預期，似乎決心獲勝。
約翰遜控制公司和NEC之間的協調并沒有改變最終的模式。有趣的是，johnson controls和NEC對A123資產的出價之和約為2.5億美元，相當于萬向最終贏得的2.566億美元。
“很明顯，環球并沒有獲勝……
投標。“上述人士認為。
布局“有利位置”
此前，本報援引一位知情人士的分析，認為從各種文件的對比來看，萬向對收購A123有一個很好的想法。也許早在8月簽署第一份協議時，萬向就已經估計了目前的情況，一切都在控制之中（詳見本報11月14日的報道）。
目前的結果證實了這一分析。約翰遜控股最終退出競購的原因，很可能與萬向在本案中的“有利地位”有關。
8月16日，萬向與A123簽署戰略投資協議，A123尚未被宣布破產。萬向最初同意投資2500萬美元無條件過橋貸款，在滿足一定注資條件后繼續提供5000萬美元貸款。萬向隨后將以2億美元的價格購買A123 8%的優先擔保可轉換債券。
此外，雙方還同意，萬向將在過橋貸款和可轉換債券生效時獲得一批認股權證，現金行權將使萬向能夠繼續向A123投資1.9億美元。
倪聘此前在接受筆者采訪時曾表示：“以下所有步驟都與當時（8月）簽署的協議密切相關。”
此后，盡管johnson controls曾希望向A123提供總額7250萬美元的“DIP融資”，但它在10月26日宣布放棄DIP債權人的角色。
johnson controls controls Power Solutions總裁Alex Maurines Roli在一份聲明中表示，johnson controls選擇不作為DIP債權人，是為了防止萬向采取可能的“威脅性法律行動”，從而推遲投標過程。
君和律師事務所美國合伙人郝勇曾對本報表示，DIP融資是在破產階段為確保債務人可持續經營而提供的特定貸款，具有最高優先債權人的資格。
也就是說，在提供了7500萬美元的貸款后，萬向實際上鎖定了A123的資產。即使投標失敗，貸款仍將首先償還，也有可能行使認股權證。
上述知情人士分析，這可能會對強生控股和NEC等產生一定的威懾作用。即使他們在拍賣中獲勝，后續仍將與萬向密切相關，其收購成本也將上升。
資產價值幾何圖形
早些時候，有分析人士認為，江森自控的加入將有助于平衡國內輿論，使萬向收購A123的交易不會因為國家安全等問題而被直接拒絕。盡管參議員和其他團體提出了抗議，但沒有跡象表明美國政府會對此次拍賣的結果說不。
根據A123的公告，位于密歇根州安娜堡的政府合同資產將被位于伊利諾伊州伍德里奇的能源企業納維教育系統公司以225萬美元收購，這些資產不包括在萬向的競標中。
為了贏得這起案件，萬向從8月份開始投資，此次拍賣的總金額超過3億，預計未來會有更多投資。問題是，這筆交易值得嗎？
Maurines Rory表示：“盡管A123的汽車和政府資產與johnson controls的投資組合是互補的，可以實現我們的長期目標，但萬向的出價超過了johnson controls認為的資產價值。”
根據A123截至今年6月的最新財務報表，盡管A123的資產為4.95億美元，但第二季度虧損8300萬美元。在宣布破產之前，該股一度徘徊在13美分左右。2009年9月上市后，該股一度翻了一番，最高達到20美元左右。
A123在12月9日的一份聲明中表示，由于萬向目前的收購金額低于A123的所有債務，公司認為股東不會得到任何補償，其股價已經貶值。
不過，萬向對收購A123的態度是一致的。這是萬向今年在美國市場的第五個清潔能源投資案例。
收購成功后，萬向將收購A123的汽車、電網和商業資產，包括其所有技術、產品和客戶合同，以及A123在密歇根州、馬薩諸塞州和密蘇里州的工廠設施。同時，萬向還將收購其在中國的陰極電池制造業務，以及與上汽集團（600104）合資成立的上海杰新動力（310328）電池系統有限公司的股權。
倪萍強調……
新能源是萬向的主要戰略之一，A123在戰略上符合萬向的發展規劃。
根據破產法院的時間表，萬向將在12月11日的聽證會后，于明年1月14日前支付購買款項，隨后將舉行四次聽證會，以確定債權人的賠償。
（編輯/李燕郊）歷時四個多月的A123資產收購案終于塵埃落定。
經過兩天多的僵持，美國本土電動汽車電池制造商A123 Systems（以下簡稱“A123”）的破產資產終于在美國時間12月8日通過招標出售：A123最終選擇了中國萬向集團（以下簡稱”萬向“），后者以2.566億美元的價格贏得了A123除政府合同外的所有資產。
從結果來看，萬向的出價和收購的資產與之前的計劃相當。自8月萬向與A123簽署高達4.65億美元的戰略投資協議以來，其鎖定的資產一直是A123的全部資產。為了規避國家安全等問題，萬向積極將包括軍事業務在內的政府合同資產排除在收購對象之外。
12月9日，萬向美國公司總裁倪頻在接受筆者采訪時表示：“自8月以來，萬向收購A123資產的計劃和安排沒有改變，我們對A123的認可和承諾也沒有改變。”
A123于10月宣布破產，并計劃將其汽車業務出售給江森自控。然而，萬向在11月重新發出了收購整體資產的保密提議，最終贏得了此案。
中途“撒嬌”的Johnson controls 9日發表聲明，宣布正式退出A123破產資產拍賣，稱原因是“拒絕出價高于萬向”。
在最后一刻進入公眾視線并競購部分儲能資產的德國NEC和西門子也因萬向中標而落敗。截至發稿時，兩家公司尚未發布相關聲明。
拍賣結果的最終批準將不得不等到11日特拉華州破產法院的聽證會。
此次收購將包括A123從美國能源部獲得的1.3億美元政府補貼。因此，美國外國投資委員會（CFIUS）的審查和美國政府的批準也是必要條件。倪頻此前表示，由于萬向的收購不包括相關的政府合同，美國政府的批準也應該只是一個程序問題。
拍賣充滿了曲折
盡管萬向在拍賣前信心十足，但現場還是發生了一些意外。
一位接近此次競購的知情人士向筆者透露，萬向在競購之初最終被選為首要/牽頭競購方，其目標資產與約翰遜控股重疊。此前被設定為基準投標的Johnson controls未能及時提交相應的投標書。
在這次拍賣中，johnson controls以“跟蹤馬”的身份參與，希望以1.25億美元的價格收購A123公司的汽車業務。根據要求，具有這一身份的競買人需要作為牽頭競買人提供投標書，以促進拍賣。
假馬拍賣是指競買人提前競買資產并鎖定最低價，其余競買人需要在此基礎上競買。作為保護，一旦johnson controls未能贏得他想要的目標資產，他將獲得約250萬美元的“分手費”。
在原定的拍賣日（12月4日），所有的競標參與者都在等待johnson controls的投標文件，但后者未能妥善處理，最終宣布退出。
“事實上，約翰遜控股公司大部分時間都應該與NEC協調，他們分別競購A123的不同資產。”知情人士表示，“NEC的舉動也令人驚訝。”
據悉，早在11月初，萬向和強生控股就已成為此次拍賣的合格參與者。有傳言稱，作為競爭對手的NEC和西門子可能會加入拍賣，但這兩家公司一直保持低調，不在公開場合。
意向的正式表達。
自那以后，據媒體報道，NEC多次前往A123進行盡職調查，旨在贏得其能源和電力業務。據上述知情人士透露，在最后的拍賣中，NEC派出了一個10多人的團隊，為這部分資產出價約1.25億美元，高于……
每個人的期望，似乎都下定決心要贏。
約翰遜控制公司和NEC之間的協調并沒有改變最終的模式。有趣的是，johnson controls和NEC對A123資產的出價之和約為2.5億美元，相當于萬向最終贏得的2.566億美元。
“很明顯，環球沒有在競標中獲勝。”上述人士認為。
布局“有利位置”
此前，本報援引一位知情人士的分析，認為從各種文件的對比來看，萬向對收購A123有一個很好的想法。也許早在8月簽署第一份協議時，萬向就已經估計了目前的情況，一切都在控制之中（詳見本報11月14日的報道）。
目前的結果證實了這一分析。約翰遜控股最終退出競購的原因，很可能與萬向在本案中的“有利地位”有關。
8月16日，萬向與A123簽署戰略投資協議，A123尚未被宣布破產。萬向最初同意投資2500萬美元無條件過橋貸款，在滿足一定注資條件后繼續提供5000萬美元貸款。萬向隨后將以2億美元的價格購買A123 8%的優先擔保可轉換債券。
此外，雙方還同意，萬向將在過橋貸款和可轉換債券生效時獲得一批認股權證，現金行權將使萬向能夠繼續向A123投資1.9億美元。
倪聘此前在接受筆者采訪時曾表示：“以下所有步驟都與當時（8月）簽署的協議密切相關。”
此后，盡管johnson controls曾希望向A123提供總額7250萬美元的“DIP融資”，但它在10月26日宣布放棄DIP債權人的角色。
johnson controls controls Power Solutions總裁Alex Maurines Roli在一份聲明中表示，johnson controls選擇不作為DIP債權人，是為了防止萬向采取可能的“威脅性法律行動”，從而推遲投標過程。
君和律師事務所美國合伙人郝勇曾對本報表示，DIP融資是在破產階段為確保債務人可持續經營而提供的特定貸款，具有最高優先債權人的資格。
也就是說，在提供了7500萬美元的貸款后，萬向實際上鎖定了A123的資產。即使投標失敗，貸款仍將首先償還，也有可能行使認股權證。
上述知情人士分析，這可能會對強生控股和NEC等產生一定的威懾作用。即使他們在拍賣中獲勝，后續仍將與萬向密切相關，其收購成本也將上升。
資產價值幾何圖形
早些時候，有分析人士認為，江森自控的加入將有助于平衡國內輿論，使萬向收購A123的交易不會因為國家安全等問題而被直接拒絕。盡管參議員和其他團體提出了抗議，但沒有跡象表明美國政府會對此次拍賣的結果說不。
根據A123的公告，位于密歇根州安娜堡的政府合同資產將被位于伊利諾伊州伍德里奇的能源企業納維教育系統公司以225萬美元收購，這些資產不包括在萬向的競標中。
為了贏得這起案件，萬向從8月份開始投資，此次拍賣的總金額超過3億，預計未來會有更多投資。問題是，這筆交易值得嗎？
Maurines Rory表示：“盡管A123的汽車和政府資產與johnson controls的投資組合是互補的，可以實現我們的長期目標，但萬向的出價超過了johnson controls認為的資產價值。”
根據A123截至今年6月的最新財務報表，盡管A123的資產為4.95億美元，但第二季度虧損8300萬美元。在宣布破產之前，該股一度徘徊在13美分左右。2009年9月上市后，該股一度翻了一番，最高達到20美元左右。
A123在12月9日的一份聲明中表示，由于萬向目前的收購金額低于A123的所有債務，公司認為股東不會得到任何補償，其股價已經貶值。
不過，萬向對收購A123的態度是一致的。這是萬向今年在美國市場的第五個清潔能源投資案例。
收購成功后，萬向將收購A123的汽車、電網和商業資產，包括所有……
A123的技術、產品和客戶合同，以及A123在密歇根州、馬薩諸塞州和密蘇里州的工廠設施。同時，萬向還將收購其在中國的陰極電池制造業務，以及與上汽集團（600104）合資成立的上海杰新動力（310328）電池系統有限公司的股權。
倪斌強調，新能源是萬向的主要戰略之一，A123在戰略上符合萬向的發展規劃。
根據破產法院的時間表，萬向將在12月11日的聽證會后，于明年1月14日前支付購買款項，隨后將舉行四次聽證會，以確定債權人的賠償。
（編輯/李燕郊）
標簽：
經過環保風暴，鉛蓄電池企業擴張勢頭猛增，鉛蓄電池大省尤為明顯。作者統計發現，截止今年11月，鉛蓄電池行業6大省極板加工、電池組裝總產能均超1億KVAH。
1900/1/1 0:00:00據美媒《今日美國》消息，美國國家道路交通安全管理局NHTSA日前提出一條規定，擬要求所有于2014年9月份之后投產的輕型車都安裝事件信息記錄器，即我們所熟知的”汽車黑匣子”。
1900/1/1 0:00:00為了開發出更多的可再生能源配套設施，創造可再生能源滿足更多電力需求的潛力，哈佛大學的工程師以及科學家使用了來自能源部高等研發項目能源項目開發出了一種新的電池存儲設備。
1900/1/1 0:00:00聽說北京要出臺鼓勵純電動汽車的政策，不搖號不限行，很是高興了一陣。但又聽說有限制，一是已買過汽油車的人不能買，二是買了純電動車的人今后不能再在北京買汽油車。
1900/1/1 0:00:0011月運抵省城的首批20輛LNG氣電混合動力新能源車13日正式上路主要投入到K156和K157路的運行。有內部人士稱該車輛將開啟濟南公交的新時代。
1900/1/1 0:00:0012月29日，合肥新能源汽車推廣再傳佳訊，
1900/1/1 0:00:00
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