江森巧取A123電池業務 萬向或成合作方

10月16日，美國電池制造商A123 SYSTEMS（以下簡稱A123）向美國特拉華州破產法院提出破產申請，并宣布新的合作伙伴為美國johnson controls。

此前，中國萬向集團曾提出以4.5億美元收購A123。今年8月16日，A123首席執行官David Vieau宣布，A123與萬向集團簽署了A123系統與萬向集團之間的《最終投資協議》。

此后，由于美國的一些和政策原因，萬向的收購被終止，約翰遜最終成為A123的重組方。

10月17日，一位接近A123創始人、大股東蔣一鳴的人士向筆者透露，A123與強森控股的合作公告僅涉及其汽車業務，其電池材料和儲能業務不在收購范圍內。A123還希望未來將業務重點轉移到中國，以降低成本，滿足由中國、日本和韓國組成的亞洲電池軍團的需求。未來，A123將繼續在中國尋找合作伙伴，不排除與萬向再次合作。"

引人注目的失敗

蔣一鳴畢業于麻省理工學院，是A123的創始人和大股東，但他不負責公司運營。

今年8月，A123發布了最新的財務報表，顯示A123在2012年前六個月凈虧損約2.08億美元，相當于每股虧損1.43美元。去年3月，由于電池質量缺陷，A123召回了該電池，成本為5500萬美元。與此同時，A123最大的客戶Fiske削減了A123的訂單，導致A123關閉了一些生產線，并被迫裁員。

正是在這個時候，萬向集團進入了A123的視野。上述人士向本報作者透露，8月在美國會見蔣一鳴時，蔣一鳴對萬向持非常積極的態度，歡迎外資進入，希望萬向能幫助A123擺脫財務困境。當時，只有萬向向A123提出了報價。

上述人士表示，當時蔣一鳴也了解到萬向的情況，尤其對萬向“向寶馬供應零部件”感興趣。當時，他們兩人達成共識，支持萬向收購A123，認為這將使A123能夠很好地生存下去。但江澤民非常擔心美國政府的態度。

果不其然，從那時起，這項收購就被美國阻止了，因為A123在早期得到了美國能源部的大力支持。

得益于奧巴馬總統的新能源政策，美國能源部早期直接向A123撥款2.5億美元，州政府的間接補貼達到1.4億美元。受補貼的A123也高調上市，其上市儀式甚至邀請了美國能源部長朱棣文出席。

這筆政府補貼已成為收購這件事的主要障礙。作為一家民營企業，A123的初始資金大部分來自能源局，收購后如何處置這一資產成為關鍵。

“此外，中國收購美國公司是最敏感的話題，在這一計劃出臺后，一些成員寫信抗議。”上述人士還透露。美國不想失去其海外資產，而今年恰逢美國大選年，這使得這樣的收購更加困難。

當時萬向提供的條件非常優惠。具體方案是：萬向將以4.65億美元收購A123系統公司80%的股份，成為A123的第一大股東。與此同時，萬向集團向A123提供了7500萬美元的初始債務融資，其中2500萬美元是初始信貸額度。在滿足一定條件后，萬向將提供5000萬美元的貸款。隨后，萬向將根據某些條件購買A123的優先擔保可轉換票據，總額為2億美元。此外，萬向集團還將持有1.9億美元的期權認股權證。

然而，關于萬向收購A123的傳言如此之大，以至于在美國家喻戶曉。因此，在收購失敗后，A123引起了johnson controls的注意。

更重要的是，約翰遜控股公司本身是一家由美國能源部支持的企業，而且……

ts收購A123自然得到了美國能源部的支持。

Johnson controls抓住萬向受到質疑的機會，向A123提供了收購條件。然而，與萬向集團的整體收購不同，強生控股公司僅收購了A123的汽車電池業務，包括技術、產品和客戶渠道，以及位于密歇根州和其他地方的工廠，此外，還收購了A1123和上汽集團的合資企業杰信電力（SH310328）電池系統有限公司有限公司。

未知潛在客戶

A123業務分為三部分。一個是電池材料，在中國常州有一個生產基地；第二塊是汽車電池，主要生產基地在底特律；

第三種是儲能電池，其生產基地位于波士頓。汽車板塊業務出售后，其余板塊仍可繼續經營。

一位業內人士告訴筆者，江森自控實力雄厚，主營業務為鉛酸電池，也是業內控制系統的老大。然而，由于鋰電池技術已成為未來儲能和電動汽車的發展方向，johnson controls一直在跟蹤鋰電池項目，希望將業務轉移到鋰電池。今年，江森自控還想在鋰電池企業招聘技術人才。

在行業內，巴斯夫最近正在通過各種收購擴大業務規模，約翰遜控制公司正試圖效仿巴斯夫的模式。A123的破產保護開始后，約翰遜控股將提供7250萬美元繼續運營A123，預計交易總價為1.25億美元。

不過，上述接近蔣一鳴的人士告訴筆者，出于成本考慮，蔣一鳴曾告訴他，無論萬向收購A123是否成功，A123未來都會將生產中心遷至亞洲。

美國的高生產成本是A123自成立以來連續虧損的主要原因。A123財報顯示，盡管其營業收入逐年增長30%-40%，但由于成本高于營業收入，其年度虧損正在逐漸擴大。

A123在2009年和2010年的營業收入分別為9100萬美元和1億美元。但這兩年的損失分別為8660萬美元和1.5億美元。

隨著中國、日本和韓國產量的增加，美國電池制造商在成本上無法與他們競爭。為此，A123早就將目光投向了上海，并與上汽集團成立了合資公司。蔣一鳴還表示，他將繼續在中國尋找合作伙伴。普遍性也不例外。

香港上市公司[0.30-3.23%]（HK00729）的一位負責人也告訴作者，他曾尋求與A123在OEM領域的合作。該公司在上海設有生產和研發基地。

然而，除了汽車鋰電池的光明前景外，中國其他鋰電池行業也在經歷與光伏行業一樣的痛苦。一位業內人士告訴筆者，目前，由于消費類鋰電池產能嚴重過剩，企業紛紛壓低價格，導致利潤大幅下降。整合期結束后，可能只剩下一半的企業。

在這種背景下，即使A123未來將產能轉移到中國，其性能能否得到改善也不得而知。

（編輯/李燕郊）10月16日，美國電池制造商A123 SYSTEMS（以下簡稱A123）向美國特拉華州破產法院提出破產申請，并宣布新的合作伙伴為美國約翰遜控股公司。

此前，中國萬向集團曾提出以4.5億美元收購A123。今年8月16日，A123首席執行官David Vieau宣布，A123與萬向集團簽署了A123系統與萬向集團之間的《最終投資協議》。

此后，由于美國的一些和政策原因，萬向的收購被終止，約翰遜最終成為A123的重組方。

10月17日，一位接近A123創始人、大股東蔣一鳴的人士向筆者透露，A123與強森控股的合作公告僅涉及其汽車業務，其電池材料和儲能業務不在收購范圍內。A123還希望未來將業務重點轉移到中國，以降低成本，滿足由中國、日本和韓國組成的亞洲電池軍團的需求。未來，A123將繼續在中國尋找合作伙伴，不排除與萬向再次合作。"

引人注目的失敗

蔣一鳴畢業于麻省理工學院，是A123的創始人和大股東，但他不負責公司運營。

今年8月，A123發布了最新的財務報表，顯示A123在2012年前六個月凈虧損約2.08億美元，相當于每股虧損1.43美元。去年3月，由于電池質量缺陷，A123召回了該電池，成本為5500萬美元。與此同時，A123最大的客戶Fiske削減了A……的訂單……

這導致A123關閉了一些生產線，并被迫裁員。

正是在這個時候，萬向集團進入了A123的視野。上述人士向本報作者透露，8月在美國會見蔣一鳴時，蔣一鳴對萬向持非常積極的態度，歡迎外資進入，希望萬向能幫助A123擺脫財務困境。當時，只有萬向向A123提出了報價。

上述人士表示，當時蔣一鳴也了解到萬向的情況，尤其對萬向“向寶馬供應零部件”感興趣。當時，他們兩人達成共識，支持萬向收購A123，認為這將使A123能夠很好地生存下去。但江澤民非常擔心美國政府的態度。

果不其然，從那時起，這項收購就被美國阻止了，因為A123在早期得到了美國能源部的大力支持。

得益于奧巴馬總統的新能源政策，美國能源部早期直接向A123撥款2.5億美元，州政府的間接補貼達到1.4億美元。受補貼的A123也高調上市，其上市儀式甚至邀請了美國能源部長朱棣文出席。

這筆政府補貼已成為收購這件事的主要障礙。作為一家民營企業，A123的初始資金大部分來自能源局，收購后如何處置這一資產成為關鍵。

“此外，中國收購美國公司是最敏感的話題，在這一計劃出臺后，一些成員寫信抗議。”上述人士還透露。美國不想失去其海外資產，而今年恰逢美國大選年，這使得這樣的收購更加困難。

當時萬向提供的條件非常優惠。具體方案是：萬向將以4.65億美元收購A123系統公司80%的股份，成為A123的第一大股東。與此同時，萬向集團向A123提供了7500萬美元的初始債務融資，其中2500萬美元是初始信貸額度。在滿足一定條件后，萬向將提供5000萬美元的貸款。隨后，萬向將根據某些條件購買A123的優先擔保可轉換票據，總額為2億美元。此外，萬向集團還將持有1.9億美元的期權認股權證。

然而，關于萬向收購A123的傳言如此之大，以至于在美國家喻戶曉。因此，在收購失敗后，A123引起了johnson controls的注意。

更重要的是，johnson controls本身就是一家得到美國能源部支持的企業，其收購A123自然也得到了美國能源部的支持。

Johnson controls抓住萬向受到質疑的機會，向A123提供了收購條件。然而，與萬向集團的整體收購不同，強生控股公司僅收購了A123的汽車電池業務，包括技術、產品和客戶渠道，以及位于密歇根州和其他地方的工廠，此外，還收購了A1123和上汽集團的合資企業杰信電力（SH310328）電池系統有限公司有限公司。

未知潛在客戶

A123業務分為三部分。一個是電池材料，在中國常州有一個生產基地；第二塊是汽車電池，主要生產基地在底特律；

第三種是儲能電池，其生產基地位于波士頓。汽車板塊業務出售后，其余板塊仍可繼續經營。

一位業內人士告訴筆者，江森自控實力雄厚，主營業務為鉛酸電池，也是業內控制系統的老大。然而，由于鋰電池技術已成為未來儲能和電動汽車的發展方向，johnson controls一直在跟蹤鋰電池項目，希望將業務轉移到鋰電池。今年，江森自控還想在鋰電池企業招聘技術人才。

在行業內，巴斯夫最近正在通過各種收購擴大業務規模，約翰遜控制公司正試圖效仿巴斯夫的模式。A123的破產保護開始后，約翰遜控股將提供7250萬美元繼續運營A123，預計交易總價為1.25億美元。

不過，上述接近蔣一鳴的人士告訴筆者，出于成本考慮，蔣一鳴曾告訴他，無論萬向收購A123是否成功，A123未來都會將生產中心遷至亞洲。

美國的高生產成本是A123自成立以來連續虧損的主要原因。A123財報顯示，盡管其營業收入逐年增長30%-40%，但由于成本高于營業收入，其年度虧損正在逐漸擴大。

A123在2009年和2010年的營業收入分別為9100萬美元和1億美元。但這兩年的損失分別為8660萬美元和1.5億美元。

隨著中國、日本和韓國產量的增加，美國電池制造商在成本上無法與他們競爭。為此，A123早就將目光投向了上海，并與上汽集團成立了合資公司。蔣一鳴還表示，他將繼續在中國尋找合作伙伴。普遍性也不例外。

香港上市公司[0.30-3.23%]（HK00729）的一位負責人也告訴作者，他曾尋求與A123在OEM領域的合作。該公司在上海設有生產和研發基地。

然而，除了汽車鋰電池的光明前景外，中國其他鋰電池行業也在經歷與光伏行業一樣的痛苦。一位業內人士告訴筆者，目前，由于消費類鋰電池產能嚴重過剩，企業紛紛壓低價格，導致利潤大幅下降。整合期結束后，可能只剩下一半的企業。

在這種背景下，即使A123未來將產能轉移到中國，其性能能否得到改善也不得而知。

（編輯/李燕郊）

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