易車2018Q1財報觀察：汽車互聯網生態駛入深水區

近日，易車發布了截至2018年3月31日的2018財年第一季度業績。其中，2018年第一季度實現營業收入21.71億元，同比增長52.3%。2018年第一季實現毛利13.5億元，增長34.3%。考慮到易鑫的業務規模及其對易車的重要性，易車還提供了易鑫第一季度的運營和財務概覽，作為易車財務報告的補充信息。然而，易鑫的財務狀況在財務報告中顯示出虧損。這是怎么回事？讓我們來探討易車在2018年第一季度的三大業務優勢，以及易鑫表面虧損背后的真正原因，以及其聯合投資馭勝的前景。三大業務繼續專注于深化汽車互聯網生態系統。作為國內汽車互聯網的第一梯隊，從易車的營收和核心業務來看，它不僅沒有遇到汽車行業的增長困難，而且展現出強大的生命力。新的戰略、新的連接和新的業務線組合方式讓易車的第一季度充滿了活力。正如易車網絡首席執行官張旭安所說：易車在2018年第一季度的業績強勁，這要歸功于交易臺的大幅增加。一季度，其貿易服務業務持續快速增長，實現營收11.7億元，同比增長超過100%。與此同時，易車繼續實施2017年以來實施的媒體業務提升計劃，一季度廣告和會員業務增速繼續穩步回升，收入增長16.3%，達到7.88億元

“總體而言，易車一季度營收的同比增長主要歸因于其廣告和訂閱服務、交易服務以及數字廣告解決方案三大業務的營收快速增長。其中，易車第一季度的廣告和訂閱服務收入為7.875億元人民幣（約1.255億美元），與去年同期的6.768億元人民幣相比增長了16.3%。第一季度，易車的貿易服務業務收入為11.7億元人民幣（約1.869億美元），與去年同期的5.834億元人民幣相比增長了101.0%。在過去的六個季度里，易車交易服務業務的收入增長率一直保持在三位數以上。此外，易車第一季度的數字營銷解決方案業務收入為2.113億元人民幣（約3370萬美元），與去年同期的1.649億元人民幣相比增長了28.2%。早在2017年，易車就提出了“連接用戶，提升體驗”的3.0戰略，旨在將易車打造成汽車互聯網行業的互動中心，賦能汽車產業鏈參與者，幫助用戶提升整個汽車交易體驗。2018年第一季度，易車實現了人的價值最大化，引入了更多服務，推動了汽車互聯網企業生態系統的快速發展。例如，新戰略的持續實施放大了易車的領先優勢，通過易車ID、創易計劃、易車伙伴、智能購物助手AI機器人小愛等“連接器”，最大限度地連接汽車產業鏈的關鍵節點，有效實現與同行的差異化，推動易車進入一條擁有完整汽車生態系統的高速增長通道。用張旭安的話來說，就是：2018年第一季度，易車繼續專注于發展三大戰略重點，并取得了初步成效：進一步加強易車與易鑫的協同效應，整合媒體內容和用戶社區，優化技術，加強大數據分析能力。我們相信，通過不斷利用這些競爭優勢，易車將進一步鞏固和加強其在“在線汽車媒體+汽車交易服務”生態系統中的領先地位，報告稱，第一季度歸屬于伯克希爾股東的凈虧損為11.38億美元，與該公司的會計處理水平相似。這是該公司近九年來首次出現虧損。重大損失的原因主要是會計準則的變化。由于會計準則的變化，當期未實現投資損益計入損益表。以前，未實現投資損益記錄在資產負債表的權益部分，但沒有反映在損益表中。無獨有偶，易鑫第一季度的經營和財務狀況也出現了虧損，非公認會計準則由正轉負。造成這種情況的原因實際上是由于會計準則的變化。截至2018年3月31日，根據美國通用會計準則，我們的融資租賃應收款信貸損失準備金為2.75億元人民幣，計入第一季度費用的金額為1.79億元人民幣。根據國際財務報告準則，根據當前估計，截至2018年3月31日，應收融資租賃付款的信用損失準備金余額為4.16億元，計入第一季度費用的金額為1.3億元。在易鑫2018年財務報表定稿之前，相關數字可能會發生變化。自2018年以來，宜信采用《國際財務報告準則第9號》，新準則對宜信截至2017年12月31日的信貸損失準備金的追溯影響將計入宜信合并資產負債表的權益部分。可以說，益信的虧損和股神公司的虧損一樣，都是會計處理層面的虧損。易欣的損失主要是由于香港證券交易所業績披露會計準則的變更。易車控股旗下承擔交易服務的子公司易鑫的凈利潤在會計處理中為負值。這只是會計準則變化的問題，而不是經營損失。易鑫的業務經營正常。簡而言之，Yi……

n的虧損只是一種會計處理，不會對公司的持續經營產生影響。事實上，早在去年7月，一項被美國公司廣泛接受的會計準則變更對科技行業的大多數公司產生了特別嚴重的影響，迫使它們徹底改變收入和成本的計算方式。其中，尤其是對于優步這樣的旅游公司來說，影響更為明顯。作為一家私營公司，uber在采用新會計準則后，其公認會計準則收入甚至減少了一半以上。根據美國過去的會計準則，優步今年第一季度的收入為34億美元，但根據新規定，其同期收入僅為15億美元。可以說，宜信的虧損與股神公司和uber的虧損一樣，都是不會對公司持續經營產生影響的會計處理問題。此外，會計準則變化的最大影響是在第一季度，因為過去有回顧性分析，它將在未來進入常規，因此不再影響盈利能力。隨著國家金融去杠桿的深入，融資成本越來越高。在此背景下，宜信本季度營收仍實現了超過100%的同比增長，這進一步體現了其業務的健康性和可持續性。裕盛的聯合投資為未來的想象開辟了空間。從聯合投資馭勝在易車財務季度的行動來看，其未來更具前景。易車公司首席執行官張旭安在財報發布后表示：“目前，國內二手車市場的競爭越來越激烈。為了保持行業領先地位，易鑫與專門從事二手車交易業務的馭勝簽訂了協議。我們相信，通過與騰訊、京東等戰略投資者合作，投資馭勝并與其合作，馭勝將在逐漸改善的國內二手車市場迅速發展。同時，易鑫與馭勝在二手車金融方面享有優先合作權，這將加強易鑫汽車金融交易業務的核心競爭力。可以說，此次對馭勝的聯合投資可以視為易車與騰訊和京東合作開發二手車賽道。馭勝作為一家二手車交易服務提供商，具有相當大的發展潛力。根據前述可轉換債券認購協議、業務合作協議和框架協議，裕盛將向宜信發行本金為2.6億美元的20年期無息可轉換債券，宜信將自簽署業務合作協議之日起向裕盛和/或其關聯公司提供20年期合作，包括與二手車交易業務相關的特定流量支持和特定的汽車數據庫相關服務。馭勝還與包括騰訊和京東在內的投資者簽署了股權認購協議。從這個角度來看，實際上，易鑫對馭勝的聯合投資增加了其在二手車市場的競爭優勢。有了易鑫提供的合作和資產轉讓，包括淘車移動應用程序和淘車網，流量和數據庫支持，以及騰訊和京東等戰略投資者的投資，馭勝可以迅速發展并搶占市場份額。同時，優惠的合作待遇也可以使易鑫專注于以更快的速度發展核心二手車融資交易業務，集中資源開發貸款便利化服務、自營融資服務，為消費者提供最好的融資產品和服務。換言之，易車通過聯合投資馭勝，可以進一步提升汽車交易價值鏈生態系統，從而釋放更大的價值潛力。作為業內唯一一家獲得騰訊、京東、百度、易車等重量級戰略投資者聯合投資的企業，易車旗下的易鑫集團也通過平臺運營模式，打造了一個有消費者、汽車制造商、汽車經銷商、汽車融資合作伙伴、售后服務商參與的開放交易生態系統，推動客戶群體的持續流動并產生多個價值。總體而言，在二手車電商陷入燒錢循環的現狀下，易車汽車互聯網的生態發展不僅有利于打破同質化壁壘，優化業績……

均衡增長，同時也獲得了更多的發展潛力，實現了更好的發展。讓易車釋放更大的想象力。

標簽：

汽車資訊熱門資訊