銀億股份重組邦奇集團，夯實雙主業戰略

昨晚，停牌近四個月的銀億控股披露了一份資產重組計劃草案，其控股股東銀億控股將此前收購的比利時變速箱公司邦奇集團注入上市公司。今年1月，銀億集團剛剛完成對全球第二大獨立氣體發生器生產商ARC集團的收購，標志著公司戰略轉型邁出了第一步。僅僅幾個月后，該公司就無情地宣布收購全球領先的CVT變速箱供應商比利時邦奇集團，展示了該公司戰略轉型的強大執行力。完成本次收購后，上市公司將進一步鞏固“房地產+高端制造”的雙輪驅動戰略，在利潤規模上真正實現雙主業。草案顯示，銀億股份擬向寧波盛洲發行股份，以購買其持有的東方易盛100%股份。本次交易中，標的估值為79.81億元人民幣，發行價格為每股8.67元人民幣，對應發行股數為9.2億股。同時，公司還計劃募集不超過4億元的配套資金。本次交易完成后，銀億股份將通過東方易盛持有邦奇集團的相關資產。邦奇集團：深耕中國市場的國際品牌邦奇集團是全球知名的汽車自動變速器獨立制造商，專注于汽車變速器的研發、生產和銷售。其產品以無級變速器為主，致力于雙離合器變速器、混合動力系統和純電動動力系統的研發。對于比利時邦奇集團來說，它在行業內享有很高的聲譽，其產品在中國和東南亞等新興市場，特別是在中國汽車市場得到了廣泛應用。公司主要客戶包括吉利汽車、東風汽車、北汽集團、江鈴汽車、鄭州日產、海馬汽車、力帆汽車、東南汽車、江淮汽車、眾泰汽車等國內自主汽車品牌。此外，該公司還是寶騰汽車和Levac等國際品牌的供應商。邦奇集團之所以受到國內汽車品牌的青睞，與其高性價比和產品兼容性密切相關。該公司的CVT變速箱具有出色的平順性，可以最大程度彌補國產汽車品牌在發動機方面的不足。可以說，邦奇集團與國內自主汽車品牌相互支持，共同取得成功。邦奇集團在變速器領域擁有40多年的生產和研發經驗，其首款帶式變速器的DAF 66變速器是CVT變速器發展史上的老牌車型。截至目前，公司在無級變速器領域擁有多項關鍵技術的自主知識產權，已獲得117項專利。在汽車行業，供應商和客戶之間的關系通常相對穩定。汽車零部件供應商需要經過嚴格的審計、產品應用開發和測試系統，并經過雙方多年的合作和測試，才能建立戰略合作伙伴關系。通過多年的行業培育和穩定的業績，邦奇集團與眾多汽車制造商建立了穩定、長期的合作關系，公司業績在一定時期內也相對穩定。此外，公司全球知名的品牌、嚴格的質量控制和經驗豐富的本地化管理團隊將為公司的持續穩定發展提供保障。自主品牌的快速增長和自動變速器的廣泛應用推動了公司的快速發展。受益于城鎮化的推進、家庭收入的增加以及道路基礎設施的不斷建設，中國汽車產量將保持穩定增長，占全球汽車產量的近三分之一。在過去的10年里，中國汽車產量經歷了快速增長，復合增長率為16.74%。其中，國產自主品牌汽車銷量最高，約占總銷量的40%，年增長率遠高于其他系列。從傳動的發展趨勢來看，……

自動變速器正在逐步加快取代手動變速器的步伐，其應用比例正在上升。自動變速器在中國汽車市場的占比從2009年的27.96%上升到2016年的45.33%。其中，無級變速器和雙離合器變速器憑借其駕駛舒適性、燃油經濟性等優勢，應用比例迅速提高。國產品牌汽車的快速增長和自動變速器在中國兩大行業中的應用比例不斷提高，是邦奇集團持續快速發展的重要保證，邦奇集團深深扎根于中國等新興市場。從草案中的盈利指標不難看出，邦奇集團盈利能力較強，正處于快速增長階段。草案顯示，公司2015年和2016年分別實現營業收入22.67億元和36.65億元，同比增長61.63%；實現凈利潤2.25億元和4.16億元，同比增長85.34%。未來，只要增長因素不變，公司業績增長就會有支撐。從投資者最關心的每股收益指標來看，天健會計師事務所發布的審核報告顯示，交易前公司2016年基本每股收益為0.20元/股，交易完成后，該指標將增至0.27元/股。由此可見，Bunch集團的注入將顯著提升銀億股份的盈利能力。對于業績補償，草案顯示，東方易盛在2017年、2018年和2019年分別實現凈利潤不低于7.52億元、9.17億元和11.18億元。如果未履行承諾，寧波盛洲將提供股票補償。未來三年凈利潤復合增長率為21.95%，表明控股股東對資產盈利能力的增長非常有信心。出于支持資金的目的，公司計劃將其用于基礎資產項目的建設，即寧波邦奇年產120萬個變速器總裝項目。配套資金的募集將提高本次重組的業績，增強重組完成后上市公司的盈利能力和可持續發展能力。變速器作為傳動系統的“心臟”，是汽車的核心部件之一。目前，中國汽車市場最尷尬的情況是核心零部件仍然依賴進口。汽車行業專家表示，收購邦奇集團對打破自主品牌在中國汽車核心零部件領域的僵局具有重要意義，也起到了示范作用。如今，這一高端汽車制造領域的資產已注入上市公司，這將進一步拓展銀億股份的發展空間，成為未來全球汽車領域的技術領導者，增強公司未來的業務增長和發展潛力。我們先后接管了美國的ARC集團和比利時的Bunch集團，從中我們可以看到上市公司未來資本運營的思路。標的資產方向為在國外高端制造領域擁有自主知識產權的公司，并具有一定的行業地位，表明銀億股份對收購標的有著獨特的愿景。未來，公司將繼續整合產業和產業鏈，加快全球業務擴張，繼續進軍高端制造業。此外，這兩次重組首先被大股東收購，然后注入上市公司。行業并購專家表示，這一操作不僅減少了上市公司重組的不確定性，也降低了風險。

標簽：東南東風海馬吉利汽車江鈴

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