雙積分的博弈 利好了誰？

隨著“二重積分法”的實施和交易平臺的上線，中國新能源汽車已進入后補貼時代。在雙重積分政策的博弈中，各大車企有喜有憂。

早在2017年9月，工信部就明確表示，乘用車企業將按照乘用車平均油耗和新能源汽車占比的“雙積分”制度進行評估。如果積分不達標，負積分得不到補償，車企將面臨暫停上報汽車目錄、停止生產或進口部分傳統車型等處罰。根據政策，2018年、2019年和2020年的新能源積分比例要求分別為8%、10%和12%。簡而言之，新能源汽車積分是企業當年新能源汽車的積分實際值與標準值的差值。

今年4月1日“雙積分法”正式實施后，新能源汽車再次迎來爆發式增長，自主品牌成為新能源汽車積分的大贏家。據聯合會統計，2018年1-5月，全國新能源汽車產量27萬輛，較2017年增長129%；新增能源積分82萬個，同比增長64%；每輛客車的平均得分為3.1分，與17年來的2.9分相比，提高了7%；

國內自主品牌前5個月積分占比21.5%，合資品牌僅占0.7%，2018年前5個月中，新能源汽車占比達到8.9%，超過2017年的6.8%，超過8%的標準要求。根據“雙積分法”的規定，6月30日前，工業和信息化部將發布雙積分會計報告。平均油耗負積分和新能源汽車負積分的乘用車企業應在平均油耗和新能源車核算報告公布后60日內向工業和信息化部報送平均油耗負分和新能源車輛負積分，并在會計報告發布后90天內完成負分到零的補償。也就是說，今年第三季度將迎來第一次積分集中交易。工信部裝備工業司7月2日發布通知稱，乘用車企業平均油耗和新能源汽車積分管理平臺已經上線。從現在起，乘用車企業可以在該平臺上轉讓/轉讓油耗積分和交易新能源汽車積分。

在這場雙積分游戲中，比亞迪和北汽是最開心的。隨著積分交易的開始，比亞迪和北汽手中有足夠的積分可以賺10億元。看看排名較低的汽車公司，他們就不那么樂觀了。長安汽車和長城汽車可能要為此花費10億元。那些銷量小、盈利能力弱、沒有大背景的企業和合資伙伴接下來可能面臨嚴峻的生存問題。然而，作為雙積分政策的重要起草者之一，中國汽車技術中心數據資源中心副總工程師趙東昌表示，從整個行業結構來看，無論是CAFE（平均油耗）的正積分還是新能源的正積分都比較豐富。目前，業內在CAFE中出現負積分的公司屈指可數，近200萬分集中在前十名公司。積分交易非常小，這是20家公司之間的事情。此外，如果積分的交易價格能夠達到1000元/分鐘，將達到之前的預期，但目前業內的反饋可能比我們預期的更不樂觀，近兩年的積分總數將更多。在7月份積分交易正式啟動后，可以判斷交易的活躍程度。交易量和企業可能沒有我們之前預期的那么樂觀，壓力可能會在9月份釋放。在后補貼時代，面對雙積分的到來，各大車企肯定不會坐視不理，而品牌之間的重新合資也是各大車企迎合市場、繼續博弈的大膽嘗試的結果。牽手結婚，雖然是“你愛我”，但卻是“愛必須要有”。比如江淮大眾的婚姻。近年來，江淮汽車的銷量和利潤都出現了明顯的下滑，但新能源業務憑借其先發優勢獨樹一幟。數據顯示，2017年，江淮汽車共產銷497979輛新車和510892輛新車，分別下降24.13%和20.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤也下降了62.83%。新能源汽車累計銷量同比增長3.8%，達到28263輛，成為唯一的亮點。今年1-5月，江淮汽車共售出22.37萬輛，同比下降6.68%，而純電動乘用車的累計銷量與去年同期相比飆升184%，達到1.8萬輛。另一方面，大眾汽車2016年在中國的銷量為398萬輛，預計2018年將超過400萬輛。以8%的新能源積分計算，至少需要32萬積分，而大眾的純電動汽車，如電動up，都是進口車型，無法享受財政補貼，而且價格高，銷量自然也很微薄。在這種情況下，德國大眾與江淮汽車結婚是合理的，江淮汽車有……的優勢……

新能源汽車。2017年6月中旬，大眾汽車與江淮汽車簽署了投資協議。雙方新成立的合資公司將于2018年正式投產首款電動汽車，并于2020年實現產銷20萬輛，這幾乎開創了同一外資汽車公司在中國設立三家合資公司的先例。然而，考慮到從工廠建設到生產的周期，大眾江淮的新合資公司在完成大眾集團2018年的整合任務方面仍然進展緩慢。但從長遠來看，婚后在激烈的市場競爭環境中保持溫暖共贏，有利于雙方的生存和發展。到目前為止，由于“雙積分制”，已經成立了五家合資企業。除了江淮大眾，還有長城寶馬、眾泰福特、北汽戴姆勒和東風雷諾日產。政策的機遇使那些似乎不可能合作的品牌成為可能。隨著“二重積分法”的實施和交易平臺的上線，中國新能源汽車已進入后補貼時代。在雙重積分政策的博弈中，各大車企有喜有憂。

早在2017年9月，工信部就明確表示，乘用車企業將按照乘用車平均油耗和新能源汽車占比的“雙積分”制度進行評估。如果積分不達標，負積分得不到補償，車企將面臨暫停上報汽車目錄、停止生產或進口部分傳統車型等處罰。根據政策，2018年、2019年和2020年的新能源積分比例要求分別為8%、10%和12%。簡而言之，新能源汽車積分是企業當年新能源汽車的積分實際值與標準值的差值。

今年4月1日“雙積分法”正式實施后，新能源汽車再次迎來爆發式增長，自主品牌成為新能源汽車積分的大贏家。據聯合會統計，2018年1-5月，全國新能源汽車產量27萬輛，較2017年增長129%；新增能源積分82萬個，同比增長64%；每輛客車的平均得分為3.1分，與17年來的2.9分相比，提高了7%；

國內自主品牌前5個月積分占比21.5%，合資品牌僅占0.7%，2018年前5個月中，新能源汽車占比達到8.9%，超過2017年的6.8%，超過8%的標準要求。根據“雙積分法”的規定，6月30日前，工業和信息化部將發布雙積分會計報告。平均油耗負積分和新能源汽車負積分的乘用車企業應在平均油耗和新能源車核算報告公布后60日內向工業和信息化部報送平均油耗負分和新能源車輛負積分，并在會計報告發布后90天內完成負分到零的補償。也就是說，今年第三季度將迎來第一次積分集中交易。工信部裝備工業司7月2日發布通知稱，乘用車企業平均油耗和新能源汽車積分管理平臺已經上線。從現在起，乘用車企業可以在該平臺上轉讓/轉讓油耗積分和交易新能源汽車積分。

在這場雙積分游戲中，比亞迪和北汽是最開心的。隨著積分交易的開始，比亞迪和北汽手中有足夠的積分可以賺10億元。看看排名較低的汽車公司，他們就不那么樂觀了。長安汽車和長城汽車可能要為此花費10億元。那些銷量小、盈利能力弱、沒有大背景的企業和合資伙伴接下來可能面臨嚴峻的生存問題。然而，作為雙積分政策的重要起草者之一，中國汽車技術中心數據資源中心副總工程師趙東昌表示，從整個行業結構來看，無論是CAFE（平均油耗）的正積分還是新能源的正積分都比較豐富。目前，業內在CAFE中出現負積分的公司屈指可數，近200萬分集中在前十名公司。積分交易非常小，這是20家公司之間的事情。此外，如果積分的交易價格能夠達到1000元/分鐘，將達到之前的預期，但目前業內的反饋可能比我們預期的更不樂觀，近兩年的積分總數將更多。在7月份積分交易正式啟動后，可以判斷交易的活躍程度。交易量和企業可能沒有我們之前預期的那么樂觀，壓力可能會在9月份釋放。在后補貼時代，面對雙積分的到來，各大車企肯定不會坐視不理，而品牌之間的重新合資也是各大車企迎合市場、繼續博弈的大膽嘗試的結果。牽手結婚，雖然是“你愛我”，但卻是“愛必須要有”。比如江淮大眾的婚姻。近年來，江淮汽車的銷量和利潤都出現了明顯的下滑，但新能源業務憑借其先發優勢獨樹一幟。數據顯示，2017年，江淮汽車共產銷497979輛新車和510892輛新車，分別下降24.13%和20.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤也下降了62.83%。新能源汽車累計銷量同比增長3.8%，達到28263輛，成為唯一的亮點。今年1-5月，江淮汽車共售出22.37萬輛，同比下降6.68%，而純電動乘用車的累計銷量與去年同期相比飆升184%，達到1.8萬輛。另一方面，大眾汽車2016年在中國的銷量為398萬輛，預計2018年將超過400萬輛。以8%的新能源積分計算，至少需要32萬積分，而大眾的純電動汽車，如電動up，都是進口車型，無法享受財政補貼，而且價格高，銷量自然也很微薄。在這種情況下，德國大眾與江淮汽車結婚是合理的，江淮汽車有……的優勢……

新能源汽車。2017年6月中旬，大眾汽車與江淮汽車簽署了投資協議。雙方新成立的合資公司將于2018年正式投產首款電動汽車，并于2020年實現產銷20萬輛，這幾乎開創了同一外資汽車公司在中國設立三家合資公司的先例。然而，考慮到從工廠建設到生產的周期，大眾江淮的新合資公司在完成大眾集團2018年的整合任務方面仍然進展緩慢。但從長遠來看，婚后在激烈的市場競爭環境中保持溫暖共贏，有利于雙方的生存和發展。到目前為止，由于“雙積分制”，已經成立了五家合資企業。除了江淮大眾，還有長城寶馬、眾泰福特、北汽戴姆勒和東風雷諾日產。政策的機遇使那些似乎不可能合作的品牌成為可能。

標簽：大眾江淮比亞迪長城寶馬

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