高盛報告引發特斯拉股價16日重挫14.31%

特斯拉汽車公司的股價今年已經飆升了250%以上。鑒于特斯拉的股價已經接近120美元的水平，高盛集團的一位分析師警告稱，特斯拉目前的股價可能只配得上一家完美的公司。

高盛分析師Patrick Archaimbaud 17日發布了一份關于更廣泛汽車行業的研究報告，其中根據三種不同的場景設想了特斯拉汽車的理想狀態。

第一種情況是，特斯拉全年銷售10.5萬輛汽車，營業利潤率為14.6%；第二種情況更有利。假設埃隆·馬斯克的公司銷售20萬輛汽車，占全球豪華汽車市場的3.5%——“與過去十年中幾個豪華汽車細分市場中最成功的公司在三到五年內實現的市場份額增長一致”——在這種情況下，營業利潤率為15.2%；第三種情況，或中等情況，是銷量為15萬輛，運營利率為14.8%。

Archaimbaud公開指出，在悲觀情景下，特斯拉的股票目標價為58美元，即使在樂觀情景下，其目標價也只有113美元，而在中間情景下，目標價為83美元。基于此，Archaimbaud給特斯拉的綜合目標價為84美元，遠低于該股目前的價格。

受此影響，特斯拉周二收盤報109.05美元，跌幅14.31%，仍接近高盛樂觀情景下113美元的目標價。不僅如此，還遠高于該股在發起這場令人難以置信的反彈之前徘徊了很長一段時間的40美元左右的價格。

最近特斯拉股價的飆升并不是汽車行業唯一的好消息。底特律三大汽車公司通用汽車、福特汽車和克萊斯勒在美國的銷售額大幅增長，有效地抵御了歐洲持續低迷的業務。

Archaimbaud指出，在利率上升期間，汽車股的表現通常會弱于大盤。他還警告稱，汽車股的估值水平不如六個月前那么有吸引力，當時的估值倍數遠低于平均水平。

高盛在報告中指出，通用汽車和福特汽車公司等制造商可以實現“有益的長期增長”，并指出這兩家公司“在許多地區享有以產品為導向的增長”。盡管高盛給予兩家公司“買入”評級，但它認為通用汽車享有“更強的短期增長因素”，包括在北美卡車銷售勢頭的推動下，下半年利潤率的提高，以及年內恢復分紅的可能性。通用汽車公司今年6月表示，將開始為優先股支付股息。

特斯拉汽車公司的股價今年已經飆升了250%以上。鑒于特斯拉的股價已經接近120美元的水平，高盛集團的一位分析師警告稱，特斯拉目前的股價可能只配得上一家完美的公司。

高盛分析師Patrick Archaimbaud 17日發布了一份關于更廣泛汽車行業的研究報告，其中根據三種不同的場景設想了特斯拉汽車的理想狀態。

第一種情況是，特斯拉全年銷售10.5萬輛汽車，營業利潤率為14.6%；第二種情況更有利。假設埃隆·馬斯克的公司銷售20萬輛汽車，占全球豪華汽車市場的3.5%——“與過去十年中幾個豪華汽車細分市場中最成功的公司在三到五年內實現的市場份額增長一致”——在這種情況下，營業利潤率為15.2%；

第三種情況，或中等情況，是銷量為15萬輛，運營利率為14.8%。

Archaimbaud公開指出，在悲觀情景下，特斯拉的股票目標價為58美元，即使在樂觀情景下，其目標價也只有113美元，而在中間情景下，目標價為83美元。基于此，Archaimbaud給特斯拉的綜合目標價為84美元，遠低于該股目前的價格。

受此影響，特斯拉周二收盤報109.05美元，跌幅14.31%，仍接近高盛樂觀情景下113美元的目標價。不僅如此，還遠高于該股在發起這場令人難以置信的反彈之前徘徊了很長一段時間的40美元左右的價格。

最近特斯拉股價的飆升并不是汽車行業唯一的好消息。底特律三大汽車公司通用汽車、福特汽車和克萊斯勒在美國的銷售額大幅增長，有效地抵御了歐洲持續低迷的業務。

Archaimbaud指出，在利率上升期間，汽車股的表現通常會弱于大盤。他還警告稱，汽車股的估值水平不如六個月前那么有吸引力，當時的估值倍數遠低于平均水平。

高盛在報告中指出，通用汽車和福特汽車公司等制造商可以實現“有益的長期增長”，并指出這兩家公司“在許多地區享有以產品為導向的增長”。盡管高盛給予兩家公司“買入”評級，但它認為通用汽車享有“更強的短期增長因素”，包括在北美卡車銷售勢頭的推動下，下半年利潤率的提高，以及年內恢復分紅的可能性。通用汽車公司今年6月表示，將開始為優先股支付股息。

標簽：特斯拉福特

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