加碼新能源客車 濰柴擴張存隱憂

正式加入揚州亞星客車有限公司（600213.SH，以下簡稱“亞星客車”）、濰柴動力有限公司（02338.HK；

000338.SZ，以下簡稱“濰柴動力”）最近又生下了一個乘用車領域的孩子。

不久前，亞星客車斥資8327.59億元，通過股權變更和增資的方式重組收購了廈門豐臺國際新能源汽車有限公司（以下簡稱“豐臺汽車”）51.53%的股權。隨后，亞星客車對高層進行了“大換血”，原豐臺汽車執行董事蘇立剛升任亞星客車新任總經理。

盡管，在新能源汽車政策進一步推進的背景下，亞星客車收購豐泰汽車，普遍被視為濰柴動力加大新能源領域布局的“開門紅”。但也有業內人士擔心，近年來，濰柴動力通過不斷的收購和擴張擴散了很多，短期內不可能有效盤活這些被收購的資產。濰柴要帶領亞星客車和豐臺汽車真正扭虧為盈，還需要時間。

法利新能源

事實上，早在2011年，濰柴動力董事長譚旭光在接手亞星客車時就表示，“我們應該圍繞濰柴的整體戰略制定和完善揚州板塊戰略，以實現更高的目標。”并對亞星客車的發展方向提出了明確要求，以新能源客車為重點，做大做強亞星客車品牌，進入行業前三。在譚旭光看來，豐臺汽車的重組是針對未來新能源動力業務發展的需要，濰柴動力將繼續打造高端客車發展平臺。

豐臺汽車成立于2010年9月，是由豐臺（廈門）集團有限公司、澳大利亞第二大汽車公司巴士國際（香港）有限公司和瑞科客車進出口有限公司共同出資組建的合資企業，持股比例為50:40:10。主要生產混合動力公交車和純電動公交車，產品100%出口到歐美、澳大利亞等發達國家和地區。

亞星客車表示，投資完成后，豐臺汽車將定位為公司的新能源客車基地和客車出口產銷基地，從長遠來看，這將有助于提高公司的可持續經營能力和盈利能力。不過，豐臺汽車還需要一段時間進行整合和改進，不會對公司近期的生產經營產生太大影響。重組后，原股東持股比例分別降至17.35%、13.18%和2.47%。

這可以看作是繼收購亞星之后，濰柴在乘用車領域的又一大動作。對亞星來說，此次收購最重要的意義在于給公司高層帶來的變化。重慶交通大學教授、中國快速公交技術推廣委員會專家王健在接受《第一財經》作者采訪時表示，雖然有資金因素，但更多是出于對人力資源的考慮。

蘇立剛1969年出生，曾任無錫安源汽車有限公司有限公司總經理、江西凱馬白鹿家客車有限公司有限公司總經理、豐臺汽車執行董事。他在公共汽車行業擁有豐富的商業和管理經驗。“一開始，濰柴在并入亞星客車時也重視新能源客車的發展，而豐泰汽車在中高端客車制造領域有著良好的經驗，尤其是在歐美市場，這也是濰柴重視的地方。行業評論員于晨也認為，重組的完成通過亞星客車收購豐泰汽車，是濰柴動力在新能源領域努力的開始。

擴張與隱憂

“每個行業都有自己獨特的管理和運營模式，做大并不是每件事都能做好。客觀地說，中國客車市場的總量非常有限，其規模不會再次爆發式增長。在這個領域，需要深耕才能有所收獲。據一位接近亞星客車的業內人士透露，盡管濰柴動力收購了Y亞星客車，并許下了用三年時間“重振亞星客車”實現盈利的美好愿望，但濰柴動力對亞星客車的重組整合并沒有想象中那么順利。

亞星客車1月29日宣布，預計公司將實現凈利潤200萬……

2012年增至800萬元。扭虧為盈的主要原因是公司公交車銷量和銷售收入有所增長，內部成本降低也取得了一定成效。產品毛利率較上年同期大幅提升，主營業務大幅減少虧損。處置低效閑置資產將帶來資產處置收益。

不過，據上述知情人士透露，盡管濰柴動力一再對亞星客車施加運營壓力，但這種強硬的管理方式似乎并沒有讓亞星客車走出泥潭。

知情人士表示，盡管濰柴動力在2012年為亞星客車設定了6000輛的目標，但事實上，亞星客車去年僅售出約4000輛。按照每輛車5000元的虧損計算，其主營業務去年的虧損約為2000萬，但虧損由亞星客車后續處置部分閑置資產的收益彌補。當年度報告正式發布時，一些具體情況將會明朗。

值得注意的是，濰柴動力財報顯示，2012年前三季度，公司實現營業收入363億元，同比下降23%；歸屬于母公司股東的凈利潤為24億元，同比下降47%。

宇晨分析指出，濰柴動力通過亞星客車收購豐泰汽車，反映了在工程機械和重型卡車市場持續低迷的情況下，其向新領域擴張的轉變。但需要注意的是，濰柴動力的原板塊已經鋪得足夠大了。目前，國內經濟仍處于深度調整期，濰柴動力逆勢擴張的風險也很大。

宇晨表示，在亞星客車仍處于大量磨合和整合適應階段的情況下，濰柴動力要想快速重新整合亞星客車和豐臺汽車的業務，將面臨諸多挑戰。首先是企業文化整合問題。如何讓亞星客車和豐泰汽車擺脫虧損，實現盈利，是一個更長期的挑戰。

第一電氣網（www.d1ev.com）聲明：以上消息轉載自合作媒體，轉載此消息是為了傳播更多信息，并不意味著此消息代表第一電氣網的立場或同意其觀點、立場或描述。正式加入揚州亞星客車有限公司（600213.SH，以下簡稱“亞星客車”）、濰柴動力有限公司（02338.HK；

000338.SZ，以下簡稱“濰柴動力”）最近又生下了一個乘用車領域的孩子。

不久前，亞星客車斥資8327.59億元，通過股權變更和增資的方式重組收購了廈門豐臺國際新能源汽車有限公司（以下簡稱“豐臺汽車”）51.53%的股權。隨后，亞星客車對高層進行了“大換血”，原豐臺汽車執行董事蘇立剛升任亞星客車新任總經理。

盡管，在新能源汽車政策進一步推進的背景下，亞星客車收購豐泰汽車，普遍被視為濰柴動力加大新能源領域布局的“開門紅”。但也有業內人士擔心，近年來，濰柴動力通過不斷的收購和擴張擴散了很多，短期內不可能有效盤活這些被收購的資產。濰柴要帶領亞星客車和豐臺汽車真正扭虧為盈，還需要時間。

法利新能源

事實上，早在2011年，濰柴動力董事長譚旭光在接手亞星客車時就表示，“我們應該圍繞濰柴的整體戰略制定和完善揚州板塊戰略，以實現更高的目標。”并對亞星客車的發展方向提出了明確要求，以新能源客車為重點，做大做強亞星客車品牌，進入行業前三。在譚旭光看來，豐臺汽車的重組是針對未來新能源動力業務發展的需要，濰柴動力將繼續打造高端客車發展平臺。

豐臺汽車成立于2010年9月，是由豐臺（廈門）集團有限公司、澳大利亞第二大汽車公司巴士國際（香港）有限公司和瑞科客車進出口有限公司共同出資組建的合資企業，持股比例為50:40:10。主要生產混合動力公交車和純電動公交車，產品100%出口到歐美、澳大利亞等發達國家和地區。

亞星客車表示，投資完成后，豐臺汽車將定位為公司的新能源客車基地和客車出口產銷基地，從長遠來看，這將有助于提高公司的可持續經營能力和盈利能力。不過，豐臺汽車還需要一段時間進行整合和改進，不會對公司近期的生產經營產生太大影響。重組后，原股東持股比例分別降至17.35%、13.18%和2.47%。

這可以看作是繼收購亞星之后，濰柴在乘用車領域的又一大動作。對亞星來說，此次收購最重要的意義在于給公司高層帶來的變化。重慶交通大學教授、中國快速公交技術推廣委員會專家王健在接受《第一財經》作者采訪時表示，雖然有資金因素，但更多是出于對人力資源的考慮。

蘇立剛1969年出生，曾任無錫安源汽車有限公司有限公司總經理、江西凱馬白鹿家客車有限公司有限公司總經理、豐臺汽車執行董事。他在公共汽車行業擁有豐富的商業和管理經驗。“一開始，濰柴在并入亞星客車時也重視新能源客車的發展，而豐泰汽車在中高端客車制造領域有著良好的經驗，尤其是在歐美市場，這也是濰柴重視的地方。行業評論員于晨也認為，重組的完成通過亞星客車收購豐泰汽車，是濰柴動力在新能源領域努力的開始。

擴張與隱憂

“每個行業都有自己獨特的管理和運營模式，做大并不是每件事都能做好。客觀地說，中國客車市場的總量非常有限，其規模不會再次爆發式增長。在這個領域，需要深耕才能有所收獲。據一位接近亞星客車的業內人士透露，盡管濰柴動力收購了Y亞星客車，并許下了用三年時間“重振亞星客車”實現盈利的美好愿望，但濰柴動力對亞星客車的重組整合并沒有想象中那么順利。

亞星客車1月29日宣布，預計公司將實現凈利潤200萬……

2012年增至800萬元。扭虧為盈的主要原因是公司公交車銷量和銷售收入有所增長，內部成本降低也取得了一定成效。產品毛利率較上年同期大幅提升，主營業務大幅減少虧損。處置低效閑置資產將帶來資產處置收益。

不過，據上述知情人士透露，盡管濰柴動力一再對亞星客車施加運營壓力，但這種強硬的管理方式似乎并沒有讓亞星客車走出泥潭。

知情人士表示，盡管濰柴動力在2012年為亞星客車設定了6000輛的目標，但事實上，亞星客車去年僅售出約4000輛。按照每輛車5000元的虧損計算，其主營業務去年的虧損約為2000萬，但虧損由亞星客車后續處置部分閑置資產的收益彌補。當年度報告正式發布時，一些具體情況將會明朗。

值得注意的是，濰柴動力財報顯示，2012年前三季度，公司實現營業收入363億元，同比下降23%；歸屬于母公司股東的凈利潤為24億元，同比下降47%。

宇晨分析指出，濰柴動力通過亞星客車收購豐泰汽車，反映了在工程機械和重型卡車市場持續低迷的情況下，其向新領域擴張的轉變。但需要注意的是，濰柴動力的原板塊已經鋪得足夠大了。目前，國內經濟仍處于深度調整期，濰柴動力逆勢擴張的風險也很大。

宇晨表示，在亞星客車仍處于大量磨合和整合適應階段的情況下，濰柴動力要想快速重新整合亞星客車和豐臺汽車的業務，將面臨諸多挑戰。首先是企業文化整合問題。如何讓亞星客車和豐泰汽車擺脫虧損，實現盈利，是一個更長期的挑戰。

第一電氣網（www.d1ev.com）聲明：以上消息轉載自合作媒體，轉載此消息是為了傳播更多信息，并不意味著此消息代表第一電氣網的立場或同意其觀點、立場或描述。

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