美國對華芯片出口限制加碼，全球芯片行業蒸發2400億美元

10月7日，拜登政府宣布了一系列全面的出口管制措施。根據新規定，美國公司不能再向中國芯片制造商提供能夠生產先進芯片的設備，包括16納米以下的邏輯芯片、18納米以下的DRAM芯片和28層以上的NAND芯片，除非獲得美國政府的許可。目前，被要求停止向生產先進邏輯芯片的中國工廠發貨的美國芯片設備制造商包括KLA公司、拉姆研究公司和應用材料公司。此外，據報道，其他國家也可能采取類似行動，以確保國際合作。

圖片來源:官網美國此舉在股市引起軒然大波，中日韓相關芯片股大跌。10月11日，TSMC股價跌幅超過7%，創2021年5月以來最大跌幅；三星電子股價創下一年來最大跌幅；東京電子跌幅高達5.8%。10月10日，費城證券交易所半導體指數觸及2020年底以來的最低收盤價，隨后兩天跌幅超過9%。根據彭博匯編的數據，自10月6日收盤以來，全球芯片庫存已蒸發逾2400億美元。中國的芯片產業可能會損失慘重，需要大力扶持本土產業。AJ Bell分析師丹尼·休森也指出，“美國的芯片出口措施將阻礙中國的芯片產業。”專家表示，新規定將產生廣泛影響，減緩中國發展本土芯片產業的努力，并影響R&D在許多領域的推廣，包括人工智能、數據中心和由超級計算機和高端芯片驅動的許多其他領域。韓國投資& amp；證券分析師Chae Minsook也在一份報告中寫道，“隨著美國最新出口管制措施的實施，中國將很難制造和開發半導體，因為大多數半導體設備都由美國及其盟友主導，如日本和荷蘭。沒有先進的設備，就無法維持芯片產業的發展。”

圖片來源:SMIC咨詢公司ICWise研究總監顧文軍在一份研究報告中寫道，“中國內存芯片的發展將受到限制，因為沒有工藝設備升級的機會，就沒有擴大生產的機會，也就失去了市場。”具體來說，美國的新規定將影響中國芯片代工制造商SMIC和華虹半導體，以及存儲芯片制造商長江存儲和長信存儲。在存儲芯片領域，行業觀察人士認為，長江存儲和長信存儲是中國進入全球市場的最大希望，或能與三星電子、美光科技等頂級芯片公司并駕齊驅。然而，美國的新規定將對這兩家公司的發展構成重大障礙。此外，分析師還認為，高端芯片生產設備供應受阻，也可能對更簡單的芯片生產產生連帶影響。“以NAND芯片為例，用于生產128層NAND的設備也可以生產更簡單的64層NAND，”上海咨詢集團分析師斯圖爾特·蘭德爾(Stewart Randall)表示。對此，Omdia分析師Akira Minamikawa表示，“美國的這一舉動將促使中國加快扶植國內芯片產業的行動。此外，日本企業應繼續與中國企業進行不受限制的商品貿易，因為生意就是生意。但日本企業也應該為未來做好準備。隨著中國加快芯片行業的發展，他們可能會在十年或二十年內失去所有中國客戶。”美國的新規定可能會對世界產生負面的連鎖效應。從全球范圍來看，美國最新的限制措施可能會對整個芯片行業的供應鏈產生連鎖反應，增加科技股面臨的挑戰，甚至可能影響東西方國家的創新進程。中國外交部發言人毛寧也表示，這種做法阻礙國際科技交流和經貿合作，將對全球產業鏈供應鏈穩定和世界經濟復蘇產生影響。

圖片來源:SK海力士從芯片行業的供應鏈來看，對于在中國有工廠的芯片企業(包括非美國公司)來說，這些規定會帶來額外的障礙，企業的進口必須得到美國政府的批準。韓國存儲芯片制造商SK海力士在中國設有工廠，這些工廠也是該公司向世界各地運輸零部件的供應網絡的一部分。10月11日，SK海力士股價也受到影響，下跌3.5%，隨后跌幅收窄。對此，韓國獨立議員Yang Hyang-ja表示，“美國當局不太可能對流向韓國企業旗下工廠的半導體設備實施嚴格的出口管制，因為美國仍需要時間來觀望這一行動在全球價值鏈中的影響。”但韓國產業經濟貿易研究所高級研究員金陽平等(Kim Yang-paeng)認為，“韓國芯片制造商希望從美國尋求豁免可能是一種幻想。”從科技股帶來的挑戰越來越大的角度來看，一些行業專家認為，禁令也可能會打擊中國科技巨頭的商業數據中心。阿里巴巴和騰訊都嚴重依賴數據中心，其股價在10月10日分別下跌了3.3%和2.5%。商湯科技股價也暴跌5.7%。對于中國的主要供應商Nvidia和Advanced Micro Devices來說，挑戰更加嚴峻。Hargreaves Lansdown分析師蘇珊娜·斯特里特(Susannah Streeter)表示，“鑒于英偉達已經面臨供應鏈中斷和游戲機需求放緩帶來的巨大挑戰，美國的新規定并不及時。”英偉達對第三財季的展望包括在中國約4億美元的潛在銷售額。如果中國企業不想買英偉達的替代品pro……cts，或美國政府未能及時向其重要客戶發放許可證或拒絕發放許可證，該公司可能會損失4億美元的在華銷售額。此外，AJ Bell分析師丹尼·休森也指出，“這些措施將破壞許多增長計劃，并可能挫傷東西方國家的創新。未來幾天，許多董事會將舉行高層會議，評估美國出口管制的影響。”10月7日，拜登政府宣布了一系列全面的出口管制措施。根據新規定，美國公司不能再向中國芯片制造商提供能夠生產先進芯片的設備，包括16納米以下的邏輯芯片、18納米以下的DRAM芯片和28層以上的NAND芯片，除非獲得美國政府的許可。目前，被要求停止向生產先進邏輯芯片的中國工廠發貨的美國芯片設備制造商包括KLA公司、拉姆研究公司和應用材料公司。此外，據報道，其他國家也可能采取類似行動，以確保國際合作。

圖片來源:官網美國此舉在股市引起軒然大波，中日韓相關芯片股大跌。10月11日，TSMC股價跌幅超過7%，創2021年5月以來最大跌幅；三星電子股價創下一年來最大跌幅；東京電子跌幅高達5.8%。10月10日，費城證券交易所半導體指數觸及2020年底以來的最低收盤價，隨后兩天跌幅超過9%。根據彭博匯編的數據，自10月6日收盤以來，全球芯片庫存已蒸發逾2400億美元。中國的芯片產業可能會損失慘重，需要大力扶持本土產業。AJ Bell分析師丹尼·休森也指出，“美國的芯片出口措施將阻礙中國的芯片產業。”專家表示，新規定將產生廣泛影響，減緩中國發展本土芯片產業的努力，并影響R&D在許多領域的推廣，包括人工智能、數據中心和由超級計算機和高端芯片驅動的許多其他領域。韓國投資& amp；證券分析師Chae Minsook也在一份報告中寫道，“隨著美國最新出口管制措施的實施，中國將很難制造和開發半導體，因為大多數半導體設備都由美國及其盟友主導，如日本和荷蘭。沒有先進的設備，就無法維持芯片產業的發展。”

圖片來源:SMIC咨詢公司ICWise研究總監顧文軍在一份研究報告中寫道，“中國內存芯片的發展將受到限制，因為沒有工藝設備升級的機會，就沒有擴大生產的機會，也就失去了市場。”具體來說，美國的新規定將影響中國芯片代工制造商SMIC和華虹半導體，以及存儲芯片制造商長江存儲和長信存儲。在存儲芯片領域，行業觀察人士認為，長江存儲和長信存儲是中國進入全球市場的最大希望，或能與三星電子、美光科技等頂級芯片公司并駕齊驅。然而，美國的新規定將對這兩家公司的發展構成重大障礙。此外，分析師還認為，高端芯片生產設備供應受阻，也可能對更簡單的芯片生產產生連帶影響。“以NAND芯片為例，用于生產128層NAND的設備也可以生產更簡單的64層NAND，”上海咨詢集團分析師斯圖爾特·蘭德爾(Stewart Randall)表示。對此，Omdia分析師Akira Minamikawa表示，“美國的這一舉動將促使中國加快扶植國內芯片產業的行動。此外，日本企業應繼續與中國企業進行不受限制的商品貿易，因為生意就是生意。但日本企業也應該為未來做好準備。隨著中國加快芯片行業的發展，他們可能會在十年或二十年內失去所有中國客戶。”美國的新規定可能會對世界產生負面的連鎖效應。從全球范圍來看，美國最新的限制措施可能會對整個芯片行業的供應鏈產生連鎖反應，增加科技股面臨的挑戰，甚至可能影響東西方國家的創新進程。中國外交部發言人毛寧也表示，這種做法阻礙國際科技交流和經貿合作，將對全球產業鏈供應鏈穩定和世界經濟復蘇產生影響。

圖片來源:SK海力士從芯片行業的供應鏈來看，對于在中國有工廠的芯片企業(包括非美國公司)來說，這些規定會帶來額外的障礙，企業的進口必須得到美國政府的批準。韓國存儲芯片制造商SK海力士在中國設有工廠，這些工廠也是該公司向世界各地運輸零部件的供應網絡的一部分。10月11日，SK海力士股價也受到影響，下跌3.5%，隨后跌幅收窄。對此，韓國獨立議員Yang Hyang-ja表示，“美國當局不太可能對流向韓國企業旗下工廠的半導體設備實施嚴格的出口管制，因為美國仍需要時間來觀望這一行動在全球價值鏈中的影響。”但韓國產業經濟貿易研究所高級研究員金陽平等(Kim Yang-paeng)認為，“韓國芯片制造商希望從美國尋求豁免可能是一種幻想。”從科技股帶來的挑戰越來越大的角度來看，一些行業專家認為，禁令也可能會打擊中國科技巨頭的商業數據中心。阿里巴巴和騰訊都嚴重依賴數據中心，其股價在10月10日分別下跌了3.3%和2.5%。商湯科技股價也暴跌5.7%。對于中國的主要供應商Nvidia和Advanced Micro Devices來說，挑戰更加嚴峻。Hargreaves Lansdown分析師蘇珊娜·斯特里特(Susannah Streeter)表示，“鑒于英偉達已經面臨供應鏈中斷和游戲機需求放緩帶來的巨大挑戰，美國的新規定并不及時。”英偉達對第三財季的展望包括在中國約4億美元的潛在銷售額。如果中國企業不想買英偉達的替代品pro……cts，或美國政府未能及時向其重要客戶發放許可證或拒絕發放許可證，該公司可能會損失4億美元的在華銷售額。此外，AJ Bell分析師丹尼·休森也指出，“這些措施將破壞許多增長計劃，并可能挫傷東西方國家的創新。未來幾天，許多董事會將舉行高層會議，評估美國出口管制的影響。”

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