從零部件到出行 產業鏈上下游環節在車市寒冬中的機遇與挑戰

躺著賺錢的時代已經結束了。全球汽車市場的寒冷天氣迫使產業鏈上的汽車制造商、零部件供應商和經銷商專注于高潛力方向，積極求變，合理配置資源。當我們在幾年后回顧2018年時，我們可能會發現，對于全球汽車行業，尤其是中國市場來說，今年并不是一個普通的年份。此時，汽車產業鏈各環節的企業都感受到了銷售市場的“寒流”，對于有眼光的企業來說，創新和機遇就在此時誕生。核心市場突然放緩。2018年初秋，按照以往慣例，中國汽車市場并未迎來“金九銀十”的銷售旺季。延續今年7月以來的低迷趨勢，9月汽車銷量為239.41萬輛，盡管環比增長13.82%，但同比降幅達到11.55%，為2012年1月以來最大月度降幅；其中，9月乘用車銷量為206.05萬輛，同比下降12.04%。如果將時間軸拉長，2018年前三季度，中國汽車總銷量為2049.06萬輛，同比增長1.49%，其中乘用車銷量為1725.97萬輛，僅同比增長0.64%，遠低于過去五年超過兩位數的復合年增長率。從細分來看，轎車、SUV和MPV的銷量同比仍呈全面下降趨勢，降幅均超過兩位數。年初，中國汽車工業協會預測，2018年汽車產銷增速可能回落至3%左右。根據近幾個月的趨勢分析，實際增長率可能低于3%。這些數據表明，中國汽車市場已從高速增長階段逐步進入緩慢增長的新常態。同時，我們也觀察到，新能源汽車開始成為中國汽車市場增長和增量的新核心驅動力，但短期內市場份額仍然較小。今年前三季度，在多重政策鼓勵下，新能源汽車產銷逆市，分別達到73.46萬輛和72.15萬輛，分別增長73.05%和81.05%。其中，純電動汽車銷量為54.05萬輛，同比增長66.19%；插電式混合動力汽車銷量為18.08萬輛，同比增長146.87%。縱觀全球汽車市場，自2018年初以來，日本汽車市場銷量繼續保持小幅下滑；美國汽車市場前三季度累計銷量同比增長0.2%，總銷量近1300萬輛，其中乘用車同比下降13.8%；

只有歐洲汽車市場更引人注目。前8個月，機動車銷量增長約5%，其中乘用車增長近6%，約90%的歐盟國家實現正增長。全球汽車市場的短期寒冷天氣直接影響了主要汽車制造商的業績。通用、福特、豐田、奔馳等大型車企前三季度營業收入均出現同比下滑。此外，特別值得注意的是，汽車市場的波動將深刻影響上下游環節的其他企業，其中最直接的是上游零部件供應商和下游經銷商。總的來說，今年全球汽車市場的近期表現并不樂觀。主要增長驅動的宏觀經濟增長放緩、消費者需求疲軟等諸多因素對汽車消費產生了一定的負面影響。預計短期銷售下滑將持續。但與此同時，在移動出行、自動駕駛、數字化和電動化（MADE）四大趨勢的驅動下，從長遠來看，未來全球汽車行業將迎來業務轉型和動能轉換。根據行業規律，盡管汽車零部件行業的發展趨勢與整車市場密切相關，但總體而言，它將落后于整車市場的趨勢一到三年。因此，從短期來看，汽車市場的波動尚未對零部件供應商的收入和利潤產生巨大影響。但從長遠來看，毫無疑問，隨著汽車市場高增長的浪潮逐漸消退，全球汽車零部件市場將恢復理性發展。預計全球汽車零部件供應商將在短期內實現持續但緩慢的收入增長，平均增長率為3%，行業平均利潤率為7%。但區域市場的發展趨勢不同：以美國、歐洲和日本為代表的成熟市場增速放緩，而以南美、俄羅斯和中東為代表的發展中國家則保持強勁增長。在中國市場，本土零部件企業將逐漸面臨競爭加劇、現有產品附加值低的困境。隨著汽車市場的降溫，原始設備制造商可能會進一步加大對上游核心零部件的成本壓力和控制，零部件公司需要通過優化成本效率、鞏固和升級核心技術、引領汽車技術創新、構建整體解決方案來進一步增強其可持續競爭力。當然，未來汽車市場電動化、數字化和自動駕駛三大顛覆性趨勢也將給零部件供應商帶來新的發展前景。零部件供應商應利用汽車市場的冷壓力，加快趨勢產品的研發和商業化，逐步調整產品結構，抓住并創造新的發展機遇。我們預計，2020年全球新能源汽車銷量將達到400萬輛，未來電力系統零部件將保持高增長，替代傳統內燃機的趨勢將越來越明顯。在數字化領域，互聯技術正在成為主流，零部件行業將從“硬件時代”升級為“軟硬件結合”。在必要的經濟、政策和技術到位后，4級和5級自動駕駛的發展也將加快。因此，面向未來的車輛控制、傳感器系統和其他組件將成為主要受益者，如先進的駕駛員輔助系統、視覺傳感器等，傳統的車輛控制系統面臨著市場份額下降的風險。

隨著汽車消費者對信息娛樂設備等非駕駛項目的需求不斷增加，互聯互通和自動駕駛技術越來越成熟，車內信息系統、駕駛信息顯示系統等高附加值內飾組件將迎來增長。一些領先的零部件巨頭已經開始積極部署尖端技術和產品。例如，博世正在迅速進行戰略轉型，投資建設新的芯片工廠和新能源核心……

零部件生產基地，并與英偉達、百度等公司合作，進行多方面的產業布局。大陸集團還在2018年7月宣布，自動駕駛、零排放出行和智能出行解決方案將成為未來發展的三大方向。除了加強產品組合的垂直發展，全球新車市場銷售放緩也要求零部件供應商實現業務類型多元化，尋求售后服務等新的業務增長點和利潤點。以中國汽車市場為例，近2億輛汽車和蓬勃發展的二手車市場為售后服務帶來了前所未有的發展機遇。2017年7月1日，中國新版《汽車銷售管理辦法》正式實施。該政策規定，汽車制造商不得限制零部件制造商、經銷商和售后服務提供商轉售零部件的銷售目標，并促進零部件渠道的多元化。汽車零部件供應商應以此為契機，積極探索售后服務，爭取在新車銷售放緩、政策松動后，自主提供售后零部件和維修服務。經銷商并購趨勢將更加繁榮。對于下游汽車經銷商來說，汽車市場增長放緩將產生更直接的影響，也將重塑經銷商行業的格局和形式。經銷商作為汽車制造商和消費者之間的橋梁，需要直接面對消費者購買意愿的下降，也需要幫助汽車制造商分散銷售壓力，其中首先是庫存壓力。以中國市場為例。10月31日，中國汽車經銷商協會發布月度數據顯示，10月汽車經銷商庫存預警指數為66.9%，連續10個月高于警戒線（50%）。“金酒”庫存預警指數沒有延續此前的下降趨勢，而是回升至高位。在過去兩年同期，經銷商庫存預警指數低于50%。

短期內，汽車銷量的低迷將直接導致經銷商庫存和運營成本的增加，一些汽車制造商將通過壓庫存來增加銷量，這將使經銷商面臨資金流不足、周轉困難等問題。如果汽車市場的低迷持續很長一段時間，汽車制造商和經銷商可能會使用提高折扣率等各種方法來刺激銷售，從而進一步導致利潤率下降。然而，不同細分市場的經銷商面臨著不同程度的壓力。如果我們進一步分析細分市場，就會發現在整體汽車市場明顯下滑的背景下，豪華品牌的銷量并沒有降溫。在中國市場，奧迪、奔馳和寶馬前三季度的銷量均實現了同比正增長，銷量冠軍爭奪戰陷入僵局。另一方面，主流的合資品牌和自主品牌，除了吉利等少數品牌外，大多數合資品牌和獨立品牌在9月份都面臨著銷量的大幅下滑，經銷商在短期內承受壓力是不可避免的。從長遠來看，隨著銷售增速放緩甚至下降，經銷商端的優勝劣汰和行業整合將加劇，頭部效應將更加明顯，而且越強越強。經銷商應充分利用這一機遇進行轉型升級，兼顧內外部因素，對外獲取優質資源和合作機會，對內大力加強衍生業務和“新零售”渠道模式創新。總體來看，預計未來經銷商群體數量將增加，銷量在整個市場中的比重將逐步提高，規模效應將帶來收入和利潤的進一步提升。同時，單店和小經銷商的生存空間也會因為建店成本高、抗風險能力弱而逐漸變窄。從經銷商行業內部來看，經銷商集團之間的并購趨勢將更加繁榮。廣匯作為中國第一家經銷商集團，一直采用這種策略來獲得優質的4S店并改善其經營狀況。除了對外擴張，經銷商還應該……

專注于提高內部業務能力。盡管新車仍是經銷商集團的主營業務，但由于汽車行業增速持續放緩，新車毛利占比也呈現下降趨勢。未來，經銷商將不再僅僅依靠新車銷售來滿足汽車的利潤需求。當汽車保有量擴大到一定規模時，利潤來源就轉向了非新車業務。經銷商應抓住機遇，大力發展售后服務及配件、直租零售、汽車金融、二手車等衍生業務，立體化建設業務能力。除了在傳統業務領域的多元化布局和創新外，在MADE趨勢下，隨著汽車行業、互聯網、人工智能等技術的不斷滲透和融合，經銷商將在汽車銷售和相關增值服務中更多地利用在線技術和平臺，增強品牌曝光、線索收集、銷售轉化和增值服務預訂等方面的用戶體驗。互聯網平臺不僅是經銷商的交易平臺，而且在促進營銷、收集數據和提供便捷服務方面發揮著強大的作用。對于經銷商來說，如何更好地支持配套車企的“新零售體系”升級，如何有效實現與互聯網平臺的競爭互動，如何充分發揮其線下能力，是現階段必須考慮的關鍵問題。綜上所述，全球汽車市場的寒冷天氣對汽車制造商、零部件供應商和經銷商來說既是一個警鐘，也是一個機遇。“躺著賺錢”的時代已經過去，順應潮流，聚焦高潛力方向，積極求變，合理配置資源，是產業鏈各環節企業的長期應對之策。躺著賺錢的時代已經結束了。全球汽車市場的寒冷天氣迫使產業鏈上的汽車制造商、零部件供應商和經銷商專注于高潛力方向，積極求變，合理配置資源。當我們在幾年后回顧2018年時，我們可能會發現，對于全球汽車行業，尤其是中國市場來說，今年并不是一個普通的年份。此時，汽車產業鏈各環節的企業都感受到了銷售市場的“寒流”，對于有眼光的企業來說，創新和機遇就在此時誕生。核心市場突然放緩。2018年初秋，按照以往慣例，中國汽車市場并未迎來“金九銀十”的銷售旺季。延續今年7月以來的低迷趨勢，9月汽車銷量為239.41萬輛，盡管環比增長13.82%，但同比降幅達到11.55%，為2012年1月以來最大月度降幅；其中，9月乘用車銷量為206.05萬輛，同比下降12.04%。如果將時間軸拉長，2018年前三季度，中國汽車總銷量為2049.06萬輛，同比增長1.49%，其中乘用車銷量為1725.97萬輛，僅同比增長0.64%，遠低于過去五年超過兩位數的復合年增長率。從細分來看，轎車、SUV和MPV的銷量同比仍呈全面下降趨勢，降幅均超過兩位數。年初，中國汽車工業協會預測，2018年汽車產銷增速可能回落至3%左右。根據近幾個月的趨勢分析，實際增長率可能低于3%。這些數據表明，中國汽車市場已從高速增長階段逐步進入緩慢增長的新常態。同時，我們也觀察到，新能源汽車開始成為中國汽車市場增長和增量的新核心驅動力，但短期內市場份額仍然較小。今年前三季度，在多重政策鼓勵下，新能源汽車產銷逆市，分別達到73.46萬輛和72.15萬輛，分別增長73.05%和81.05%。其中，純電動汽車銷量為54.05萬輛，同比增長66.19%；

插電式混合動力汽車銷量為18.08萬輛，同比增長146.87%。縱觀全球汽車市場，自2018年初以來，日本汽車市場銷量繼續保持小幅下滑；美國汽車市場前三季度累計銷量同比增長0.2%，總銷量近1300萬輛，其中乘用車同比下降13.8%；

只有歐洲汽車市場更引人注目。前8個月，機動車銷量增長約5%，其中乘用車增長近6%，約90%的歐盟國家實現正增長。全球汽車市場的短期寒冷天氣直接影響了主要汽車制造商的業績。通用、福特、豐田、奔馳等大型車企前三季度營業收入均出現同比下滑。此外，特別值得注意的是，汽車市場的波動將深刻影響上下游環節的其他企業，其中最直接的是上游零部件供應商和下游經銷商。總的來說，今年全球汽車市場的近期表現并不樂觀。主要增長驅動的宏觀經濟增長放緩、消費者需求疲軟等諸多因素對汽車消費產生了一定的負面影響。預計短期銷售下滑將持續。但與此同時，在移動出行、自動駕駛、數字化和電動化（MADE）四大趨勢的驅動下，從長遠來看，未來全球汽車行業將迎來業務轉型和動能轉換。根據行業規律，盡管汽車零部件行業的發展趨勢與整車市場密切相關，但總體而言，它將落后于整車市場的趨勢一到三年。因此，從短期來看，汽車市場的波動尚未對零部件供應商的收入和利潤產生巨大影響。但從長遠來看，毫無疑問，隨著汽車市場高增長的浪潮逐漸消退，全球汽車零部件市場將恢復理性發展。預計全球汽車零部件供應商將在短期內實現持續但緩慢的收入增長，平均增長率為3%，行業平均利潤率為7%。但區域市場的發展趨勢不同：以美國、歐洲和日本為代表的成熟市場增速放緩，而以南美、俄羅斯和中東為代表的發展中國家則保持強勁增長。在中國市場，本土零部件企業將逐漸面臨競爭加劇、現有產品附加值低的困境。隨著汽車市場的降溫，原始設備制造商可能會進一步加大對上游核心零部件的成本壓力和控制，零部件公司需要通過優化成本效率、鞏固和升級核心技術、引領汽車技術創新、構建整體解決方案來進一步增強其可持續競爭力。當然，未來汽車市場電動化、數字化和自動駕駛三大顛覆性趨勢也將給零部件供應商帶來新的發展前景。零部件供應商應利用汽車市場的冷壓力，加快趨勢產品的研發和商業化，逐步調整產品結構，抓住并創造新的發展機遇。我們預計，2020年全球新能源汽車銷量將達到400萬輛，未來電力系統零部件將保持高增長，替代傳統內燃機的趨勢將越來越明顯。在數字化領域，互聯技術正在成為主流，零部件行業將從“硬件時代”升級為“軟硬件結合”。在必要的經濟、政策和技術到位后，4級和5級自動駕駛的發展也將加快。因此，面向未來的車輛控制、傳感器系統和其他組件將成為主要受益者，如先進的駕駛員輔助系統、視覺傳感器等，傳統的車輛控制系統面臨著市場份額下降的風險。

隨著汽車消費者對信息娛樂設備等非駕駛項目的需求不斷增加，互聯互通和自動駕駛技術越來越成熟，車內信息系統、駕駛信息顯示系統等高附加值內飾組件將迎來增長。一些領先的零部件巨頭已經開始積極部署尖端技術和產品。例如，博世正在迅速進行戰略轉型，投資建設新的芯片工廠和新能源核心……

零部件生產基地，并與英偉達、百度等公司合作，進行多方面的產業布局。大陸集團還在2018年7月宣布，自動駕駛、零排放出行和智能出行解決方案將成為未來發展的三大方向。除了加強產品組合的垂直發展，全球新車市場銷售放緩也要求零部件供應商實現業務類型多元化，尋求售后服務等新的業務增長點和利潤點。以中國汽車市場為例，近2億輛汽車和蓬勃發展的二手車市場為售后服務帶來了前所未有的發展機遇。2017年7月1日，中國新版《汽車銷售管理辦法》正式實施。該政策規定，汽車制造商不得限制零部件制造商、經銷商和售后服務提供商轉售零部件的銷售目標，并促進零部件渠道的多元化。汽車零部件供應商應以此為契機，積極探索售后服務，爭取在新車銷售放緩、政策松動后，自主提供售后零部件和維修服務。經銷商并購趨勢將更加繁榮。對于下游汽車經銷商來說，汽車市場增長放緩將產生更直接的影響，也將重塑經銷商行業的格局和形式。經銷商作為汽車制造商和消費者之間的橋梁，需要直接面對消費者購買意愿的下降，也需要幫助汽車制造商分散銷售壓力，其中首先是庫存壓力。以中國市場為例。10月31日，中國汽車經銷商協會發布月度數據顯示，10月汽車經銷商庫存預警指數為66.9%，連續10個月高于警戒線（50%）。“金酒”庫存預警指數沒有延續此前的下降趨勢，而是回升至高位。在過去兩年同期，經銷商庫存預警指數低于50%。

短期內，汽車銷量的低迷將直接導致經銷商庫存和運營成本的增加，一些汽車制造商將通過壓庫存來增加銷量，這將使經銷商面臨資金流不足、周轉困難等問題。如果汽車市場的低迷持續很長一段時間，汽車制造商和經銷商可能會使用提高折扣率等各種方法來刺激銷售，從而進一步導致利潤率下降。然而，不同細分市場的經銷商面臨著不同程度的壓力。如果我們進一步分析細分市場，就會發現在整體汽車市場明顯下滑的背景下，豪華品牌的銷量并沒有降溫。在中國市場，奧迪、奔馳和寶馬前三季度的銷量均實現了同比正增長，銷量冠軍爭奪戰陷入僵局。另一方面，主流的合資品牌和自主品牌，除了吉利等少數品牌外，大多數合資品牌和獨立品牌在9月份都面臨著銷量的大幅下滑，經銷商在短期內承受壓力是不可避免的。從長遠來看，隨著銷售增速放緩甚至下降，經銷商端的優勝劣汰和行業整合將加劇，頭部效應將更加明顯，而且越強越強。經銷商應充分利用這一機遇進行轉型升級，兼顧內外部因素，對外獲取優質資源和合作機會，對內大力加強衍生業務和“新零售”渠道模式創新。總體來看，預計未來經銷商群體數量將增加，銷量在整個市場中的比重將逐步提高，規模效應將帶來收入和利潤的進一步提升。同時，單店和小經銷商的生存空間也會因為建店成本高、抗風險能力弱而逐漸變窄。從經銷商行業內部來看，經銷商集團之間的并購趨勢將更加繁榮。廣匯作為中國第一家經銷商集團，一直采用這種策略來獲得優質的4S店并改善其經營狀況。除了對外擴張，經銷商還應該……

專注于提高內部業務能力。盡管新車仍是經銷商集團的主營業務，但由于汽車行業增速持續放緩，新車毛利占比也呈現下降趨勢。未來，經銷商將不再僅僅依靠新車銷售來滿足汽車的利潤需求。當汽車保有量擴大到一定規模時，利潤來源就轉向了非新車業務。經銷商應抓住機遇，大力發展售后服務及配件、直租零售、汽車金融、二手車等衍生業務，立體化建設業務能力。除了在傳統業務領域的多元化布局和創新外，在MADE趨勢下，隨著汽車行業、互聯網、人工智能等技術的不斷滲透和融合，經銷商將在汽車銷售和相關增值服務中更多地利用在線技術和平臺，增強品牌曝光、線索收集、銷售轉化和增值服務預訂等方面的用戶體驗。互聯網平臺不僅是經銷商的交易平臺，而且在促進營銷、收集數據和提供便捷服務方面發揮著強大的作用。對于經銷商來說，如何更好地支持配套車企的“新零售體系”升級，如何有效實現與互聯網平臺的競爭互動，如何充分發揮其線下能力，是現階段必須考慮的關鍵問題。綜上所述，全球汽車市場的寒冷天氣對汽車制造商、零部件供應商和經銷商來說既是一個警鐘，也是一個機遇。“躺著賺錢”的時代已經過去，順應潮流，聚焦高潛力方向，積極求變，合理配置資源，是產業鏈各環節企業的長期應對之策。

標簽：奔馳發現奧迪寶馬豐田

汽車資訊熱門資訊