汽車合資股比放開之后：自主品牌壯士斷腕還是背水一戰？

當地時間7月9日下午，國務院總理李克強在德國總理辦公室的新聞發布會上回答記者提問時表示：“我們剛剛目睹了寶馬與中國汽車公司合資建造新工廠。他們的比例不僅將超過50%，現在正在談判中，可能會達到75%。”。今天上午，寶馬集團與華晨集團就其合資企業華晨有限公司的長期發展簽署了長期框架協議，該公司將繼續擴大投資和生產。7月12日，德國《經理人雜志》報道稱，寶馬將成為首家改變合資公司持股比例的公司，其對華晨寶馬的持股比例將超過50%，并計劃增至75%。對此，記者向寶馬中國尋求證實，目前尚未得到明確回應。華晨集團董事長戚玉民回應稱“胡說八道”，并表示“沒有國家政策法規出臺，怎么可能有具體的持股比例”。然而，應該發生的事情最終是不可阻擋的，放開股票比例勢在必行。隨著6月28日國家發展改革委和商務部聯合發布的《外商投資準入特別管理辦法（負面清單）（2018年版）》的出臺，合資股權比例開放時間表的臨近，似乎預示著中國汽車產業的發展即將進入一個新階段。

合作共贏是王導。當地時間7月9日中午，中德總理和兩國22名有關部門負責人共同參加了第五輪中德政府磋商。據中國政府網站報道，李克強總理表示，“我們今天的磋商取得了豐碩成果，在各個領域創造了‘第一’。”李克強總理的‘第一’包括中德當天簽署的兩項合作協議。“第一個例子”是寶馬持有一家中國合資企業50%以上的股份。這個“第一個例子”對中國汽車工業具有重要意義。這是自中國宣布開放汽車行業合資比例以來，外國公司首次持有中國合資企業50%以上的股份。從行業角度來看，合資企業股比的變化是由多個因素組成的。寶馬似乎“有望”成為第一家公司。“有很大的機會，因為恰好在這個時候，也有一定的必然性。當政策放開股比限制時，股比在很大程度上取決于中外合作伙伴的實力及其對合資企業的貢獻，以及他們對未來市場的期望。”7月13日，徐向陽教授，北京航空航天大學交通科學與工程學院在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。作為世界上利潤最高的汽車公司之一，如何在最大的單一市場實現進一步突破，以尋求更大的利益，對寶馬來說尤為重要。今年上半年，寶馬、梅賽德斯-奔馳和奧迪之間的差距正在擴大。其中，奔馳（含Smart）上半年銷量34.8萬輛，同比增長14%；

奧迪在中國（包括香港）銷售30.6萬輛汽車，同比增長20.3%。相反，寶馬上半年在中國的疲軟增長主要來自華晨寶馬，上半年共銷售209097輛汽車，比去年同期增長13%。“寶馬、梅賽德斯-奔馳和大眾現在正在相互競爭。股票市場放開后，寶馬肯定會抓住這個機會。與大眾相比，寶馬顯然會更緊迫。”7月12日，中國汽車工業咨詢委員會主任安慶恒告訴記者。這也將極大地影響寶馬的整體戰略布局。徐向陽表示：“如果寶馬的份額超過50%，從寶馬的角度來看，它將更加重視合資企業，為合資企業提供更多的資源和支持，并尋求合資企業更好的發展。”。合資品牌必須考慮的問題是，一旦合資企業的股權比例放開，在技術、實力、研發等方面占主導地位的外資企業是否愿意繼續與國內車企分享紅利。可以肯定的是，面對中國市場，外資企業的發展離不開中國的幫助。“中方和外方在合資企業中扮演了不同的角色，這是一個雙贏的局面。如果沒有中方的合作，即使外方是控股股東，也不會很好地運營，因為中國人更熟悉中國文化和中國市場。合作共贏才是王道。顯然，如何繼續下去保持合作關系可以實現雙贏。“13日，中國汽車工程學會名譽理事長傅玉武告訴21世紀經濟報道。據外媒消息，華晨寶馬合資公司的股權比例變化的可能性很大，但雙方尚未確定最終的股權比例。即使寶馬獲得控股權，股權比例的結果調整取決于中外股東的談判能力。華晨寶馬擴散效應股比的變化，觸動了華晨最敏感的神經。事件被媒體報道后，7月12日下午，華晨中國汽車控股有限公司（簡稱“華晨中國”，01114）的股價。香港）午盤暴跌，最大跌幅超過18%。最終收盤跌幅收窄至12.55%。華晨寶馬對華晨非常重要。華晨中國2017年財報顯示，集團實現營收53.05億元，同比增長3.5%；

股東實現凈利潤43.76億元，同比增長18.85%。其中，華晨寶馬為集團實現凈利潤52.38億元。這意味著，扣除寶馬貢獻的凈利潤后，華晨中國其他業務的凈虧損將達到8.62億元。一直依賴寶馬的華晨集團一直在努力發展自己的品牌。在寶馬的幫助下，華晨董事長戚玉敏多次表示，華晨的雄心是成為中國的寶馬。但現實是，華晨中國一直徘徊在自主品牌的邊緣。2017年，華晨中國共售出98815輛汽車，同比下降40.3%。華晨在華晨寶馬的發言權一直很低，地方政府的意愿將成為影響談判結果的關鍵因素。“華晨寶馬是地方政府經濟的主要來源，所以沈陽肯定希望華晨寶馬能進一步發展。如果它被外國公司大量擁有，地方政府肯定會有收益和損失。然而，地方政府需要考慮首先保留寶馬，特別是如果它希望外國公司進一步增加投資這對地方政府來說是有效的，但消極的一面是控制權減少了。“安慶恒告訴記者。毫無疑問，寶馬將進一步加大對華晨寶馬的投資，這將進一步促進遼寧和沈陽的投資，以及當地整個產業鏈的發展。華晨寶馬已連續12年成為沈陽最大的納稅企業。目前，華晨寶馬擁有350家一級供應商及更多超過400家二級供應商，其中超過20%的一級供應商來自遼寧。2009年至2016年間，華晨寶馬在當地的采購額增長了5.5倍，達到5000多億元，其中約三分之二來自遼寧企業。截至2017年底，華晨寶馬在當地創造了近1.7萬個優質工作崗位。柏林當地時間7月9日上午，寶馬集團與華晨集團簽署了華晨寶馬長期發展框架協議。雙方將繼續擴大在沈陽的投資和生產。兩個關鍵目標是到2019年將華晨寶馬的產能提高到52萬輛，到2020年寶馬iX3將在沈陽投產并出口到世界。這意味著寶馬已經將沈陽作為其重要的能源戰略基地，雙方的合作突破了立足中國市場的局限。寶馬將通過華晨寶馬拓展全球新能源市場。一個強壯的人會摔斷手腕還是面臨一場激烈的戰斗？“依靠合資企業培養自主性”是過去幾年中國發展自主品牌的主要方式。一旦合資公司的股權比例放開，其他公司也會效仿，像華晨這樣在合資公司懷抱中成長的公司將不得不走出溫室。許多汽車公司長期以來過度依賴合資企業，包括一汽、北汽和東風等大型國有汽車集團。根據北京汽車股份有限公司2017年財務報告（01958。香港），集團營業收入為1342.59億元，其中來自北京奔馳的收入達到1167.73億元，而來自自主品牌板塊的收入僅為173.86億元，僅占整個公司的13%。受自主性影響，該集團的凈利潤僅為22.52億元。在過去幾年里，關于是否應該放開合資比例，有兩種相互競爭的聲音。反對派認為，一旦不斷增長的獨立品牌自由化，將是一個巨大的打擊；

支持者認為，在經濟全球化的背景下，自由化是一種發展趨勢，政策保護導致一些企業不愿發展自己的品牌。相反，自由化帶來了新生。安慶恒表示：“既然股比放開了，自主品牌就必須接受股比放開的事實。”。不可否認，在過去的幾個月里，中國汽車對外開放的步伐一直在迅速推進。中國計劃放寬外國投資在中國汽車行業的占比限制，降低汽車關稅，這表明開放的大門將越來越寬。4月17日，國家發展和改革委員會表示，將逐步取消汽車行業的股比限制。國家發展改革委表示，汽車行業將分類型處于過渡期開放，2018年將取消專用汽車和新能源汽車外資股比限制；2020年，取消商用車外資股比限制；

2022年，將取消乘用車外資股比限制，同時取消不超過兩家合資企業的限制。6月28日，國家發展改革委、商務部聯合發布《外商投資準入特別管理辦法（負面清單）（2018年版）》，宣布自7月28日起，取消外商投資在專用汽車和新能源汽車制造業中的比例限制。當然，合資股比的開放對自主品牌來說并不完全是一件壞事。根據中國汽車工業協會發布的2017年銷售數據，自主品牌的市場份額為43.9%。從按品牌劃分的產銷數據來看，在中國銷售市場排名前十的汽車品牌中，合資品牌占7個，其他三家公司分別是吉利、長安和長城自主品牌。不可否認，面臨激烈市場競爭的不僅有自主品牌，還有合資品牌。中國的合資企業也正走在后合資時代的十字路口。今年上半年，菲亞特、鈴木等品牌相繼宣布即將退出中國。長安福特、神龍汽車等主流合資車企也面臨危機。合資企業股權比例的自由化也可能改變合資企業之間的競爭格局。“肯定會有其他合資企業跟進。最終決定各方的股份比例將由各方的貢獻和價值決定。一些合資企業的外國股份比例會增加，但不排除一些合資企業外國股份比例下降的可能性。”梅松林，J.D.Power亞太區中國區副總裁告訴記者。梅松林認為：“當政策進一步放開時，外資會選擇最合適的合作伙伴，而不是簡單地選擇弱勢合作伙伴。獨資或選擇可控的弱勢合作伙伴不是最佳選擇。選擇合適的合作合作伙伴來補短板，獲得關鍵競爭因素，降低風險，贏得可持續發展是外資企業在中國保持不可戰勝的地位。”，這將是雙方企業之間全面而持久的博弈。但值得注意的是，如果華晨寶馬的股比發生變化，具體實施時間也應等到2022年汽車行業股比全面放開。但根據《外商投資準入特別管理辦法（負面清單）》（2018年版）“國家發展改革委和商務部于6月28日聯合發布的《特殊用途汽車和新能源汽車制造業外資股比限制》將于今年7月28日實施。盡管目前還沒有合資新能源公司改變現有股權比例的計劃，但na準備向外界開放新能源汽車的制造。對于中國汽車行業來說，真正的對手不再是如何挑戰跨國公司在汽車行業確立的百年地位，而是如何面對這個時代賦予的新機遇。汽車行業正面臨著一個世紀以來最大的變化。在百年汽車革命中創造了福特百年歷史的亨利·福特曾說過，“如果你不創新，你就會滅亡”。如何在“電動、智能、自動化和共享”的汽車革命中找到機會變得更加重要。經過30多年的政策保護，中國尚未打造出真正具有全球競爭力的自主品牌。然而，隨著當前政策的放開，只有中國自主品牌的崛起，中國才能從“汽車大國”轉變為“汽車強國”。”。“如今，自主品牌出現了非常嚴重的分化。上汽和吉利等發達公司一直遙遙領先于其他公司。然而，對于發展不好的車企來說，放開股比是一件好事，要么打擊士氣，要么面臨一場艱難的戰斗。”資深汽車媒體人何倫告訴記者。

標簽：寶馬奔馳北京福特奧迪

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