比亞迪電動車2013年全年收入或超40億

全國乘用車聯合會透露，前五個月，比亞迪純電動汽車銷量超過1200輛，不包括電動公交車。加上許多即將到來的訂單，該公司今年的電動汽車銷量預計將保持快速增長，年貢獻收入可能超過40億元。

但由于硬件設施不足、產品使用不便、地方政府保護主義等因素，該公司電動汽車的產業化前景仍不容樂觀。業內人士表示，比亞迪業績拐點已經出現，但新能源汽車很難成為公司業績的主要驅動因素。未來幾年，品牌形象將主要通過電動汽車來提升，從而推動公司傳統汽車的銷售。

多重積極刺激激增，表現的拐點已經出現。

美國豪華電動汽車制造商特斯拉的井噴，讓遠在太平洋彼岸、深受沃倫·巴菲特喜愛的中國電動汽車制造商比亞迪感受到了一陣熱浪。

在短短三個多月的時間里，特斯拉從30多美元漲到了120美元左右，漲幅超過了三倍。推動其股價上漲的是其電動汽車銷量的上升。數據顯示，2012年，該公司訂購了1.5萬輛Model S Model S，預計2013年Model S的銷量將超過2萬輛。從1月到5月，Model S電動汽車的銷量已經達到8850輛。特斯拉是目前世界上唯一一家實現盈利的電動汽車制造商。

特斯拉旋風極大地刺激了一些國內汽車制造商，其中比亞迪的表現最為引人注目。自4月中旬以來，比亞迪在不到三個月的時間里翻了一番，尤其是最近幾天，在整體市場疲軟的情況下，比亞迪創下了歷史新高。

除了“特斯拉效應”外，一系列優勢疊加，促成了比亞迪股價的上漲。

6月24日，財政部等四部委達成共識，將新能源汽車補貼政策計劃再延長三年，擴大試點城市范圍；

6月27日，洛杉磯大都會巴士公司表示，將購買25輛比亞迪生產的純電動巴士。7月初，深圳市發展和改革委員會一位主任表示，計劃將現有的1.5萬輛出租車全部更換為純電動出租車。

事實上，在暴漲之前，比亞迪的業績拐點已經到來。

2010年，“野蠻生長”的比亞迪進入發展瓶頸期，隨后公司陷入三年調整期，期間公司凈利潤大幅下滑。2012年第二季度，盡管公司營業收入仍達到108.48億元，同比微增0.13%，但凈利潤虧損1077萬元，這是其上市后首次出現季度虧損。

2012年第四季度，隨著新車型速銳的推出和其他業務板塊的放緩，比亞迪的業務開始好轉，公司在第四季度實現了6050萬元的凈利潤。今年第一季度，該公司的凈利潤達到1.12億元。公司預計今年上半年凈利潤將同比增長23倍以上，達到4-5億元的水平。

國泰君安（香港）汽車分析師陳煥宇透露，從業績周期來看，去年下半年是比亞迪業績的轉折點，今年上半年表現良好。預計今年下半年增速可能略有放緩，但全年凈利潤預計將達到12億元以上。多位業內研究人士也指出，該公司今年的凈利潤將超過10億元。

對于比亞迪來說，可能目前最大的問題是估值過高。即使公司今年的凈利潤能達到15億元，其動態市盈率仍在50倍以上，遠超傳統汽車公司的估值約10倍。

陳環宇表示，我們對比亞迪這樣的公司仍然持謹慎態度，這些公司有更多的交易機會，但你很難判斷什么時候買入是合適的。從長遠來看，估值顯然過高。

電動汽車的銷量持續增長或貢獻了超過40億的收入。

支撐比亞迪高估值的一個重要因素是其新能源汽車業務，該業務正在逐步改善。

去年第四季度，比亞迪中標深圳電動警車采購，向深圳公眾交付了500輛e6純電動警車。如果算上去年第四季度深圳銷售的540輛純電動公交車和500輛純電動出租車，僅第四季度該公司就完成了1500輛新能源汽車的銷售。

今年3月2日，比亞迪和戴姆勒共同向合資公司比亞迪戴姆勒公司增資8.6億元，雙方持股比例保持不變，各為50%。比亞迪戴姆勒的首款合資品牌電動汽車也將于今年上市。

根據比亞迪的數據，2012年，比亞迪完成了2891輛電動汽車的銷售，與2011年的1044輛相比增長了177%。其中，純電動汽車e6的銷量為1690輛，混合動力F3DM的銷量為1201輛。此外，比亞迪K9電動公交車銷量為580輛，比2011年增長60%。

去年，全國電動汽車銷量約為1.3萬輛，也就是說，比亞迪的電動汽車銷量占整個板塊的20%以上。

按照K9 200萬的價格、e6 30萬的價格和F3DM 15萬的價格計算，比亞迪2012年銷售的電動汽車為公司貢獻了18.47億元，約占其468.54億元年總收入的4%。

2013年將是新能源汽車的轉折點。2012年沉默的比亞迪總裁王傳福在接受媒體采訪時說了這番話。王傳福的信心可能更多來自比亞迪已經收割、即將收割的新能源訂單。他曾透露，長沙將有1000輛電動公交車的訂單，天津將有2000輛。

根據全國乘用車聯合會的數據，今年1-5月，比亞迪共售出639輛e6和593輛F3DM。有了一些潛在的訂單，比亞迪保持電動汽車銷量的高速增長應該不是問題。

此前，比亞迪銷售副總經理李云飛表示，公司有信心實現今年50萬輛的總銷量目標。在新能源汽車領域，公司純電動汽車e6的銷售目標是6000輛，t……

純電動公交車K9的t為2000。

李云飛表示，目前，許多項目正在進一步洽談中。考慮到目前的情況，下半年的訂單將增加很多，好于預期，生產和交付也非常令人滿意。

如果比亞迪能夠全面實現銷售目標，今年其新能源汽車的銷售收入將至少超過55億元。

國泰君安（香港）汽車分析師陳煥宇表示，考慮到目前的銷量和訂單，預計該公司今年新能源汽車收入將達到約43億元，約占全年總收入的8%。這一比例將逐年上升，預計到2015年將達到14%。

阻礙工業化的多重因素仍然遙遙無期。

繼特斯拉成為第一家盈利的電動汽車制造商后，比亞迪投資的鵬程電氣也在今年第一季度實現了500萬元的利潤，這無疑增加了市場對新能源汽車產業化的預期。然而，在業界看來，目前工業化的時機還不成熟，工業化的到來仍在可預見的未來。

全國乘用車聯合會副秘書長崔東樹表示，“我們一直期待著電動汽車產品技術的突破，但現在進展非常緩慢，補貼不到位，硬件設施無法解決，這給消費者使用帶來了很大不便，工業化前景不容樂觀。”

一位研究人員表示，電動汽車的普及要么取決于消費者改變消費習慣并愿意為環保買單，要么取決于它使用方便且價格低廉，但現在，電動汽車面臨的困境是既昂貴又不易使用。

以比亞迪e6為例，其官方售價為30萬元。扣除12萬元的政府補貼后，價格仍高達18萬元，是同款汽油車價格的兩倍多。

目前e6的巡航里程約為300公里，無法滿足長跑的需求。此外，充電站和充電樁也很短缺。即使這個問題得到了解決，與加油站幾分鐘的加油時間相比，快速充電一個多小時的時間成本仍然很高。

然而，地方政府的保護主義顯然已成為電動汽車推廣的另一個主要障礙。盡管比亞迪希望通過與地方政府組建合資公司進入當地市場，但許多地方政府肯定會優先支持當地車企的電動汽車項目，導致比亞迪遲遲無法進入北京、上海等市場。

比亞迪內部人士表示，這種地方保護主義現在非常嚴重，公司很難打開一些主要的汽車市場。由于建廠成本高，該公司不可能通過與地方政府組建合資企業來在每個地方打開市場。“這極大地阻礙了我們電動汽車業務的發展。”

此外，一些消費者對電動汽車的安全性感到擔憂。今年6月，比亞迪的電動出租車在香港爆炸。盡管該公司后來澄清說，爆炸與電動汽車的質量無關，但始終難以消除消費者的疑慮。

根據“十二五”規劃，到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車的累計產銷目標為50萬輛，到2020年將超過500萬輛。對此，全國乘用車聯合會副秘書長崔東樹表示悲觀。“通過行政手段實現50萬輛的目標并非不可能，但通過市場開發實現50萬車是不可能的。”

因此，即使比亞迪的新能源汽車訂單不斷增加，甚至產品銷往美國和其他國家，齊魯證券分析師懷特仍然認為，新能源汽車不可能是比亞迪業績的主要驅動因素。“e6或F3DM幾乎不可能達到月銷量近4000輛的乘用車入門級。在3-5年內，比亞迪更重要的是提升比亞迪的品牌形象，從而提振公司傳統汽車的銷量，為未來可能的新能源汽車發展奠定研發基礎。”

早些時候，有人指出……

e6的盈虧平衡點在10萬輛左右。隨著技術等因素的提高，成本可能會降低，但在國泰君安陳環宇看來，e6在月銷量3000-4000臺之前很難盈利。

然而，即使在最樂觀的情況下，e6的月銷量也很難超過1000臺。對于E6來說，更多的希望不在于電動汽車能帶來多少收入，而隨著近兩年產品結構的調整，其G6、S6、速銳、思銳等產品能否釋放更多能量。

第一電氣網（www.d1ev.com）聲明：以上消息轉載自合作媒體，轉載此消息是為了傳播更多信息，并不意味著此消息代表第一電氣網的立場或同意其觀點、立場或描述。全國乘用車聯合會透露，前五個月，比亞迪純電動汽車銷量超過1200輛，不包括電動公交車。加上許多即將到來的訂單，該公司今年的電動汽車銷量預計將保持快速增長，年貢獻收入可能超過40億元。

但由于硬件設施不足、產品使用不便、地方政府保護主義等因素，該公司電動汽車的產業化前景仍不容樂觀。業內人士表示，比亞迪業績拐點已經出現，但新能源汽車很難成為公司業績的主要驅動因素。未來幾年，品牌形象將主要通過電動汽車來提升，從而推動公司傳統汽車的銷售。

多重積極刺激激增，表現的拐點已經出現。

美國豪華電動汽車制造商特斯拉的井噴，讓遠在太平洋彼岸、深受沃倫·巴菲特喜愛的中國電動汽車制造商比亞迪感受到了一陣熱浪。

在短短三個多月的時間里，特斯拉從30多美元漲到了120美元左右，漲幅超過了三倍。推動其股價上漲的是其電動汽車銷量的上升。數據顯示，2012年，該公司訂購了1.5萬輛Model S Model S，預計2013年Model S的銷量將超過2萬輛。從1月到5月，Model S電動汽車的銷量已經達到8850輛。特斯拉是目前世界上唯一一家實現盈利的電動汽車制造商。

特斯拉旋風極大地刺激了一些國內汽車制造商，其中比亞迪的表現最為引人注目。自4月中旬以來，比亞迪在不到三個月的時間里翻了一番，尤其是最近幾天，在整體市場疲軟的情況下，比亞迪創下了歷史新高。

除了“特斯拉效應”外，一系列優勢疊加，促成了比亞迪股價的上漲。

6月24日，財政部等四部委達成共識，將新能源汽車補貼政策計劃再延長三年，擴大試點城市范圍；

6月27日，洛杉磯大都會巴士公司表示，將購買25輛比亞迪生產的純電動巴士。7月初，深圳市發展和改革委員會一位主任表示，計劃將現有的1.5萬輛出租車全部更換為純電動出租車。

事實上，在暴漲之前，比亞迪的業績拐點已經到來。

2010年，“野蠻生長”的比亞迪進入發展瓶頸期，隨后公司陷入三年調整期，期間公司凈利潤大幅下滑。2012年第二季度，盡管公司營業收入仍達到108.48億元，同比微增0.13%，但凈利潤虧損1077萬元，這是其上市后首次出現季度虧損。

2012年第四季度，隨著新車型速銳的推出和其他業務板塊的放緩，比亞迪的業務開始好轉，公司在第四季度實現了6050萬元的凈利潤。今年第一季度，該公司的凈利潤達到1.12億元。公司預計今年上半年凈利潤將同比增長23倍以上，達到4-5億元的水平。

國泰君安（香港）汽車分析師陳煥宇透露，從業績周期來看，去年下半年是比亞迪業績的轉折點，今年上半年表現良好。預計今年下半年增速可能略有放緩，但全年凈利潤預計將達到12億元以上。多位業內研究人士也指出，該公司今年的凈利潤將超過10億元。

對于比亞迪來說，可能目前最大的問題是估值過高。即使公司今年的凈利潤能達到15億元，其動態市盈率仍在50倍以上，遠超傳統汽車公司的估值約10倍。

陳環宇表示，我們對比亞迪這樣的公司仍然持謹慎態度，這些公司有更多的交易機會，但你很難判斷什么時候買入是合適的。從長遠來看，估值顯然過高。

電動汽車的銷量持續增長或貢獻了超過40億的收入。

支撐比亞迪高估值的一個重要因素是其新能源汽車業務，該業務正在逐步改善。

去年第四季度，比亞迪中標深圳電動警車采購，向深圳公眾交付了500輛e6純電動警車。如果算上去年第四季度深圳銷售的540輛純電動公交車和500輛純電動出租車，僅第四季度該公司就完成了1500輛新能源汽車的銷售。

今年3月2日，比亞迪和戴姆勒共同向合資公司比亞迪戴姆勒公司增資8.6億元，雙方持股比例保持不變，各為50%。比亞迪戴姆勒的首款合資品牌電動汽車也將于今年上市。

根據比亞迪的數據，2012年，比亞迪完成了2891輛電動汽車的銷售，與2011年的1044輛相比增長了177%。其中，純電動汽車e6的銷量為1690輛，混合動力F3DM的銷量為1201輛。此外，比亞迪K9電動公交車銷量為580輛，比2011年增長60%。

去年，全國電動汽車銷量約為1.3萬輛，也就是說，比亞迪的電動汽車銷量占整個板塊的20%以上。

按照K9 200萬的價格、e6 30萬的價格和F3DM 15萬的價格計算，比亞迪2012年銷售的電動汽車為公司貢獻了18.47億元，約占其468.54億元年總收入的4%。

2013年將是新能源汽車的轉折點。2012年沉默的比亞迪總裁王傳福在接受媒體采訪時說了這番話。王傳福的信心可能更多來自比亞迪已經收割、即將收割的新能源訂單。他曾透露，長沙將有1000輛電動公交車的訂單，天津將有2000輛。

根據全國乘用車聯合會的數據，今年1-5月，比亞迪共售出639輛e6和593輛F3DM。有了一些潛在的訂單，比亞迪保持電動汽車銷量的高速增長應該不是問題。

此前，比亞迪銷售副總經理李云飛表示，公司有信心實現今年50萬輛的總銷量目標。在新能源汽車領域，公司純電動汽車e6的銷售目標是6000輛，t……

純電動公交車K9的t為2000。

李云飛表示，目前，許多項目正在進一步洽談中。考慮到目前的情況，下半年的訂單將增加很多，好于預期，生產和交付也非常令人滿意。

如果比亞迪能夠全面實現銷售目標，今年其新能源汽車的銷售收入將至少超過55億元。

國泰君安（香港）汽車分析師陳煥宇表示，考慮到目前的銷量和訂單，預計該公司今年新能源汽車收入將達到約43億元，約占全年總收入的8%。這一比例將逐年上升，預計到2015年將達到14%。

阻礙工業化的多重因素仍然遙遙無期。

繼特斯拉成為第一家盈利的電動汽車制造商后，比亞迪投資的鵬程電氣也在今年第一季度實現了500萬元的利潤，這無疑增加了市場對新能源汽車產業化的預期。然而，在業界看來，目前工業化的時機還不成熟，工業化的到來仍在可預見的未來。

全國乘用車聯合會副秘書長崔東樹表示，“我們一直期待著電動汽車產品技術的突破，但現在進展非常緩慢，補貼不到位，硬件設施無法解決，這給消費者使用帶來了很大不便，工業化前景不容樂觀。”

一位研究人員表示，電動汽車的普及要么取決于消費者改變消費習慣并愿意為環保買單，要么取決于它使用方便且價格低廉，但現在，電動汽車面臨的困境是既昂貴又不易使用。

以比亞迪e6為例，其官方售價為30萬元。扣除12萬元的政府補貼后，價格仍高達18萬元，是同款汽油車價格的兩倍多。

目前e6的巡航里程約為300公里，無法滿足長跑的需求。此外，充電站和充電樁也很短缺。即使這個問題得到了解決，與加油站幾分鐘的加油時間相比，快速充電一個多小時的時間成本仍然很高。

然而，地方政府的保護主義顯然已成為電動汽車推廣的另一個主要障礙。盡管比亞迪希望通過與地方政府組建合資公司進入當地市場，但許多地方政府肯定會優先支持當地車企的電動汽車項目，導致比亞迪遲遲無法進入北京、上海等市場。

比亞迪內部人士表示，這種地方保護主義現在非常嚴重，公司很難打開一些主要的汽車市場。由于建廠成本高，該公司不可能通過與地方政府組建合資企業來在每個地方打開市場。“這極大地阻礙了我們電動汽車業務的發展。”

此外，一些消費者對電動汽車的安全性感到擔憂。今年6月，比亞迪的電動出租車在香港爆炸。盡管該公司后來澄清說，爆炸與電動汽車的質量無關，但始終難以消除消費者的疑慮。

根據“十二五”規劃，到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車的累計產銷目標為50萬輛，到2020年將超過500萬輛。對此，全國乘用車聯合會副秘書長崔東樹表示悲觀。“通過行政手段實現50萬輛的目標并非不可能，但通過市場開發實現50萬車是不可能的。”

因此，即使比亞迪的新能源汽車訂單不斷增加，甚至產品銷往美國和其他國家，齊魯證券分析師懷特仍然認為，新能源汽車不可能是比亞迪業績的主要驅動因素。“e6或F3DM幾乎不可能達到月銷量近4000輛的乘用車入門級。在3-5年內，比亞迪更重要的是提升比亞迪的品牌形象，從而提振公司傳統汽車的銷量，為未來可能的新能源汽車發展奠定研發基礎。”

早些時候，有人指出……

e6的盈虧平衡點在10萬輛左右。隨著技術等因素的提高，成本可能會降低，但在國泰君安陳環宇看來，e6在月銷量3000-4000臺之前很難盈利。

然而，即使在最樂觀的情況下，e6的月銷量也很難超過1000臺。對于E6來說，更多的希望不在于電動汽車能帶來多少收入，而隨著近兩年產品結構的調整，其G6、S6、速銳、思銳等產品能否釋放更多能量。

第一電氣網（www.d1ev.com）聲明：以上消息轉載自合作媒體，轉載此消息是為了傳播更多信息，并不意味著此消息代表第一電氣網的立場或同意其觀點、立場或描述。

標簽：比亞迪特斯拉Model S北京比亞迪e6

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