又傳大眾“舍棄”保時捷

英國路透社報道，大眾集團正考慮將其跑車品牌保時捷單獨上市，以獲得新四化改造所需的資金。

據知情人士透露，保時捷獨立上市的考慮是存在的，但該想法目前還沒有在各個委員會進行討論，因此預計上市計劃不會在2021年進行。

彭博指出，雖然目前沒有具體的時間表，但保時捷很可能在2022年上市。甚至匿名消息人士透露，大眾汽車計劃在首次公開募股中保留多數股權。

此前《經理人》雜志援引內部人士的消息稱，大眾可能會掛牌收購保時捷25%的股份，估值在200億至250億歐元之間。

不過，對于上述消息，大眾和保時捷汽車控股有限公司均拒絕置評，后者持有大眾31.4%的股份和53.1%的投票權。

其實早在2018年，保時捷就已經否認了上市傳聞，但其承認IPO是汽車轉型的好選擇。當時，公司首席財務官盧茨·梅施克(Lutz Meschke)公開表示，如果保時捷單獨上市，其業績很可能超過估值約700億歐元的法拉利。

另外，大眾集團也曾經講過手里拿著一堆高端品牌“分手”的故事。

例如，大眾集團正在與潛在收購者就出售Mo Ducati進行初步談判，以評估競購者對Ducati的興趣。再比如，有外媒稱，大眾將重新審視蘭博基尼、布加迪等高性能跑車的未來，以擴大規模經濟，在電氣化改造中實現市值翻番至2000億歐元的目標。大眾可能實施的措施包括:與其他公司進行技術合作，或者重組、獨立上市甚至出售。

但事實上，分拆上市和重組是否有助于實現市值倍增計劃也充滿不確定性。一個積極的例子是，自2016年從FCA分拆以來，法拉利的市值增長了兩倍多。但它的對手阿斯頓馬丁只是一個反例。自2018年首次公開募股以來，其股價一直在暴跌。

自“排放門”事件以來，一直有傳言稱大眾集團將放棄一些少數民族品牌。準確的說，不僅僅是大眾，整個行業都開始“做減法”。雖然包括蘭博基尼、杜卡迪在內的小眾品牌銷量還不錯，但其與集團主流品牌的R&D和生產協調性不強，難以分擔行業轉型面臨的巨大成本。

在此前的法蘭克福車展上，大眾汽車首席執行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)在接受歐洲媒體采訪時承認，現在的大眾已經不再需要那么多笨重的品牌，并表示“不計成本地創造產品將是一種危險的策略。”

大眾汽車首席財務官弗蘭克·威特也曾表示，考慮到歐盟最新的減排任務，希望通過“瘦身”提高集團的盈利能力。"從團體的整體結構來看，降低復雜性是有價值的."

因此，無論是布加迪或杜卡迪被出售，還是蘭博基尼和保時捷獨立上市，我們似乎都不會感到意外。一方面，分拆出售有助于提高大眾集團的整體資本和市值；另一方面，大眾正在尋找其他途徑分流資金實現電動化。在花大價錢推動主流品牌電氣化的同時，也在考慮為這些小眾品牌開發電氣化平臺是否值得。此外，新冠肺炎疫情為集團決策按下了加速鍵，因此公眾可能做出一系列選擇是可以理解的。

誠然，由此可以看出，大眾集團現在面臨的形勢越來越具有挑戰性。它需要資金來完成轉型，也需要優化結構使企業更具競爭力。這也讓更多車企心生警惕。雖然分手很難，但這是大象轉身的必經之路。

文/孫莉莉

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[微信搜索“汽車公社”和“一句話點評”關注微信微信官方賬號，或登陸《每日汽車》新聞網了解更多行業資訊。]路透社報道，大眾集團正考慮將其跑車品牌保時捷單獨上市，以獲得新四化改造所需的資金。

據知情人士透露，保時捷獨立上市的考慮是存在的，但該想法目前還沒有在各個委員會進行討論，因此預計上市計劃不會在2021年進行。

彭博指出，雖然目前沒有具體的時間表，但保時捷很可能在2022年上市。甚至匿名消息人士透露，大眾汽車計劃在首次公開募股中保留多數股權。

此前《經理人》雜志援引內部人士的消息稱，大眾可能會掛牌收購保時捷25%的股份，估值在200億至250億歐元之間。

不過，對于上述消息，大眾和保時捷汽車控股有限公司均拒絕置評，后者持有大眾31.4%的股份和53.1%的投票權。

其實早在2018年，保時捷就已經否認了上市傳聞，但其承認IPO是汽車轉型的好選擇。當時，公司首席財務官盧茨·梅施克(Lutz Meschke)公開表示，如果保時捷單獨上市，其業績很可能超過估值約700億歐元的法拉利。

另外，大眾集團也曾經講過手里拿著一堆高端品牌“分手”的故事。

例如，大眾集團正在與潛在收購者就出售Mo Ducati進行初步談判，以評估競購者對Ducati的興趣。再比如，有外媒稱，大眾將重新審視蘭博基尼、布加迪等高性能跑車的未來，以擴大規模經濟，在電氣化改造中實現市值翻番至2000億歐元的目標。大眾可能實施的措施包括:與其他公司進行技術合作，或者重組、獨立上市甚至出售。

但事實上，分拆上市和重組是否有助于實現市值倍增計劃也充滿不確定性。一個積極的例子是，自2016年從FCA分拆以來，法拉利的市值增長了兩倍多。但它的對手阿斯頓馬丁只是一個反例。自2018年首次公開募股以來，其股價一直在暴跌。

自“排放門”事件以來，一直有傳言稱大眾集團將放棄一些少數民族品牌。準確的說，不僅僅是大眾，整個行業都開始“做減法”。雖然包括蘭博基尼、杜卡迪在內的小眾品牌銷量還不錯，但其與集團主流品牌的R&D和生產協調性不強，難以分擔行業轉型面臨的巨大成本。

在此前的法蘭克福車展上，大眾汽車首席執行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)在接受歐洲媒體采訪時承認，現在的大眾已經不再需要那么多笨重的品牌，并表示“不計成本地創造產品將是一種危險的策略。”

大眾汽車首席財務官弗蘭克·威特也曾表示，考慮到歐盟最新的減排任務，希望通過“瘦身”提高集團的盈利能力。“從gro的整體結構來看……降低復雜性是有價值的。"

因此，無論是布加迪或杜卡迪被出售，還是蘭博基尼和保時捷獨立上市，我們似乎都不會感到意外。一方面，分拆出售有助于提高大眾集團的整體資本和市值；另一方面，大眾正在尋找其他途徑分流資金實現電動化。在花大價錢推動主流品牌電氣化的同時，也在考慮為這些小眾品牌開發電氣化平臺是否值得。此外，新冠肺炎疫情為集團決策按下了加速鍵，因此公眾可能做出一系列選擇是可以理解的。

誠然，由此可以看出，大眾集團現在面臨的形勢越來越具有挑戰性。它需要資金來完成轉型，也需要優化結構使企業更具競爭力。這也讓更多車企心生警惕。雖然分手很難，但這是大象轉身的必經之路。

文/孫莉莉

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