戴姆勒
作者|李
編輯|每周巡視
隨著財報季的到來，全球主要上市車企2020年業績陸續公布。2月18日，奔馳的母公司戴姆勒集團也亮出了成績單。
具體來看，戴姆勒各業務板塊表現不一。2020年，奔馳共銷售246.18萬輛商用車，同比下降13%，營業額986億歐元。輕型商用車銷量37.46萬輛，同比下降15%；乘用車銷量208.72萬輛，同比下降13%。
關鍵數據的統計來源:戴姆勒財務報告
戴姆勒的卡車和客車業務板塊銷量為37.85萬輛，與2019年的52.11萬輛相比，同比下降27%。戴姆勒的新旅行業務總額為678億歐元，下降9%。
從數據中可以明顯發現，戴姆勒集團各業務線的產品銷售數據都有不同程度的下滑，這很大程度上是受席卷全球的疫情影響。不過，這似乎并不影響現金流。相反，戴姆勒集團表現出了令人滿意的凈現金水平，利潤增長非常明顯。
來源:戴姆勒財務報告
與2019年的27億歐元相比，2020年戴姆勒集團凈利潤增至40億歐元，同比增長48%。工業凈流動資產達到179億歐元，較2019年底的110億歐元增加69億歐元。
得益于良好的現金流，戴姆勒集團的凈利潤、每股收益和股息都得到了大幅提升。戴姆勒集團2020財年全年凈利潤為40億歐元，每股收益已升至3.39歐元。戴姆勒預計每股股息為1.35歐元。
凈利潤、每股收益和股息來源:戴姆勒財務報告
之所以在業績下滑的情況下依然取得了良好的財務業績，與戴姆勒集團近年來大力推行的“降本增效”不無關系。
在虧損的壓力下拼命攢錢
早在2019年下半年，新任命的戴姆勒董事會主席Ola kllenius就宣布了一項成本削減計劃，以根據財務數據顯示的盈利緊迫性來提高業績。
這一系列降本增效措施包括降低人工和物料成本、調整產品陣容、推進平臺戰略、收緊資金配置等。
根據計劃，戴姆勒準備在2022年前裁員超過1萬人，以節省14億歐元的人員開支。此外，2020年初，戴姆勒還減少了車輛型號和平臺的數量，并降低了高層管理人員的薪酬。
降本增效是一個漫長的過程，很難在短時間內見效。與此同時，不僅需要平衡新技術研發的投資，還需要考慮到新冠肺炎疫情的影響。以康為代表的戴姆勒董事會可謂“壓力山大”。
2020年上半年業績出來后，凈虧損17億歐元，集團調整后營業利潤為負，實體業務自由現金流也為負，使得戴姆勒的降本增效措施更加激進。
在2020年7月的年度股東大會上，康宋林公開表示，盡管中國市場出現反彈，但最近幾個月累積的業務虧損無法在年底前恢復，因此需要進一步削減成本。
那么這些成本降低從何而來呢？
成本降低統計數據來源:戴姆勒財務報告
最新財報數據顯示，集團各項支出變化呈下降趨勢，R&D投資從2019年的81億歐元減少到2020年的72億歐元，降幅達11%。外國投資從2019年的59億歐元減少到2020年的49億歐元，減少17%；固定成本的減少比去年低14%。
此外，全球員工總數也相應優化，規模從2019年的17.72萬人縮減至2020年的17.05萬人，縮減比例高達4%。雖然具體節省了多少不得而知，但不難看出，這為戴姆勒集團減少了不少開支。
可以看出，戴姆勒集團管理層實施的一系列成本控制涵蓋面廣，確實取得了階段性成果。今天的財報就是一個很好的體現。尤其是2020年下半年，盈利能力有了明顯改善，財報也表明將進一步改善盈利能力，直至2025年。
拆分卡車業務，謀求獨立上市
集團業務的未來規劃來源:戴姆勒財務報告
卡車是整個戴姆勒集團業務中非常重要的一部分。財報透露，戴姆勒集團計劃精簡公司結構，拆分戴姆勒的卡車業務，然后將集團分成兩家獨立的公司。
一旦拆分，戴姆勒卡車將擁有自己的信用評級和資本市場基金，奔馳和戴姆勒卡車將得到各自專屬的金融和移動服務實體的支持。
財報還顯示，戴姆勒的卡車資本結構預計將支持穩健的投資級評級，目標為BBB+，而奔馳的目標評級類別仍為A級。
作為豪華品牌的代表之一，奔馳品牌的目標和任務仍然是打造豪華品牌，以“愿景2039”為目標，實施早前制定的整個產品陣容的電動化計劃，全面實現商業碳中和的決心。同時，它還將開發專屬金融服務來支持銷售。
奔馳的電氣化愿景來源:戴姆勒財報
在汽車行業劇變中，戴姆勒專注新四化取得了一些成績，包括在自動駕駛領域與英偉達合作，堅持迭代以MBUX和MB.OS為代表的汽車軟件。
就產品而言，梅賽德斯-奔馳將優化銷量、價格和渠道組合之間的平衡，將產品開發資源和資本集中在市場上最賺錢的部門和其最具競爭力的細分市場，以確保現有和未來產品陣容的邊際收入。
未來，戴姆勒卡車將釋放更多潛力，利用現有的全球平臺，將規模轉化為利潤，優化產品和服務組合，并通過大規模和強有力的合作伙伴攤銷技術投資。
來源:戴姆勒財務報告
目前，這一分拆重組計劃已經啟動。分拆后的戴姆勒卡車預計將于5月在資本市場舉行推介活動，并計劃于今年秋季召開臨時股東大會，計劃于2021年底前完成上市。
股權交易方面，戴姆勒持有的戴姆勒卡車股份將分配給現有的戴姆勒股東。作為流通股的多數股，戴姆勒停止控制戴姆勒卡車，但打算保留少數股權。
來源:戴姆勒財務報告
看好2021年
在戴姆勒集團看來，市場狀況將繼續正常化，不會因為新冠肺炎疫情而受到進一步打擊。雖然全球半導體行業的瓶頸將主要影響第一季度的銷售，但預計損失的產量將在年底前得到補償，財報也對2021年各地區市場做出了預期。
2020年奔馳乘用車在主要市場的表現來源:戴姆勒財報
乘用車市場方面，2020年中國銷量受疫情影響最小，預計會略有增長，而受疫情影響最大的全球市場、歐洲市場和美洲市場將實現obv……美國今年的同比增長。
在重卡業務方面，預計日本市場將與去年持平，巴西市場將實現小幅增長，而歐盟和北美市場將實現大幅增長。
奔馳乘用車和輕型商用車調整后利潤率為8%-10%；戴姆勒卡車和客車調整后的利潤率為6%-7%；戴姆勒調整后的凈資產收益率為12%-13%。
戴姆勒宣布，將在2021年至2025年投資R&D、房地產、工廠和設備，繼續加速電動化和數字化轉型。大部分投資將用于奔馳乘用車業務。
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奔馳的產品規劃來源:戴姆勒財務報告
按照既定計劃，2021年將是奔馳的“情商年”。EQA上個月剛被釋放。EQA、EQB和EQE今年將在京投產。加上之前已經量產的EQC和EQV，整個情商家族的產品線越來越豐富。
戴姆勒表示，未來將花費約100億歐元擴大電動汽車車隊，同時花費超過10億歐元擴大電池生產，并購買超過200億歐元的電池，以系統地推動集團進入電驅動的未來。
財報還指出，戴姆勒中國R&D技術中心將于2021年正式啟用，加速包括新能源汽車在內的奔馳新產品和技術的國產化。
戴姆勒的這些行動似乎指向了一個共同的核心目標——專注于盈利性增長。當全球豪華車市場高速增長的紅利期即將結束時，電氣化戰略的實施和中國市場的表現將成為影響戴姆勒明年業績的最大變量。
未來汽車日報
戴姆勒
作者|李
編輯|每周巡視
隨著財報季的到來，全球主要上市車企2020年業績陸續公布。2月18日，奔馳的母公司戴姆勒集團也亮出了成績單。
具體來看，戴姆勒各業務板塊表現不一。2020年，奔馳共銷售246.18萬輛商用車，同比下降13%，營業額986億歐元。輕型商用車銷量37.46萬輛，同比下降15%；乘用車銷量208.72萬輛，同比下降13%。
關鍵數據的統計來源:戴姆勒財務報告
戴姆勒的卡車和客車業務板塊銷量為37.85萬輛，與2019年的52.11萬輛相比，同比下降27%。戴姆勒的新旅行業務總額為678億歐元，下降9%。
從數據中可以明顯發現，戴姆勒集團各業務線的產品銷售數據都有不同程度的下滑，這很大程度上是受席卷全球的疫情影響。不過，這似乎并不影響現金流。相反，戴姆勒集團表現出了令人滿意的凈現金水平，利潤增長非常明顯。
來源:戴姆勒財務報告
與2019年的27億歐元相比，2020年戴姆勒集團凈利潤增至40億歐元，同比增長48%。工業凈流動資產達到179億歐元，較2019年底的110億歐元增加69億歐元。
得益于良好的現金流，戴姆勒集團的凈利潤、每股收益和股息都得到了大幅提升。戴姆勒集團2020財年全年凈利潤為40億歐元，每股收益已升至3.39歐元。戴姆勒預計每股股息為1.35歐元。
凈利潤、每股收益和股息來源:戴姆勒財務報告
之所以在業績下滑的情況下依然取得了良好的財務業績，與戴姆勒集團近年來大力推行的“降本增效”不無關系。
在虧損的壓力下拼命攢錢
早在2019年下半年，新任命的戴姆勒董事會主席Ola kllenius就宣布了一項成本削減計劃，以根據財務數據顯示的盈利緊迫性來提高業績。
這一系列降本增效措施包括降低人工和物料成本、調整產品陣容、推進平臺戰略、收緊資金配置等。
根據計劃，戴姆勒準備在2022年前裁員超過1萬人，以節省14億歐元的人員開支。此外，2020年初，戴姆勒還減少了車輛型號和平臺的數量，并降低了高層管理人員的薪酬。
降本增效是一個漫長的過程，很難在短時間內見效。與此同時，不僅需要平衡新技術研發的投資，還需要考慮到新冠肺炎疫情的影響。以康為代表的戴姆勒董事會可謂“壓力山大”。
2020年上半年業績出來后，凈虧損17億歐元，集團調整后營業利潤為負，實體業務自由現金流也為負，使得戴姆勒的降本增效措施更加激進。
在2020年7月的年度股東大會上，康宋林公開表示，盡管中國市場出現反彈，但最近幾個月累積的業務虧損無法在年底前恢復，因此需要進一步削減成本。
那么這些成本降低從何而來呢？
成本降低統計數據來源:戴姆勒財務報告
最新財報數據顯示，集團各項支出變化呈下降趨勢，R&D投資從2019年的81億歐元減少到2020年的72億歐元，降幅達11%。外國投資從2019年的59億歐元減少到2020年的49億歐元，減少17%；固定成本的減少比去年低14%。
此外，全球員工總數也相應優化，規模從2019年的17.72萬人縮減至2020年的17.05萬人，縮減比例高達4%。雖然具體節省了多少不得而知，但不難看出，這為戴姆勒集團減少了不少開支。
可以看出，戴姆勒集團管理層實施的一系列成本控制涵蓋面廣，確實取得了階段性成果。今天的財報就是一個很好的體現。尤其是2020年下半年，盈利能力有了明顯改善，財報也表明將進一步改善盈利能力，直至2025年。
拆分卡車業務，謀求獨立上市
集團業務的未來規劃來源:戴姆勒財務報告
卡車是整個戴姆勒集團業務中非常重要的一部分。財報透露，戴姆勒集團計劃精簡公司結構，拆分戴姆勒的卡車業務，然后將集團分成兩家獨立的公司。
一旦拆分，戴姆勒卡車將擁有自己的信用評級和資本市場基金，奔馳和戴姆勒卡車將得到各自專屬的金融和移動服務實體的支持。
財報還顯示，戴姆勒的卡車資本結構預計將支持穩健的投資級評級，目標為BBB+，而奔馳的目標評級類別仍為A級。
作為豪華品牌的代表之一，奔馳品牌的目標和任務仍然是打造豪華品牌，以“愿景2039”為目標，實施早前制定的整個產品陣容的電動化計劃，全面實現商業碳中和的決心。同時，它還將開發專屬金融服務來支持銷售。
奔馳的電氣化愿景來源:戴姆勒財報
在汽車行業劇變中，戴姆勒專注新四化取得了一些成績，包括在自動駕駛領域與英偉達合作，堅持迭代以MBUX和MB.OS為代表的汽車軟件。
就產品而言，梅賽德斯-奔馳將優化銷量、價格和渠道組合之間的平衡，將產品開發資源和資本集中在市場上最賺錢的部門和其最具競爭力的細分市場，以確保現有和未來產品陣容的邊際收入。
未來，戴姆勒卡車將釋放更多潛力，利用現有的全球平臺，將規模轉化為利潤，優化產品和服務組合，并通過大規模和強有力的合作伙伴攤銷技術投資。
來源:戴姆勒財務報告
目前，這一分拆重組計劃已經啟動。分拆后的戴姆勒卡車預計將于5月在資本市場舉行推介活動，并計劃于今年秋季召開臨時股東大會，計劃于2021年底前完成上市。
股權交易方面，戴姆勒持有的戴姆勒卡車股份將分配給現有的戴姆勒股東。作為流通股的多數股，戴姆勒停止控制戴姆勒卡車，但打算保留少數股權。
來源:戴姆勒財務報告
看好2021年
在戴姆勒集團看來，市場狀況將繼續正常化，不會因為新冠肺炎疫情而受到進一步打擊。雖然全球半導體行業的瓶頸將主要影響第一季度的銷售，但預計損失的產量將在年底前得到補償，財報也對2021年各地區市場做出了預期。
2020年奔馳乘用車在主要市場的表現來源:戴姆勒財報
乘用車市場方面，2020年中國銷量受疫情影響最小，預計會略有增長，而受疫情影響最大的全球市場、歐洲市場和美洲市場將實現obv……美國今年的同比增長。
在重卡業務方面，預計日本市場將與去年持平，巴西市場將實現小幅增長，而歐盟和北美市場將實現大幅增長。
奔馳乘用車和輕型商用車調整后利潤率為8%-10%；戴姆勒卡車和客車調整后的利潤率為6%-7%；戴姆勒調整后的凈資產收益率為12%-13%。
戴姆勒宣布，將在2021年至2025年投資R&D、房地產、工廠和設備，繼續加速電動化和數字化轉型。大部分投資將用于奔馳乘用車業務。
0
奔馳的產品規劃來源:戴姆勒財務報告
按照既定計劃，2021年將是奔馳的“情商年”。EQA上個月剛被釋放。EQA、EQB和EQE今年將在京投產。加上之前已經量產的EQC和EQV，整個情商家族的產品線越來越豐富。
戴姆勒表示，未來將花費約100億歐元擴大電動汽車車隊，同時花費超過10億歐元擴大電池生產，并購買超過200億歐元的電池，以系統地推動集團進入電驅動的未來。
財報還指出，戴姆勒中國R&D技術中心將于2021年正式啟用，加速包括新能源汽車在內的奔馳新產品和技術的國產化。
戴姆勒的這些行動似乎指向了一個共同的核心目標——專注于盈利性增長。當全球豪華車市場高速增長的紅利期即將結束時，電氣化戰略的實施和中國市場的表現將成為影響戴姆勒明年業績的最大變量。
未來汽車日報
2021年2月，現代汽車集團與浦項制鐵集團簽署了《氫能項目合作協議》。
1900/1/1 0:00:00長城汽車正在孕育另一個汽車行業巨頭：自動駕駛。
1900/1/1 0:00:00圖片來源：Appleinsider作者丨丁唯一編輯丨周游2月25日，富士康科技集團宣布，將與美國電動汽車制造商Fisker共同開發全新級距的車輛產品，
1900/1/1 0:00:00蓋世汽車訊據外媒報道，雖然大眾集團、通用汽車等全球汽車制造商開始大幅投資電動車，但作為全球第一大車企，豐田卻正投資在一系列動力系統上（至少是在美國）。
1900/1/1 0:00:00日前據彭博社消息，電動車制造商LucidMotors將通過與ChurchillCapitalCorpIV（SPAC）合并完成在紐約證券交易所的上市，
1900/1/1 0:00:00路透社報道稱，大眾集團正在考慮將旗下跑車品牌保時捷單獨上市，以獲得新四化轉型所需資金。
1900/1/1 0:00:00
汽車導航