德媒猛批Tesla：帶著“危險”承諾前行

特斯拉，一款如火如荼的新型電動汽車，被視為汽車行業的蘋果。投資者正在押注其美好的前景：自今年年初以來，特斯拉的股價已經翻了四番。然而，據德國《經理人雜志》報道，特斯拉正以一系列“危險”的承諾向前邁進，無限的前景背后隱藏著許多隱憂。甚至可以說，這可能是一堆華麗的泡沫。

在汽車測試中，我們得到了完美的評價，市場需求爆發，產銷量高于預期，季度財務報告也超過了市場預測，股票自年初以來上漲了四倍。。。毫無疑問，這位美國電動汽車先驅正在經歷一個美好的時代。其創始人埃隆·馬斯克也深信這一點：不久前，在第二季度財報發布后，他還不忘調侃寶馬剛剛推出的一款電動汽車i3“還有很大的改進空間”。

估值已經達到保時捷三年前的水平。

許多美國市場分析師將特斯拉視為挑戰歌利亞的大衛，并對此感到興奮。美國杰弗里投資銀行分析師Elaine Kwei表示：“我們無法期待更好的財務報告。”。截至6月30日的第二季度，特斯拉的汽車收入為4.05億美元，好于市場預期。8月初財報發布后，特斯拉股價上漲14%，目前穩定在150美元以上，而該股總市值已達180億美元，相當于保時捷三年前的市值，是菲亞特汽車部門估值的兩倍，也是美國通用汽車市值的三分之一，這讓投資者和分析師眼花繚亂。

華麗的數據已經調整。

與高估值相對應的是，特斯拉目前只生產一款車型：model S。該公司計劃今年生產2萬輛汽車，明年翻一番。特斯拉第二季度的毛利潤為1億美元，好于上一季度的9630萬美元和去年同期的480萬美元，但22%的毛利率低于馬斯克此前預期的25%。特斯拉汽車公司第二季度凈利潤為2600萬美元，稀釋每股收益為0.20美元，這是該公司繼上季度歷史上首次盈利后的第二個正季度利潤。概念銷售大師馬斯克肯定不會錯過這個向投資者出售這個故事的機會。

然而，2600萬美元的利潤并不是根據美國通用會計準則計算的。如果按照美國證券市場采用的公認會計準則計算，數據就不一樣了。特斯拉上個季度開始推廣一項汽車租賃計劃，該部分使用的汽車需要計入30%的折舊成本。此外，特斯拉提前償還政府貸款造成的一次性損失以及行使股票期權的成本也應包括在內。按照這個標準，特斯拉第二季度虧損3050萬美元。

目前，特斯拉的市值相當于保時捷三年前被大眾收購之前的市值。然而，當時保時捷擁有50年的汽車制造經驗，并長期保持較高的盈利水平。市場分析師Pieper認為，特斯拉要在未來十年達到保時捷之前的水平是不現實的。“這里充滿了泡沫，”他說。

馬斯克的“危險”保證：埋下長期隱患

在Pieper看來，特斯拉經常歪曲事實來宣傳自己。特斯拉經常表示，德國汽車競爭對手寧愿等待電動汽車概念成熟，也不愿探索這個市場。事實是：盡管這款售價7萬歐元的電動汽車的長續航里程（480公里）在德國市場上沒有對手，但寶馬將于11月推出的i3電動汽車的續航里程已達到160公里，梅賽德斯-奔馳開發的SLS E電池的續航里程達到250公里。但需要注意的是，與特斯拉專注于純電動汽車不同，德國豪華車企未來將在混合動力方面投入大量精力。

未來，特斯拉計劃在現有model S的基礎上開發一款SUV車型。此外，一款售價僅3.5萬美元的小型電動汽車將從2016年開始推出。該計劃看起來很完美，但特斯拉幾個月前做出了幾項承諾，這可能會推高其運營成本并埋下隱患。

首先，特斯拉向其Model S汽車的客戶保證，特斯拉可以在三年后以高價回購他們的舊車。這個價格是新車現價的一半，高得多……

高于奧迪、寶馬和梅賽德斯-奔馳等豪華汽車的平均水平。對于特殊車型（如根據客戶要求將電池容量增加到85KwH的車型），特斯拉設定了原價43%的回購價格。此外，該公司還規定，如果年里程數超過15000英里，每增加一英里，回購價格將降低0.25美元。

這項回購政策聽起來不錯，但卻充滿了危險。如果Model S遇到質量問題，其殘值將大大降低。一位分析師表示，這一承諾也是對Model S客戶滿意度的押注。這位分析師表示：“如果5000名客戶想把車賣回來，特斯拉很快就會陷入困境。”。特斯拉，一款如火如荼的新型電動汽車，被視為汽車行業的蘋果。投資者正在押注其美好的前景：自今年年初以來，特斯拉的股價已經翻了四番。然而，據德國《經理人雜志》報道，特斯拉正以一系列“危險”的承諾向前邁進，無限的前景背后隱藏著許多隱憂。甚至可以說，這可能是一堆華麗的泡沫。

在汽車測試中，我們得到了完美的評價，市場需求爆發，產銷量高于預期，季度財務報告也超過了市場預測，股票自年初以來上漲了四倍。。。毫無疑問，這位美國電動汽車先驅正在經歷一個美好的時代。其創始人埃隆·馬斯克也深信這一點：不久前，在第二季度財報發布后，他還不忘調侃寶馬剛剛推出的一款電動汽車i3“還有很大的改進空間”。

估值已經達到保時捷三年前的水平。

許多美國市場分析師將特斯拉視為挑戰歌利亞的大衛，并對此感到興奮。美國杰弗里投資銀行分析師Elaine Kwei表示：“我們無法期待更好的財務報告。”。截至6月30日的第二季度，特斯拉的汽車收入為4.05億美元，好于市場預期。8月初財報發布后，特斯拉股價上漲14%，目前穩定在150美元以上，而該股總市值已達180億美元，相當于保時捷三年前的市值，是菲亞特汽車部門估值的兩倍，也是美國通用汽車市值的三分之一，這讓投資者和分析師眼花繚亂。

華麗的數據已經調整。

與高估值相對應的是，特斯拉目前只生產一款車型：model S。該公司計劃今年生產2萬輛汽車，明年翻一番。特斯拉第二季度的毛利潤為1億美元，好于上一季度的9630萬美元和去年同期的480萬美元，但22%的毛利率低于馬斯克此前預期的25%。特斯拉汽車公司第二季度凈利潤為2600萬美元，稀釋每股收益為0.20美元，這是該公司繼上季度歷史上首次盈利后的第二個正季度利潤。概念銷售大師馬斯克肯定不會錯過這個向投資者出售這個故事的機會。

然而，2600萬美元的利潤并不是根據美國通用會計準則計算的。如果按照美國證券市場采用的公認會計準則計算，數據就不一樣了。特斯拉上個季度開始推廣一項汽車租賃計劃，該部分使用的汽車需要計入30%的折舊成本。此外，特斯拉提前償還政府貸款造成的一次性損失以及行使股票期權的成本也應包括在內。按照這個標準，特斯拉第二季度虧損3050萬美元。

目前，特斯拉的市值相當于保時捷三年前被大眾收購之前的市值。然而，當時保時捷擁有50年的汽車制造經驗，并長期保持較高的盈利水平。市場分析師Pieper認為，特斯拉要在未來十年達到保時捷之前的水平是不現實的。“這里充滿了泡沫，”他說。

馬斯克的“危險”保證：埋下長期隱患

在Pieper看來，特斯拉經常歪曲事實來宣傳自己。特斯拉經常表示，德國汽車競爭對手寧愿等待電動汽車概念成熟，也不愿探索這個市場。事實是：盡管這款售價7萬歐元的電動汽車的長續航能力（480公里）在德國市場上沒有對手，但寶馬將于11月推出的i3電動汽車的續航能力已經達到……

0公里，梅賽德斯-奔馳研發的SLS E電池續航里程達到250公里。但需要注意的是，與特斯拉專注于純電動汽車不同，德國豪華車企未來將在混合動力方面投入大量精力。

未來，特斯拉計劃在現有model S的基礎上開發一款SUV車型。此外，一款售價僅3.5萬美元的小型電動汽車將從2016年開始推出。該計劃看起來很完美，但特斯拉幾個月前做出了幾項承諾，這可能會推高其運營成本并埋下隱患。

首先，特斯拉向其Model S汽車的客戶保證，特斯拉可以在三年后以高價回購他們的舊車。這個價格是新車現價的一半，遠高于奧迪、寶馬、奔馳等豪華車的平均水平。對于特殊車型（如根據客戶要求將電池容量增加到85KwH的車型），特斯拉設定了原價43%的回購價格。此外，該公司還規定，如果年里程數超過15000英里，每增加一英里，回購價格將降低0.25美元。

這項回購政策聽起來不錯，但卻充滿了危險。如果Model S遇到質量問題，其殘值將大大降低。一位分析師表示，這一承諾也是對Model S客戶滿意度的押注。這位分析師表示：“如果5000名客戶想把車賣回來，特斯拉很快就會陷入困境。”。

標簽：保時捷Model S寶馬奔馳奧迪

汽車資訊熱門資訊